Por qué las acciones de defensa vuelven a estar en el centro de atención tras el impacto presupuestario de Trump

Las acciones de defensa volvieron al centro de atención después de que el presidente Donald Trump señalara un cambio drástico en el gasto militar de EE. UU. En una publicación en redes sociales que tomó por sorpresa a los mercados, Trump propuso un presupuesto de defensa de 1,5 billones de dólares para 2027, un fuerte aumento respecto a los aproximadamente 901 mil millones establecidos para 2026. La propuesta provocó un rápido repunte fuera de horario en los principales nombres de defensa de EE. UU., revirtiendo las pérdidas anteriores.

Lockheed Martin subió un 7%, mientras que Northrop Grumman avanzó un 4%, lo que subraya lo estrechamente que las valoraciones de defensa siguen ligadas a la dirección política. Con los mercados ya inquietos por las valoraciones elevadas del sector tecnológico, los comentarios de Trump han reavivado el interés en la defensa tanto como operación impulsada por políticas como por factores geopolíticos.

¿Qué impulsa a las acciones de defensa?

El catalizador inmediato fue la promesa de Trump de construir lo que describió como un “Ejército de Ensueño”, respaldado por un presupuesto de defensa significativamente mayor. La magnitud del aumento propuesto es relevante. Un movimiento hacia 1,5 billones de dólares representaría uno de los mayores incrementos en el gasto militar de EE. UU. fuera de tiempos de guerra, remodelando las expectativas de ingresos a largo plazo para los contratistas de defensa.

Más temprano en la sesión, las acciones de defensa habían caído después de que Trump criticara a los contratistas por priorizar dividendos y recompras de acciones sobre la inversión en capacidad de producción. Esa retórica generó brevemente temores de una supervisión más estricta y límites a la devolución de capital. La rápida reversión más tarde en el día mostró que los inversores siguen siendo mucho más sensibles a las señales de gasto que a las preocupaciones de gobernanza, especialmente cuando hay contratos plurianuales en juego.

Más allá de Washington, la demanda de defensa sigue estando estructuralmente respaldada. Europa continúa rearmándose, los objetivos de gasto de la OTAN están aumentando y los conflictos en Ucrania y Oriente Medio han reforzado la urgencia política de la preparación militar. Estas fuerzas han hecho que las acciones de defensa sean cada vez más resilientes ante la volatilidad general del mercado.

Por qué es importante

Las acciones de defensa ocupan una posición única en los mercados de renta variable. A diferencia de la mayoría de los sectores cíclicos, sus ingresos están directamente vinculados a los presupuestos gubernamentales en lugar de la demanda del consumidor o las condiciones crediticias. Cuando aumentan las expectativas de gasto, la visibilidad de las ganancias mejora casi instantáneamente, incluso si los contratos reales tardan años en materializarse.

Los analistas argumentan que por eso las acciones de defensa ahora se negocian más como activos políticos que industriales. “Los mercados están valorando la defensa según el impulso de las políticas, no los balances”, dijo un estratega de defensa estadounidense a Reuters. “Una vez que la dirección del gasto está clara, el sector se revaloriza muy rápidamente”.

Para los inversores, esa dinámica aumenta tanto la oportunidad como el riesgo. Cambios repentinos en la retórica pueden provocar movimientos bruscos en cualquier dirección, haciendo que el momento y la posición sean más importantes que los modelos tradicionales de valoración.

Impacto en los mercados y rotación sectorial

El renovado interés en la defensa llega cuando aparecen señales de fatiga en el repunte liderado por semiconductores e IA que dominó a principios de 2026. Los fabricantes de chips impulsaron las ganancias al inicio del año, pero las preocupaciones sobre la valoración y la sostenibilidad de los beneficios han provocado una rotación gradual. Las acciones de defensa ahora están absorbiendo parte de ese capital, respaldadas por vientos fiscales más favorables.

Los datos de rendimiento reflejan el cambio. Lockheed Martin ha subido casi un 8% en lo que va del año, mientras que Halliburton ha ganado un 12%, beneficiándose tanto de la demanda vinculada a defensa como a energía. 

En Europa, pesos pesados de la defensa como BAE Systems y Rheinmetall han registrado fuertes ganancias, impulsados por titulares geopolíticos persistentes.

Los mercados de opciones sugieren que los inversores esperan oscilaciones mayores en el futuro. La volatilidad implícita en los nombres de defensa ha aumentado, repitiendo patrones vistos a principios de 2022 cuando la escalada geopolítica hizo que las acciones de defensa europeas subieran bruscamente. El repunte del 30% de Rheinmetall en una sola semana tras la invasión de Ucrania sigue siendo un claro paralelo histórico de la rapidez con la que el sector puede revalorizarse.

Perspectiva de los expertos

De cara al futuro, las acciones de defensa enfrentan una mezcla familiar de optimismo e incertidumbre. La propuesta de Trump aún requiere respaldo político y las negociaciones presupuestarias podrían diluir la cifra principal. Sin embargo, incluso un aumento parcial marcaría un cambio significativo en las prioridades de gasto respecto a los últimos años.

Los estrategas esperan que la defensa siga siendo una operación impulsada por titulares en el corto plazo. Algunos prefieren estrategias basadas en opciones para gestionar la creciente volatilidad, mientras que otros ven valor en combinar exposición a defensa con posiciones cortas en sectores tecnológicos sobreextendidos. El denominador común es la cautela ante la posibilidad de perseguir repuntes sin confirmación de políticas.

Las señales clave a vigilar incluyen las respuestas del Congreso, actualizaciones sobre el gasto de la OTAN y cualquier claridad sobre cómo podrían utilizarse los ingresos arancelarios para financiar la expansión de la defensa. Hasta que se respondan esas preguntas, es probable que las acciones de defensa sigan siendo sensibles a cada titular de política.

Conclusión clave

Las acciones de defensa vuelven a estar en el centro de atención mientras la propuesta presupuestaria de Trump redefine las expectativas del mercado sobre el gasto militar. El rápido repunte destaca lo estrechamente que el sector está ligado a la dirección política más que a las ganancias a corto plazo. Con señales de rotación fuera de la IA, la defensa podría seguir siendo un tema dominante en 2026. Los inversores deben monitorear las negociaciones presupuestarias y los desarrollos geopolíticos para obtener confirmación.

Perspectiva técnica de Lockheed Martin

Lockheed Martin ha repuntado con fuerza desde la zona de soporte de $480, probando brevemente la resistencia de $540 antes de encontrar una toma de beneficios agresiva. El movimiento resalta un fuerte impulso alcista, pero el rápido rechazo cerca de la resistencia sugiere que el repunte podría estar entrando en una fase de consolidación en lugar de extenderse de inmediato. Los indicadores de impulso reflejan este equilibrio: el RSI ha subido rápidamente hacia territorio de sobrecompra, señalando una fuerte participación alcista pero también aumentando el riesgo de consolidación a corto plazo. 

Estructuralmente, mantenerse por encima de $480 mantiene el sesgo alcista general, con un riesgo bajista más profundo solo emergiendo por debajo de $440. Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de $540 para confirmar la continuación de la tendencia, mientras que la consolidación cerca de los niveles actuales sería coherente con el mercado absorbiendo las ganancias recientes.