了解利率对股票市场的影响

当你开始投资时，重要的是要了解股市的指导方向。一个关键因素是利率对股市的影响。一个国家的中央银行设定这些利率，这会影响借钱的成本。这反过来会影响企业、投资者和整个经济。

了解利率如何影响股票不仅有帮助，也是做出明智财务选择的关键。将利率视为金融的心跳。它们影响企业借钱的难易程度，这反过来又影响了他们增长、创造新事物和获利的能力。

对于投资者而言，利率的变化通常会导致股价的变化。随着利率的上升或下降，许多股票也会上升或下降，这反映了经济的起伏。

在本文中，我们将以简单易懂的方式分解利率对股票市场的影响，使用真实的例子来增进理解。

摘要要点:

• 在一个国家的中央银行管理机构的指导下，中央银行的基准利率在影响利率并随后影响股市方面起着关键作用。
• 利率上升会增加企业的借贷成本，可能会影响其利润和股票价值。
• 相反，利率下降可以刺激经济活动，使企业受益并导致股价上涨。
• 不同的行业对利率变动的反应各不相同，金融业通常受益于更高的利率。
• 债券价格和利率保持反比关系：随着利率的上升，债券价格往往会下跌，反之亦然。

中央银行的基准利率：

这种关系的核心是中央银行的基准利率。该利率影响银行相互收取的短期贷款金额，调整后，它会影响整个经济和股票市场。

当央行提高基准利率时，其目标是减少货币供应，从而提高借贷成本。相反，降低利率会增加货币供应，通过降低借贷成本来鼓励支出。

操纵利率是中央银行用来在促进经济增长和控制利率对通货膨胀的影响之间取得平衡的微妙工具。但是，这种策略也有其自身的挑战，因为过度提高利率会减缓经济活动，而长期保持低利率可能会导致通货膨胀。

此外，全球经济是相互关联的，因此一个国家利率的变化会影响国际货币价值、贸易平衡和投资。这凸显了复杂的全球经济关系网络。

联邦基金利率 — 20 年历史图表

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你知道吗？

从2022年3月开始，联邦公开市场委员会（FOMC）逐步提高了联邦基金利率，到2023年7月将其从接近零的水平上调至5.33％，这是应对通货膨胀压力加大的努力的一部分。

尽管利率变动通常需要一年的时间才能产生广泛的经济影响，但股市往往会更迅速地做出反应。市场经常努力考虑未来对加息的预期，并预测联邦公开市场委员会的行动。

利率如何影响股市

利率上升

当中央银行提高利率时，公司借钱的成本就会变得更加昂贵。这导致企业成本上涨，影响其利润。

认识一下贝克的喜悦： 想象一下 Baker's Delight，一家梦想扩张的小型连锁面包店。当央行提高利率时，像Baker's Delight这样的企业的借贷价格就会变得更高。扩张资金成本的增加可能会挤压公司的利润并影响其股票在市场上的价值。

当努力应对更高借贷成本的金融机构将负担转嫁给借款人时，消费者也首当其冲。随着利率的攀升，尤其是信用卡和抵押贷款等浮动利率贷款的上升，个人面临着月度还款增加的压力，这使他们可以花的钱减少了。此外，尽管目标是抑制借款，但更高的利率也旨在鼓励储蓄。

当消费者努力应对不断增加的账单时，企业也陷入了交火之中。随着家庭因支出增加而削减全权支出，企业的收入和利润有所下降。这种相互作用造成了一个充满挑战的循环：消费者支出减少引发企业衰退，导致企业缩减扩张计划，进一步加剧经济压力。

利率下降

相反，当利率下降时，借贷会变得更便宜。这刺激了经济活动，因为企业受益于更具成本效益的运营、收购和扩张融资方案，最终增强了其未来收益增长的潜力。

消费者可能会发现自己更倾向于增加支出，他们认为购买新房或让孩子接受私立教育等重大投资的负担能力更大。因此，这种积极的经济周期往往会推动股价上涨。

约翰逊一家的梦想家园： 现在，以约翰逊家族为例。随着利率的降低，他们发现购买梦想中的房屋更实惠。这不仅促进了房地产市场，而且使建筑和房地产公司等受益。

利率如何影响不同类型的股票？

当利率上升或下降时，某些类型的股票往往表现良好。以下是一些通常被认为受益或受到利率变动不利影响的股票类别。

成长股

首先，成长型股票属于由创新驱动的快速扩张的行业，在很大程度上受到利率上升的影响。这些公司将收入增长置于即时盈利之上，这使得它们对更高的利率更加敏感。

由于它们依赖于大幅折扣的未来现金流，因此其估值受利率上升的影响更大。此外，这些处于早期阶段的公司通常依赖信贷，因此借贷成本的增加会阻碍其增长。更高的利率也可能导致经济增长放缓，影响这些公司的回报。

科技巨头特斯拉公司（TSLA）以成长型股票的身份开始了其旅程。在过去的几年中，特斯拉一直专注于扩大其市场份额，并对创新技术进行大量投资，这使其成为最初采取以增长为导向的战略的公司的典型例子。

价值股票

价值股票，以其稳定的商业模式而闻名，可产生稳定的收入和收益，在利率上升期间，波动性较小。许多价值股票派发股息，这使它们对在动荡时期寻求收入稳定的投资者具有吸引力。

同样，当利率较低时，这些持续派息的股票会变得相对更具吸引力。寻求收入的投资者可能会转向支付股息的股票作为固定收益投资的替代方案。

价值股票的另一个特征是，相对于股息、收益和销售额等基本指标，它们的交易价格通常较低。这一估值方面进一步凸显了价值股票的吸引力，在稳健的基本面基础上，为投资者提供了潜在的收入和资本增值机会。

宝洁（PG）通常被视为价值股。这是一家稳定的消费品公司，现金流和股息可预测。在经济不确定时期，投资者通常会因为可靠性而转向此类股票。

周期性股票

第三类包括周期性公司，例如餐馆和零售企业，它们在经济扩张期间蓬勃发展，但由于货币供应减少导致支出减少而遭受损失。

连锁酒店万豪国际（MAR）是周期性股票的典范。在经济扩张时期，人们倾向于更多地旅行，这使连锁酒店受益。相反，在经济低迷时期，旅行减少，影响万豪等公司的收益。

防御性股票

在利率下跌、稳定和上升期间，公用事业和制药等防御性股票受到青睐。无论经济条件如何，这些公司都向消费者提供必需的产品，从而降低了他们对经济周期的敏感度。

强生（JNJ）是制药行业的典型防御性股票。无论经济状况如何，对医疗产品的需求都保持相对稳定。强生公司以其在经济低迷时期的韧性而闻名，使其成为防御性股票。

房地产投资信托基金（REIT）

房地产投资信托基金，尤其是那些专注于住宅或商业房地产等创收物业的房地产投资信托基金，通常受益于较低的利率。随着借贷成本的降低，房地产投资信托基金可以以更优惠的条件为债务再融资。

专门从事零售房地产的西蒙地产集团（SPG）是一家房地产投资信托基金，可能会受益于较低的利率。随着借贷变得越来越实惠，西蒙地产集团可以抓住机会进行有利的再融资，为其整体财务状况做出贡献。

利率、债券和股票之间的相互作用

利率、债券和股票价格的变化都相互影响。当利率上升时，旧债券通常会贬值。为什么？因为新债券开始提供更高的回报以匹配更高的利率。这使得回报率较低的旧债券的吸引力降低。随着这些较旧的债券贬值，它们开始提供更好的回报，这可能会使一些投资者更喜欢它们而不是股票。

此外，利率的影响延伸到股票市场。无风险利率作为基准，通常反映被认为违约风险最低的政府债券的收益率。

随着无风险利率的攀升，投资股票的预期总回报也有所增加。因此，如果所需的风险溢价降低，股票的潜在回报率保持不变或下降，投资者可能会认为股票风险更高。

这种观念的转变促使投资者重新评估其投资组合配置，导致他们将资金转向在不断变化的利率格局中被认为风险较小的另类资产。在这种微妙的平衡中，利率的起伏在塑造投资者情绪和影响债券和股票市场方面起着关键作用。

结论

了解利率与股票市场之间的关系对于任何探索投资世界的人来说都至关重要。无论利率上升还是下降，其影响都是深远的，会影响企业、消费者和投资者的决策。

通过考虑这些动态和示例，初学者可以在投资旅程中做出更明智的选择。