시장 요약: 2024년 1월 29일~2월 2일

이번 주 시장 요약에서 인플레이션, 소비자 지출, 노동 시장 동향, 실적 보고서 등 최신 업데이트를 살펴보며, 끊임없이 변화하는 경제 환경에 대한 종합적인 개요를 제공합니다.

개인 소비 지출

CNBC: 연준의 선호 인플레이션 지표가 12월에 0.2% 상승했다.

• 주식 선물의 미세한 움직임과 대부분 하락한 국채 수익률로 나타나듯 최근 데이터에 시장은 비교적 영향을 받지 않았다. 
• 12월의 핵심 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수가 월 기준으로 0.2%, 연 기준으로 2.9% 상승했으며, 이는 연준의 주요 지표입니다. 
• 소비자 지출은 예상치를 초과하며 0.7% 증가했으나, 개인 소득 성장률은 약간 감소하여 0.3%에 그쳐 예측과 일치했습니다. 
• 연준은 소비자 구매 패턴의 변화를 고려하는 능력 덕분에 PCE를 선호합니다. 
• 예상에 따르면 연준 정책 입안자들은 이번 주 회의에서 현재 금리를 유지할 것이라고 합니다.

비트코인 업데이트

KITCO: '악성 경기 침체'가 비트코인 가격 하락의 위험이 있다고 분석가는 말했습니다.

• 11개 스폿 비트코인 상장지수펀드의 승인 이후 2주가 조금 넘는 시점에서 비트코인 가격은 최근 고점 대비 약 14% 하락했습니다.
• Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)는 비트코인을 매각하고 있으며, 많은 스마트 머니가 이 뉴스 이전에 구매했습니다.
• 미국 증권 거래 위원회가 스폿 비트코인 ETF 승인을 한 이후, 이들 펀드는 실버 ETF를 초과하는 자산을 관리하고 있습니다. 스폿 비트코인 ETF의 AUM은 현재 약 $25 billion이며, 실버 ETF의 자산은 약 $11.5 billion입니다.
• BlackRock과 Fidelity는 각각 약 $2.1 billion과 $1.8 billion의 유입으로 비트코인 ETF 유입 경쟁에서 우위를 점하고 있습니다.

미국 인플레이션

월스트리트 저널(WSJ): 급격한 인플레이션 하락이 새로운 위험을 초래하다

• 연준은 1월 31일 수요일에 끝나는 이틀 회의에서 금리를 인하하지 않을 것입니다. 이는 경제가 견고하게 성장하고 있기 때문입니다.
• 음식과 에너지를 제외한 인플레이션은 최근 7개월 중 6개월 동안 월 2% 이하거나 낮았습니다.
• 연준은 금리를 인하하기 전에 지속 가능한 조건을 보장하고자 합니다.
• 인플레이션이 연준의 2% 목표에 지속적으로 돌아온 경우, 실질 금리가 경제 활동을 지나치게 제한할 수 있습니다.
• 윌리엄 잉글리시 전 연준 수석 경제학자에 따르면, 당국자들은 5월 또는 더 늦게까지 금리를 인하하기 위해 기다릴 수 있습니다.

EUR / USD

블룸버그, PIMCO, 그리고 파운드 스털링

ECB의 카지미르: 첫 유럽 중앙은행(ECB) 금리 인하는 4월보다 6월이 더 가능성이 높다.

• ECB는 인플레이션의 진전을 되돌리지 않기 위해 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 위원회 회원인 피터 카지미르가 말했습니다. 첫 번째 금리 인하는 4월보다 6월이 더 가능성이 높습니다.
• PIMCO에 따르면, ECB는 초기에는 조심스럽게 진행할 것이며, 인플레이션에 대한 승리를 보장하고 임금 인플레이션 신호를 기다릴 수도 있습니다. 하지만 그들은 금리가 하락하는 추세를 보이고 있다고 생각합니다.
• HSBC는 유로-달러가 2024년 1분기 말까지 1.06이 될 것이라고 예측하며, 현재 스폿 수준인 1.0950에서 하락할 것이라고 합니다. 예측에는 2024년 중반 1.04, 3분기 말 1.02, 연말 1.02가 포함됩니다.

노동 시장

월스트리트 저널 및 모닝 스타

WSJ: 직장 이직이 감소했으며, 이는 경제에 나쁜 소식입니다.

• 2023년에는 근로자들이 예전에 비해 퇴사를 덜 했다. 이는 미국 경제의 둔화 전망과 장기적인 구직 기대 속에서 노동 시장에 대한 신뢰가 낮아지고 있음을 나타냅니다.
• 2022년과 비교해 지난해 미국인이 떠난 일자리는 610만 개 감소하여 12% 감소했습니다.
• “표면적으로는 상황이 매우 좋고 탄탄해 보이지만, 더 깊이 파고들면 특정 산업군에 의해 주도되고 있으며 상당한 둔화를 보이고 있는 노동 시장입니다.”라고 도이치뱅크의 미셸 리언이 말했습니다.
• 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 133포인트 상승하여 38467을 기록했으며, S&P 500은 2포인트 하락하여 4924에, 나스닥은 0.8% 하락하여 15509에 마감했습니다.

실적 보고서

나스닥

로이터: 마이크로소프트가 분기 수익 추정치를 초과했습니다.

• 마이크로소프트 주식은 변동성이 큰 시간 외 거래에서 1% 하락한 후, 지난 해 57% 급등하면서 약간 반등했습니다.
• 알파벳(GOOGL.O)와 엔비디아(NVDA.O)가 포함된 기술주 랠리와 함께 마이크로소프트는 2023년 S&P 500(SPX)의 24% 증가를 이끄는 중요한 역할을 했습니다.
• 마이크로소프트는 12월 31일 종료되는 분기 동안 수익이 62억 달러로 18% 증가했으며, 평균 애널리스트 추정인 61.12억 달러를 초과했습니다.
• 구글 모회사인 알파벳(GOOGL.O)도 4분기 수익이 863.1억 달러에 이르며, 추정치인 853.3억 달러를 초과했습니다.

경제 전망

연준, CNBC TV, 그리고 월스트리트 저널 

연준: 금리 동결 유지

• 미국 연준은 금리를 5.25-5.5%로 유지하며 안정성을 시사합니다. 
• 최근 지표들은 강력한 경제 확장과 견고한 일자리 증가를 시사합니다.
• 연준은 국채 및 기관채 보유량을 추가로 줄이겠다고 다짐했습니다. 
• 파웰은 경제 지표를 면밀하게 모니터링하고 있으며, emergent risks에 맞춰 정책을 조정할 준비가 되어 있다고 강조했습니다. 
• 3월에 금리를 인하할 것으로 예상되지는 않으며, 이는 파웰이 기자 회견 동안 전달한 신호에 따른 것입니다.
• 주식 지수는 하락 마감했습니다; 나스닥이 2% 이상 하락하고 S&P 500이 1.6% 떨어진 반면 다우는 0.8% 하락했습니다.
• 하락에도 불구하고 세 가지 지수 모두 세 번째 연속 월간 상승을 기록하고 있습니다.

은 시장

키트코 

은 연구소: 2024년 은 시장에서 기록적인 물리적 수요가 예상됩니다.

• 글로벌 은 수요 는 2024년에 12억 온스에 이를 것으로 예상된다고 은 연구소가 밝혔습니다. 
• 산업용 은 수요는 올해 4% 증가하여 기록적인 6억 9천만 온스에 이를 것으로 예상됩니다.
• 인도의 보석 소비량은 6% 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 해당 분야의 성장이 촉진될 것입니다. 
• 은에 대한 투자는 일시적일 것으로 예상되며, 분석가들은 2024년 중반에 연준이 금리를 인하하기 시작하면 회복될 것으로 보고 있습니다.

영국 통화 정책

CNBC & UKFT

CNBC: BOE가 금리 인하의 가능성을 시사하다

• 영국 중앙은행은 금리를 5.25%로 유지하며, 베일리 총재는 금리 인하 가능성을 시사했습니다.
• 투자자들은 연말까지 4번의 금리 인하를 예상하며, 금리가 4.25%로 떨어질 가능성이 있습니다.
• 영국 정부는 2024년 4월부터 시간당 11.44파운드의 국가 최저임금을 기록적으로 인상한다고 발표했습니다.
• 통화정책위원회의 투표는 6-3으로 나뉘며 인플레이션과 통화 정책 방향에 대한 서로 다른 의견이 반영되었습니다.

경제 낙관론

CNBC 

CNBC: 설문조사에 따르면 미국의 사업자들이 더 낙관적입니다.

• 작년 68%에서 증가하여 75%의 소규모 사업자들이 2024년 재정적 전망에 대해 낙관적인 기분을 느끼고 있다고 골드만삭스의 설문조사에서 나타났습니다.
• “성장 기회가 있습니다... 진정한 브랜드와 서비스에 대한 수요가 존재합니다.”라고 보마리토가 말했습니다.
• 경제 낙관론은 연준의 금리 인하 예상과 관련이 있다고 월스트리트가 말합니다.

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