Warum Rüstungsaktien nach Trumps Budgetschock wieder im Fokus stehen

Rüstungsaktien rückten wieder ins Rampenlicht, nachdem Präsident Donald Trump eine dramatische Wende bei den US-Militärausgaben signalisierte. In einem Social-Media-Post, der die Märkte überraschte, brachte Trump ein Verteidigungsbudget von 1,5 Billionen US-Dollar für 2027 ins Spiel – ein deutlicher Sprung gegenüber den rund 901 Milliarden US-Dollar, die für 2026 vorgesehen sind. Der Vorschlag löste nachbörslich eine schnelle Erholung bei den großen US-Rüstungsunternehmen aus und kehrte frühere Verluste um.

Lockheed Martin stieg um 7 %, während Northrop Grumman um 4 % zulegte – ein Beleg dafür, wie eng die Bewertungen im Rüstungssektor weiterhin an die politische Richtung gekoppelt sind. Da die Märkte bereits wegen der hohen Bewertungen im Technologiesektor nervös sind, haben Trumps Äußerungen das Interesse an Rüstung als politisch getriebenen und geopolitischen Trade neu entfacht.

Was treibt Rüstungsaktien an?

Der unmittelbare Auslöser war Trumps Versprechen, ein von ihm als „Dream Military“ bezeichnetes Militär aufzubauen, gestützt durch ein deutlich größeres Verteidigungsbudget. Das Ausmaß des vorgeschlagenen Anstiegs ist entscheidend: Ein Schritt in Richtung 1,5 Billionen US-Dollar wäre einer der größten Zuwächse bei den US-Militärausgaben außerhalb von Kriegszeiten und würde die langfristigen Umsatzerwartungen der Rüstungsunternehmen neu gestalten.

Früher am Tag hatten Rüstungsaktien zunächst nachgegeben, nachdem Trump die Unternehmen dafür kritisiert hatte, Dividenden und Aktienrückkäufe über Investitionen in Produktionskapazitäten zu stellen. Diese Rhetorik schürte kurzzeitig Befürchtungen über strengere Aufsicht und Einschränkungen bei Kapitalrückflüssen. Die schnelle Umkehr später am Tag zeigte jedoch, dass Investoren deutlich sensibler auf Ausgabensignale reagieren als auf Governance-Bedenken – insbesondere, wenn mehrjährige Verträge auf dem Spiel stehen.

Über Washington hinaus bleibt die Nachfrage nach Rüstung strukturell gestützt. Europa rüstet weiter auf, die NATO-Ausgaben steigen, und die Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten haben die politische Dringlichkeit militärischer Einsatzbereitschaft verstärkt. Diese Faktoren machen Rüstungsaktien zunehmend widerstandsfähig gegenüber der allgemeinen Marktvolatilität.

Warum das wichtig ist

Rüstungsaktien nehmen eine besondere Stellung an den Aktienmärkten ein. Anders als die meisten zyklischen Sektoren sind ihre Umsätze direkt an staatliche Budgets gebunden – nicht an die Verbrauchernachfrage oder Kreditbedingungen. Steigen die Ausgabenerwartungen, verbessert sich die Gewinntransparenz fast augenblicklich, selbst wenn die tatsächlichen Verträge Jahre bis zur Umsetzung benötigen.

Analysten argumentieren, dass Rüstungsaktien deshalb heute eher wie politische Assets als wie Industrieaktien gehandelt werden. „Die Märkte bewerten Rüstung nach politischem Momentum, nicht nach Bilanzen“, sagte ein US-Rüstungsstratege gegenüber Reuters. „Sobald die Ausgaberichtung klar ist, wird der Sektor sehr schnell neu bewertet.“

Für Investoren erhöht diese Dynamik sowohl die Chancen als auch die Risiken. Plötzliche Änderungen in der Rhetorik können starke Bewegungen in beide Richtungen auslösen, sodass Timing und Positionierung wichtiger werden als traditionelle Bewertungsmodelle.

Auswirkungen auf Märkte und Sektorrotation

Das erneute Interesse an Rüstung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich Ermüdungserscheinungen in der von Halbleitern und KI getriebenen Rally zeigen, die Anfang 2026 dominierte. Chiphersteller trieben die Gewinne zu Jahresbeginn, doch Sorgen um Bewertung und Gewinnnachhaltigkeit haben eine allmähliche Rotation ausgelöst. Rüstungsaktien absorbieren nun einen Teil dieses Kapitals, gestützt durch klarere fiskalische Rückenwinde.

Leistungsdaten spiegeln diesen Wandel wider. Lockheed Martin liegt seit Jahresbeginn fast 8 % im Plus, während Halliburton um 12 % zulegen konnte und sowohl von Rüstungs- als auch von energienaher Nachfrage profitiert. 

In Europa haben Rüstungsschwergewichte wie BAE Systems und Rheinmetall starke Zuwächse verzeichnet, getrieben von anhaltenden geopolitischen Schlagzeilen.

Optionsmärkte deuten darauf hin, dass Investoren künftig mit größeren Schwankungen rechnen. Die implizite Volatilität bei Rüstungswerten ist gestiegen und spiegelt Muster wider, die Anfang 2022 zu beobachten waren, als geopolitische Eskalationen europäische Rüstungsaktien stark nach oben trieben. Der 30%ige Kurssprung von Rheinmetall innerhalb einer Woche nach dem Einmarsch in die Ukraine bleibt ein klares historisches Beispiel dafür, wie schnell der Sektor neu bewertet werden kann.

Expertenausblick

Mit Blick nach vorn stehen Rüstungsaktien vor einer vertrauten Mischung aus Optimismus und Unsicherheit. Trumps Vorschlag benötigt weiterhin politische Unterstützung, und die Haushaltsverhandlungen könnten die genannte Summe abschwächen. Doch selbst ein teilweiser Anstieg würde im Vergleich zu den Vorjahren eine bedeutende Verschiebung der Ausgabenprioritäten markieren.

Strategen erwarten, dass Rüstung kurzfristig ein von Schlagzeilen getriebener Trade bleibt. Einige bevorzugen optionsbasierte Strategien, um die steigende Volatilität zu steuern, während andere darin Wert sehen, Rüstungsengagements gegen Short-Positionen in überdehnten Technologiewerten zu stellen. Der gemeinsame Nenner ist Vorsicht beim Hinterherlaufen von Kursanstiegen ohne politische Bestätigung.

Wichtige Signale, auf die zu achten ist, sind die Reaktionen des Kongresses, Aktualisierungen zu NATO-Ausgaben und jede Klarheit darüber, wie Zolleinnahmen zur Finanzierung des Rüstungsausbaus verwendet werden könnten. Bis diese Fragen geklärt sind, dürften Rüstungsaktien auf jede politische Schlagzeile sensibel reagieren.

Fazit

Rüstungsaktien stehen wieder im Fokus, da Trumps Haushaltsvorschlag die Markterwartungen rund um Militärausgaben neu definiert. Die schnelle Erholung unterstreicht, wie eng der Sektor an die politische Richtung und nicht an kurzfristige Gewinne gekoppelt ist. Mit Anzeichen einer Rotation weg von KI könnte Rüstung 2026 ein dominantes Thema bleiben. Investoren sollten Haushaltsverhandlungen und geopolitische Entwicklungen aufmerksam verfolgen, um Bestätigung zu erhalten.

Lockheed Martin: Technischer Ausblick

Lockheed Martin ist deutlich aus der Unterstützungszone bei 480 US-Dollar nach oben ausgebrochen und hat kurzzeitig den Widerstand bei 540 US-Dollar getestet, bevor es zu aggressiven Gewinnmitnahmen kam. Die Bewegung unterstreicht einen starken Aufwärtsimpuls, doch die schnelle Ablehnung nahe dem Widerstand deutet darauf hin, dass die Rally eher in eine Konsolidierungsphase übergeht, als sich sofort fortzusetzen. Momentum-Indikatoren spiegeln dieses Gleichgewicht wider: Der RSI ist rasch in den überkauften Bereich gestiegen, was auf eine starke bullische Beteiligung hindeutet, aber auch das Risiko einer kurzfristigen Konsolidierung erhöht. 

Strukturell bleibt der übergeordnete bullishe Bias erhalten, solange die Marke von 480 US-Dollar gehalten wird; ein größeres Abwärtsrisiko entsteht erst unterhalb von 440 US-Dollar. Ein nachhaltiger Ausbruch über 540 US-Dollar wäre nötig, um die Trendfortsetzung zu bestätigen, während eine Konsolidierung auf aktuellem Niveau mit einer Verarbeitung der jüngsten Gewinne durch den Markt im Einklang stünde.