Stock bozordagi foiz stavkalari ta'sirini tushunish

Investitsiyani boshlagan paytingizda, stock bozorini nimaning boshqarishi muhim ekanligini tushunish kerak. Asosiy omillardan biri - stock bozorga foiz stavkalari ta'siridir. Mamlakatning markaziy banki ushbu stavkalarni belgilaydi, bu stavkalar pul qarz olish narxiga ta'sir qiladi. Bu o'z navbatida biznes, investorlar va butun iqtisodiyotga ta'sir qiladi.

Foiz stavkalari stock larga qanday ta'sir qilishini bilish faqat foydali emas - bu aqlli moliyaviy tanlovlar qilishning kalit nuqtasidir. Foiz stavkalarini moliyaning yurak urishi sifatida tasavvur qiling. Ular bizneslarning qanchalik oson pul qarzga olishi va ularning o'sish, yangi narsalar yaratish va foyda olish qobiliyatiga ta'sirini belgilaydi.

Investorlar uchun foiz stavkalaridagi o'zgarishlar odatda aksiya narxlarining o'zgarishiga olib keladi. Stavkalar yuqori yoki past bo'lgan sari, ko'plab aktsiyalar ham shu yo'nalishda o'zgaradi, iqtisodiyotdagi ko'tarilish va tushishlarni aks ettiradi.

Ushbu maqolada biz foiz stavkalarining fond bozorga ta'sirini oddiy va tushunarlı tarzda, haqiqiy dunyo misollari yordamida tushuntirib beramiz.

Asosiy xulosalar:

• Mamlakatning markaziy bank hokimiyati tomonidan boshqariladigan markaziy bankining asosiy foiz stavkasi, foiz stavkalariga va keyingi o'rinda fond bozorga ta'sir ko'rsatishda muhim rol o'ynaydi.
• O'sib borayotgan foiz stavkalari korxonalar uchun qarz olish xarajatlarini oshirishi mumkin, bu ularning foydalari va aktsiya qiymatlariga salbiy ta'sir qilishi mumkin.
• Aksincha, pasayib borayotgan foiz stavkalari iqtisodiy faollikni canlanatirishi, korxonalarga foydali bo'lishi va aktsiya narxlarining yuqori bo'lishiga hissa qo'shishi mumkin.
• Turli sektorlar foiz stavkalari o'zgarishlariga o'ziga xos tarzda javob beradi, moliya sanoati ko'pincha yuqori stavkalardan foydalanadi.
• Obligatsiyalar narxi va foiz stavkalari teskari munosabatni saqlab turadi: stavkalar oshganda, obligatsiyalar narxi pasayishi mumkin, va aksincha.

Markaziy bankining asosiy foiz stavkasi:

Ushbu munosabatning markazida markaziy bankining asosiy foiz stavkasi turadi. Ushbu stavka banklar o'rtasida qisqa muddatli kreditlar uchun bir-birlariga qancha to'lov qoyishi va o'zgartirilganda butun iqtisodiyotga va fond bozoriga qanday ta'sir qilishini aniqlaydi.

Markaziy bank o'z asosiy stavkasini ko'targanda, pul aylanmasini kamaytirish va qarz olishni qimmatroq qilish maqsadini ko'zda tutadi. Aksincha, stavkani pasaytirish pul aylanmasini oshiradi, qarz olishni arzonlashtirish orqali xarajatlarni rag'batlantiradi.

Foiz stavkalarini boshqarish markaziy banklar tomonidan iqtisodiy o'sishni rivojlantirish va foiz stavkalarining inflyatsiyaga ta'sirini nazorat qilish orasida muvozanatni topish uchun foydalaniladigan nozik vosita hisoblanadi. Biroq, bu strategiyaning o'z qiyinchiliklari bor: stavkalarni juda ko'p ko'tarish iqtisodiy faollikni sekinlashtirishi mumkin, va stavkalarni uzoq muddat past saqlash esa inflyatsiyaga olib kelishi mumkin.

Bundan tashqari, global iqtisodiyot bir-biriga bog'liq bo'lib, shuning uchun bir mamlakat foiz stavkalarining o'zgarishi xalqaro valyuta qiymatlariga, savdo balanslariga va investitsiyalarga ta'sir qilishi mumkin. Bu global iqtisodiy munosabatlarning murakkab tarmog'ini ko'rsatib beradi.

Federal fondlar stavkasi – 20 yillik tarixiy grafik

‍

Bilasizmi?

2022 yil mart oyidan boshlab, Federal Ochiq Bozor Qo'mitasi (FOMC) Fed fondlar stavkasini bosqichma-bosqich oshirdi, uni 2023 yil iyul oyiga kelib deyarli noldan 5,33%gacha ko'tardi, bu yuqori inflyatsiya bostirishi bilan kurashish harakatlarining bir qismi sifatida amalga oshirildi.

Foiz stavkalari o'zgarishi odatda iqtisodiyotga keng ta'sir ko'rsatish uchun bir yil talab qilsa-da, stock market ko'proq tezroq javob berish tendentsiyasiga ega. Bozorlar tez-tez gelajak foiz stavkalarining o'sishi va FOMC harakatlarini prognozlashga harakat qilishadi.

Foiz stavkalari stock markets'ga qanday ta'sir qiladi

Oshayotgan foiz stavkalari

Markaziy bank foiz stavkalarini ko'targanda, kompaniyalar uchun pul qarz olish qimmatroq bo'lib qoladi. Bu korxonalar uchun yuqori xarajatlar keltirib chiqaradi va ularning foydasiga ta'sir qiladi.

Baker's Delight bilan tanishing: Kengayish orzusidagi kichik non-buyum zanjir kompaniyasi Baker's Delight'ni tasavvur qiling. Markaziy bank foiz stavkalarini oshirganida, Baker's Delight kabi kompaniyalar uchun qarz olish qimmatroq bo'ladi. Kengayish uchun mablag' narxining oshishi kompaniyaning foydasini siqishi va uning bozordagi aksiya qiymatiga ta'sir qilishi mumkin.

Moliyaviy tashkilotlar yuqori qarz olish xarajatlarini qarz oluvchilarga yuklaganida, iste'molchilar ham og'irlikni his qilishadi. Foiz stavkalari, ayniqsa kredit kartalar va ipoteka kabi o'zgaruvchan stavkali qarzlar bo'yicha ko'tarilganda, shaxslar har oylik to'lovlarning ortishi bilan qiyinchiliklarni his qilishadi, bu esa ularning xarajat qilish uchun kamroq mablag' qolishiga olib keladi. Bundan tashqari, maqsad qarz olishni qo'rqitish bo'lsa-da, yuqori stavkalar tejamkorlikni rag'batlantirish maqsadini ham ko'zda tutadi.

Iste'molchilar ortayotgan hisoblar bilan kurashayotgan paytda, bizneslar ham shoshqinlikka tushadi. Uy xo'jaliklari yuqori xarajatlar tufayli ixtiyoriy xarajatlarni qisqartirganda, bizneslar daromad va foydalardagi pasayishga guvoh bo'lmoqda. Bu o'zaro ta'sir murakkab sikl yaratadi: iste'molchilarning kamaygan xarajatlari bizneslar uchun tushkunlikka olib keladi, ularni kengayish rejalarini qisqartirish va iqtisodiy зo'riqishni yanada kuchaytirish bilan natijalanar.

Foiz stavkalarining pasayishi

Aksincha, foiz stavkalari pasayganda, qarz olish arzonlashadi. Bu tadbirkorlik faoliyatini rag'batlantiradi, chunki korxonalar operatsiyalar, sotib olishlar va kengayishlar uchun yanada arzon moliyalash imkoniyatlaridan foydalanadilar, nihoyat, kelajakdagi daromadlarining o'sish potentsialini mustahkamlaydilar.

Iste'molchilar yangi uy sotib olish yoki bolalarini maxsus ta'lim muassasasiga o'qishga berish kabi muhim investitsiyalar uchun ko'proq imkoniyat bo'lganini his qilib, xarajatlarni oshirish fikriga moyil bo'lishlari mumkin. Natijada, bu ijobiy iqtisodiy tsikl aktsiyalar narxini oshirish tendentsiyasiga ega.

Jonsonlarning orzusidagi uy: Endi, Jonson oilasini ko'rib chiqing. Past foiz stavkalari bilan, ular orzusidagi uyni sotib olishni ancha arzon deb topishadi. Bu faqat uy-joy bozorini canlandirmasigina emas, balki qurilish va ko'chmas mulk kompaniyalari va boshqalar kabi turli sohalarni ham foydalantirishiga yordam beradi.

Foiz stavkalari turli turdagi aksiyalarni qanday ta'sirlantirib qo'yadi?

Foiz stavkalari oshganda yoki pasayganda, ayrim aktsiyalar yaxshi ishlashga moyil bo'ladi. Mana foiz stavkalarining o'zgarishi natijasida foyda yoki zarar ko'rishi mumkin bo'lgan aktsiyalar kategoriyalari.

O'sish aktsiyalari

Avvalo, innovatsiya bilan harakatlanuvchi tez rivojlanayotgan sanoatga tegishli bo'lgan o'sish aktsiyalari yuqori foiz stavkalari tomonidan katta ta'sirga uchraydi. Ushbu kompaniyalar darhol daromadlilikdan ko'ra daromad o'sishini ustun tutadi, bu esa ularni yuqori stavkalarga nisbatan yanada sezgir qiladi.

Ular kelajakdagi pul oqimlariga katta chegirmalar bilan bog'liq bo'lganligi sababli, ularning baholash qiymatlari yuqori foiz stavkalari ta'siridan ko'proq zarar ko'radi. Bundan tashqari, bu boshlang'ich bosqichdagi kompaniyalar ko'pincha kreditga tayanadi, shuning uchun qarz olish xarajatlarining oshishi ularning o'sishiga to'sqinlik qilishi mumkin. Yuqori foiz stavkalari iqtisodiy o'sishning pasayishiga ham olib kelishi va bu kompaniyalarning daromadlariga ta'sir qilishi mumkin.

Texnologiya devisi Tesla Inc. (TSLA) o'z sayohатini o'sish aktsiyasi sifatida boshlagan. O'tgan bir necha yil davomida Tesla o'z bozor ulushini kengaytirish va innovatsion texnologiyalarga katta miqyosda investitsiya qilishga e'tibor berdi, bu uni dastlab o'sish-yo'naltirilgan strategiyani qo'llab-quvvatlagan kompaniyaning yorqin namunasi sifatida belgiladi.

Qiymat aktsiyalari

Qiymat aktsiyalari, o'zlarining barqaror biznes modellariga ega bo'lib, doimiy daromad va foyda olib keluvchi, yuqori stavkalar davrida past oynaklarni namoyon qiladi. Ko'plab qiymatli aktsiyalar dividend to'laydi, bu esa ularni turbulent davrlarda daromad barqarorligini izlayotgan investorlar uchun jozibali qiladi.

Shuningdek, foiz stavkalari past bo'lganda, doimiy dividend to'lovchi ushbu aktsiyalar nisbatan yanada jozibali bo'lib qoladi. Daromad izlaydigan investorlar dividend to'laydigan aktsiyalarga ishonch bildirishi mumkin, bu esa fiks etilgan daromadli investitsiyalarga muqobil bo'ladi.

Qiymatli aktsiyalarning qo'shimcha xususiyati shundaki, ular odatda o'zlarining asosiy ko'rsatkichlariga nisbatan, shu jumladan dividendlar, foyda va sotuvlar bo'yicha, past narxda savdo qilinadi. Ushbu baholash jihati qiymatli aktsiyalarning jozibadorligini yanada kuchaytiradi, bu investorlarga ham daromad, ham qattiq asoslar bo'yicha kapitalning o'sish imkoniyatini taqdim etadi.

Procter & Gamble (PG) ko'pincha qiymatli stock sifatida qarалadi. Bu — bashoratga olingan pul oqimlari va dividendlar bilan barqaror iste'mol mollari kompaniyasidir. Iqtisodiy noaniqqliklar davrida investorlar ko'pincha ushbu aktsiyalarning ishonchliligiga ko'ra ularga murojaat qilishadi.

Siklik aktsiyalar

Üçinchi kategoriyaga tsiklik kompaniyalar, masalan, restoranlar va chakana savdo korxonalari kiradi, ular iqtisodiy kengayish davrida gullagan, lekin pul aylanmasining kamayishi tufayli xarajatlar pasayganida qiyin ahvolga tushadi.

Marriott International (MAR), mehmonxona zanjiri, tsiklik aksiyalarning tipik namunasi hisoblanadi. Iqtisodiy kengayish davomida odamlar ko'proq sayohat qilishga moyil bo'ladi, bu esa mehmonxona zanjirlariga foydali bo'ladi. Aksincha, iqtisodiy tushkunlik davrida sayohat kamayadi, bu esa Marriott kabi kompaniyalarning daromadlariga ta'sir qiladi.

Himoya aktsiyalari

Kommunal xizmatlar va dori-darmonlar kabi himoya aktsiyalari, pasayuvchi, barqaror va o'suvchi stavkalarda afzal ko'riladi. Ushbu kompaniyalar iqtisodiy sharoitlardan qat'iy nazar, iste'molchilar uchun zarur bo'lgan mahsulotlarni taqdim etadi, bu esa ularni iqtisodiy tsiklarga kamroq sezgir qiladi.

Johnson & Johnson (JNJ) dori-darmon sektoridagi klassik himoya aktsiyasi hisoblanadi. Iqtisodiy sharoitlardan qat'iy nazar, sog'liqni saqlash mahsulotlariga bo'lgan talab nisbatan barqaror bo'lib qoladi. Johnson & Johnson iqtisodiy tushkunlik davrida o'zining chidamliligiga ko'ra mashhur bo'lib, u himoyalanuvchi aksiyaga aylanadi.

Ko'chmas Mulk Investitsiya Trustlari (REITs)

REITs, ayniqsa yaşaş yoki tijorat ko'chmas mulk kabi daromad keltiradigan mulklarga e'tibor qaratadigan investitsiya trustlari, ko'pincha past foiz stavkalaridan foyda ko'radilar. Qarzlarning qiymati kamayib borgan sari, REIT'lar qarzlarni yanada qulay shartlarda qayta moliyalash imkoniyatiga ega bo'ladi.

Simon Property Group (SPG), chakana ko'chmas mulk sohasiga ixtisoslashgan, past foiz stavkalari natijasida foyda ko'rishi mumkin bo'lgan REIT hisoblanadi. Qarz olish imkoniyatlari yanada qulay bo'lib borgan sari, Simon Property Group qulay qayta moliyalash imkoniyatlarini qo'lga kiritib, o'zining umumiy moliyaviy rivojlanishiga hissa qo'shishi mumkin.

Foiz stavkalari, obligatsiyalar va aksiyalar o'rtasidagi o'zaro ta'sir

Foiz stavkalari, obligatsiyalar va aksiya narxlaridagi o'zgarishlar bir-birini tg'ilaydi. Foiz stavkalari oshganda, eski obligatsiyalar odatda qiymatini yo'qotadi. Nima uchun? Chunki yangi obligatsiyalar yuqori stavkalarga mos kelishi uchun unumli daromadni taklif qila boshlaydi. Bu esa past daromadli eski obligatsiyalarni kam jozibali qiladi. Ushbu eski obligatsiyalar qiymatini yo'qotganda, ular yaxshiroq daromadlarni taklif qila boshlaydilar, bu ba'zi investorlarni ularni aksiyalardan ustun ko'rishiga sabab bo'lishi mumkin.

Bundan tashqari, foiz stavkalarining ta'siri aksiyalar bozorini ham o'z ichiga oladi. Risksiz stavka indikator sifatida xizmat qiladi, odatda minimal defolt xavfi bo'lgan davlat obligatsiyalarining daromadini aks ettiradi.

Risksiz stavka ko'tarilganda, aksiyalarga investitsiya qilishdan kutilayotgan umumiy daromad ham ortadi. Natijada, agar talab qilingan risk mukofoti kamaysa va aksiyalardan kutilgan daromad o'zgarmas yoki pasaysa, investorlar aksiyalarni yanada xavfli deb baholashlari mumkin.

Bu qabul qilish o'zgarishi investorlarni ularning portfolio taqsimotlarini qayta baholashga undaydi, o'zgaruvchan foiz stavkalari muhitida kamroq xavfli hisoblanuvchi alternativ aktivlarga mablag'larni qayta yo'naltirishga olib keladi. Ushbu nozik muvozanatda, faiz stavkalarining ko'tarilishi va pasayishi investorlarning kayfiyatini shakllantirish va bond bilan stock bozorlariga ta'sir ko'rsatishda muhim rol o'ynaydi.

Xulosa

Faiz stavkalari va stock bozori o'rtasidagi munosabatni tushunish investitsiyalar dunyosida harakatlanayotgan har qanday kishi uchun asosiy ahamiyatga ega. Stavkalar oshayotgan yoki pasayotgan bo'lsa ham, ularning ta'siri keng ko'lamli bo'lib, biznes, iste'molchilar va investorlarning qarorlariga bir xil ta'sir ko'rsatadi.

Ushbu dinamikalar va misollarni hisobga olish orqali, boshlang'ich investorlar o'z investitsiya yo'lida yanada bilimli va amaliy tanlovlar qila oladilar.