Je, matumizi makubwa ya AI ya Amazon ni onyo au fursa ya kununua?

Mpango wa matumizi wa AI wa Amazon wa dola bilioni 200 unaonekana wa kushangaza kwa sababu umekuja wakati mbaya kabisa. Masoko yalikuwa tayari dhaifu, hisia za teknolojia zilikuwa zikiyumba, na hatima ya hisa za Marekani ilikuwa ikielekea chini wakati wawekezaji wakitafakari kikao kingine kigumu Wall Street.

Kufikia wakati Amazon inatoa ripoti, S&P 500 na Nasdaq zilikuwa zimeingia katika eneo hasi kwa mwaka 2026, na uvumilivu ulikuwa tayari mdogo.

Hivyo wakati hisa za Amazon zilipoporomoka zaidi ya 10% baada ya soko kufungwa - kufuatia mapato yaliyokosa lengo kidogo na utabiri wa matumizi makubwa ya mtaji - hukumu ya soko ilikuja haraka. Hii haikusomwa kama ishara ya nguvu ya kimkakati, bali kama mtihani mwingine wa mkazo kwa wawekezaji ambao tayari walikuwa wanajiandaa kwa uharibifu. Swali kuu sasa ni ikiwa majibu hayo yanaonyesha hatari ya kweli - au hofu ya muda mfupi ambayo inaweza kuwa inakosa picha kubwa.

Nini kinachochochea ongezeko la matumizi ya AI ya Amazon?

Mpango wa Amazon wa kuwekeza karibu dola bilioni 200 mwaka 2026 sio matumizi ya nyongeza. Ni uharakishaji wa makusudi katika vituo vya data, chips maalum, robotiki, otomatiki ya usafirishaji, na miundombinu ya setilaiti za mzunguko wa chini wa dunia. Kiasi hicho kinapita kwa mbali takriban dola bilioni 125 zilizotumika mwaka 2025 na kuzidi matarajio ya wachambuzi, kulazimisha masoko kurekebisha mawazo yao papo hapo.

Muhimu zaidi, Amazon inasisitiza kuwa hii inatokana na mahitaji. Mapato ya AWS yaliongezeka kwa 24% mwaka hadi mwaka hadi dola bilioni 35.6 - ukuaji wake wa haraka zaidi katika robo 13 - wakati wateja walipoongeza kazi za msingi za wingu na matumizi ya AI. CEO Andy Jassy alikuwa wazi kwenye simu ya mapato: uwezo unageuzwa kuwa pesa haraka iwezekanavyo kadiri unavyowekwa. Kwa maneno mengine, Amazon haijengi vituo vya data vitupu. Inakimbia ili kwenda sambamba na mahitaji.

Bado, muktadha ni muhimu. Matumizi haya yalitua katika soko ambalo tayari lilikuwa linakwepa hatari. Anguko la Amazon lilienea katika teknolojia, likivuta hisia chini wakati wawekezaji wakitathmini upya uwekezaji kwenye AI kwa upana zaidi. Majibu hayo yalienea katika mali nyingine pia: bitcoin ilishuka hadi viwango ambavyo havijaonekana tangu 2024, silver iliendelea kushuka baada ya kuongezeka kulikochochewa na wauzaji wa rejareja, na Strategy (zamani MicroStrategy) ilifichua hasara ya robo mwaka iliyosababishwa na udhaifu wa crypto. Hili halikuwa soko tulivu linalochambua nuances - lilikuwa soko linalotafuta sababu za kupunguza hatari.

Kwa nini soko lilijibu kwa ukali hivyo?

Kwa juu juu, mapato ya Amazon hayakuwa ya kutisha. Mapato yalizidi matarajio kwa kufikia dola bilioni 213.4. AWS na matangazo vyote vilivuka utabiri. Kukosa lengo la mapato kwa kila hisa - $1.95 dhidi ya $1.97 iliyotarajiwa - ilikuwa ndogo kwa viwango vya kihistoria.

Lakini msimu huu wa mapato unahukumiwa tofauti. Wawekezaji hawatuazi tena ukubwa pekee. Wanataka kuona mapato ya pesa taslimu, hasa wakati bili za miundombinu ya AI zinapoongezeka. Mtiririko wa pesa taslimu wa Amazon katika miezi 12 iliyopita ulishuka hadi dola bilioni 11.2 tu, licha ya mtiririko wa pesa za uendeshaji kuongezeka kwa 20% hadi dola bilioni 139.5. Mhalifu sio operesheni dhaifu, bali ukubwa wa mtaji. Matumizi ya AI tayari yanabana namba ambazo wawekezaji wanategemea.

Mwongozo uliongeza wasiwasi. Mapato ya uendeshaji ya robo ya kwanza yanatarajiwa kuwa chini ya makubaliano, huku usimamizi ukiashiria takriban dola bilioni 1 katika gharama za ziada za mwaka hadi mwaka zinazohusiana na miundombinu na upanuzi wa setilaiti. Katika soko ambalo tayari limetibuliwa na data dhaifu ya ajira - nafasi za kazi zikiwa chini zaidi tangu 2020 na upunguzaji wa wafanyakazi ukiongezeka - muda wa Amazon haungeweza kuwa mbaya zaidi.

Athari pana za soko zinaongeza shinikizo

Uuzaji wa hisa za Amazon haukutokea peke yake. Wakati Reddit na Roblox zilipanda kutokana na mapato mazuri na mwongozo wa matumaini, hatua hizo zilionekana kama tofauti badala ya sheria. Hali ya jumla ilibaki ya kujihami, huku wawekezaji wakiwa wachaguzi zaidi kuhusu wapi walikuwa tayari kuchukua hatari.

Kutokuwa na uhakika wa kiuchumi kunaongeza safu nyingine. Ripoti ya malipo ya wasio wa kilimo, iliyocheleweshwa hadi wiki ijayo baada ya utatuzi wa kufungwa kwa serikali ya Marekani, sasa inaonekana kuwa kubwa kuliko kawaida. Data za hivi karibuni tayari zimeashiria nyufa katika soko la ajira, na mshangao wowote wa kushuka unaweza kuimarisha hofu kwamba matumizi ya makampuni - ikiwa ni pamoja na kwenye AI - yanakimbia mbele ya uhalisia wa kiuchumi.

Katika mazingira hayo, uamuzi wa Amazon wa kuongeza nguvu kwenye miundombinu ya muda mrefu unasomeka kidogo kama ujasiri na zaidi kama ukaidi. Soko halihoji kama Amazon inaweza kutumia pesa. Linahoji kama huu ni mzunguko sahihi wa kuwaomba wawekezaji kusubiri.

Je, huu ni mchezo wa kawaida wa Amazon au kitu kipya?

Amazon imewahi kuwa hapa kabla. Historia yake imejengwa juu ya kutumia pesa kabla ya mahitaji, kustahimili mashaka, na kuibuka na faida za kimuundo ambazo washindani wanahangaika kuiga. Prime, otomatiki ya utimilifu, na AWS yenyewe vyote vilifuata hati hiyo.

AI, hata hivyo, inabadilisha ukubwa. Safari hii, Amazon haiko peke yake. Microsoft na Alphabet zinatumia pesa nyingi pia, jambo ambalo linapunguza faida ya anayeanza mapema na kurefusha muda wa kurudisha gharama. Ngome ya ushindani inaundwa polepole zaidi wakati kila mtu anajenga kwa wakati mmoja.

Hata hivyo, Amazon sio tu mnunuzi katika mfumo wa AI. Kupitia Annapurna Labs, imeunda biashara kubwa ya ndani ya chips. Wasindikaji maalum kama vile Trainium na Graviton sasa wanazalisha mapato ya pamoja ya kila mwaka zaidi ya dola bilioni 10, kusaidia kupunguza utegemezi kwa wasambazaji wa tatu na kuweka msingi wa upanuzi wa faida wa baadaye. Uwezo huo wa ndani unaweza kuwa muhimu mara tu awamu ya matumizi itakapofikia kilele.

Mtazamo wa wataalamu: Ishara ya onyo au fursa?

Hii haionekani kama onyo la mizania. Amazon ilizalisha mapato halisi ya dola bilioni 77.7 mwaka 2025 na inabaki na unyumbufu wa kutosha wa kifedha. Hatari halisi ni mabadiliko ya simulizi - kuruhusu masoko kutafsiri matumizi ya AI kama tamaa isiyodhibitiwa badala ya upanuzi wenye nidhamu.

Kwa wawekezaji wa muda mfupi, usumbufu una haki. Mtiririko wa pesa uko chini ya shinikizo, hisia ni dhaifu, na hali ya kiuchumi inazidi kuwa mbaya. Kubadilikabadilika (Volatility) kuna uwezekano wa kuendelea hadi soko litakapofafanua ni lini matumizi ya AI yatapungua.

Kwa wawekezaji wa muda mrefu, uuzaji huo unazua swali tofauti. Ikiwa mahitaji ya AWS yatabaki kuwa na nguvu na utumiaji wa miundombinu ukibaki juu, matumizi ya leo yanaweza kusaidia miaka ya nguvu ya bei na faida ya uendeshaji. Amazon inaomba soko kufadhili uwezo sasa kwa kubadilishana na utawala baadaye. Historia inaonyesha kuwa biashara hiyo mara nyingi imefanya kazi - lakini mara chache huhisi vizuri wakati huo.

Jambo kuu la kuzingatia

Matumizi makubwa ya AI ya Amazon sio ishara kwamba biashara inayumba. Ni ishara kwamba uvumilivu wa soko kwa malipo ya muda mrefu umepungua sana. Kampuni inachagua kuwekeza kupitia mzunguko wa kukwepa hatari, sio kurudi nyuma kutoka kwake. Ikiwa hii itathibitika kuwa onyo au fursa ya kununua itategemea utekelezaji, urejeshaji wa mtiririko wa pesa, na jinsi haraka mahitaji ya AI yanavyotafsiriwa kuwa mapato yanayoonekana. Robo chache zijazo zitaeleza ikiwa uuzaji huu unaonyesha nidhamu au hofu ya muda mfupi.

Mtazamo wa kiufundi wa Amazon

Amazon imepata msukumo mkali wa kushuka, huku bei ikivunja chini kutoka kwa anuwai yake ya hivi karibuni na kuanguka kuelekea mwisho wa chini wa muundo uliopangwa. Bollinger Bands zimepanuka sana kufuatia kushuka huko, zikiashiria ongezeko la ghafla la kubadilikabadilika baada ya kipindi cha hatua ya bei iliyodhibitiwa zaidi. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha ukubwa wa hatua hiyo: RSI imeshuka hadi eneo la kuuzwa kupita kiasi na kwa sasa imetulia katika viwango vya chini, ikiashiria kasi inayoendelea ya kushuka badala ya utulivu wa haraka. Usomaji wa nguvu ya mwenendo unaonyesha utawala mdogo wa mwelekeo, huku ADX ikibaki imetulia licha ya marekebisho makali ya bei. 

Kimiundo, bei imesogea chini sana ya maeneo ya awali ya upinzani karibu $247 na $255, ikiweka hatua ya hivi karibuni katika anuwai mpya ya bei ikilinganishwa na anuwai ya awali.