Dự đoán giá bạc năm 2025: Các nhà phân tích thấy 50 đô la đang hoạt động nhưng liệu nó có giữ được không?

Vâng, bạc - một trong những giao dịch tích cực nhất thế giới hàng hóa - có cơ hội đáng tin cậy để phá vỡ kỷ lục 1980 và 2011 khi đạt mức 50 đô la vào năm 2025, theo các chuyên gia. Kim loại này đã tăng 55% trong năm nay, tăng từ 29 đô la trong tháng 1 lên gần 47 đô la trong tháng 9, mức đóng cửa hàng quý cao nhất trong lịch sử kỷ lục. Sự phục hồi được củng cố bởi nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn chính trị, cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, thâm hụt nguồn cung dai dẳng và sử dụng công nghiệp kỷ lục trong các lĩnh vực như năng lượng mặt trời và xe điện.

Với nhu cầu dự kiến sẽ vượt qua nguồn cung hơn 100 triệu ounce vào năm 2025 và dòng tiền của nhà đầu tư vào các quỹ ETF bạc gần mức cao lịch sử, các nhà phân tích coi 50 đô la là mục tiêu thực tế trong ngắn hạn. Câu hỏi chính là liệu bạc có vượt qua mức này ở lượt tiếp theo cao hơn hay tạm dừng để điều chỉnh trước khi vượt qua.

Những điểm rút ra chính

• Bạc tăng 55% so với cùng kỳ năm 2025, vượt trội so với vàng về tỷ lệ phần trăm.
  
  
• Việc cắt giảm lãi suất của Fed và sự suy yếu của đồng đô la làm giảm chi phí nắm giữ các tài sản không mang lại lợi nhuận.
  
  
• Nhu cầu công nghiệp trên 700 Moz được thúc đẩy bởi năng lượng mặt trời, xe điện và điện tử.
  
  
• Thiếu hụt nguồn cung: sản lượng toàn cầu (~ 844 Moz) vượt qua nhu cầu, tạo ra thâm hụt 100 moz+ trong năm thứ năm liên tiếp.
  
  
• Dòng chảy của nhà đầu tư: Cổ phiếu ETP bạc tăng 95 Moz trong nửa đầu năm 2025 lên 1,13 tỷ ounce.
  
  
• Bảo hiểm rủi ro biến động tăng vọt: các vị thế VIX của nhà giao dịch ròng mua ở mức 87,000 hợp đồng, tài sản $VXX tăng 312% so với cùng kỳ năm ngoái.
  
  
• Rủi ro: đầu cơ bán lẻ vào cổ phiếu làm chuyển hướng dòng chảy và chốt lời có thể gây ra sự thoái lui.

‍

Nhu cầu trú ẩn an toàn bằng bạc: Cái nhìn sâu sắc về rủi ro chính trị

Sự gia tăng của bạc đã được củng cố bởi các luồng trú ẩn an toàn gắn liền với sự bất ổn chính trị của Hoa Kỳ. Trước nửa đêm ngày 30 tháng 9, lo ngại chính phủ đóng cửa đã khiến các nhà đầu tư chuyển sang vàng và bạc. Các nhà phân tích đồng ý rằng chỉ riêng rủi ro - ngay cả khi không có sự đóng cửa thực tế - đã làm tăng nhu cầu khi thị trường định giá làm gián đoạn các dịch vụ của chính phủ và công bố dữ liệu.

Đồng thời, căng thẳng địa chính trị, từ chiến tranh mới ở Ukraine đến rủi ro xung đột ở Trung Đông, làm tăng sức hấp dẫn an toàn của bạc bên cạnh vàng.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và bối cảnh đồng đô la

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã chuyển từ thắt chặt sang cắt giảm lãi suất FED. Việc cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 9 - lần đầu tiên trong nhiều năm - đặt ra kỳ vọng cho một lần nữa vào tháng 10, với thị trường định giá 94,6% cơ hội cắt giảm tiếp theo.

Dữ liệu lạm phát (PCE) xác nhận lạm phát duy trì trên lãi suất mục tiêu của Fed, củng cố câu chuyện về việc cắt giảm tiếp theo. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ thỏi vàng, trong khi đồng đô la yếu khiến bạc rẻ hơn cho người mua ở nước ngoài. Bối cảnh tiền tệ này được coi là một trong những động lực mạnh nhất đằng sau đợt phục hồi năm 2025 của bạc.

Nhu cầu công nghiệp đang thúc đẩy tăng trưởng cơ cấu

Câu chuyện về nhu cầu của bạc vượt xa các dòng chảy trú ẩn an toàn. Dự báo nhu cầu công nghiệp bạc cho thấy mức tiêu thụ duy trì trên 700 Moz vào năm 2025, được hỗ trợ bởi ba lĩnh vực chính:

• Năng lượng mặt trời: Độ dẫn điện của bạc rất quan trọng đối với các tế bào quang điện.
  
  
• Xe điện: Xe điện đòi hỏi nhiều bạc hơn nhiều so với xe hơi truyền thống, từ pin đến cơ sở hạ tầng sạc.
  
  
• Điện tử: Điện tử tiêu dùng và công nghiệp toàn cầu tiếp tục củng cố việc sử dụng.
  
  

Những trình điều khiển này đã tiêu thụ khối lượng kỷ lục vào năm 2024 và dự kiến sẽ tăng tốc hơn nữa vào năm 2025. Các nhà phân tích coi sự thay đổi năng lượng sạch này là một hỗ trợ cơ cấu cho giá bạc bất kể biến động vĩ mô ngắn hạn.

Thâm hụt nguồn cung bạc: Triển vọng đầu tư bạc 2025

Sản lượng bạc toàn cầu dự kiến sẽ đạt gần 844 Moz vào năm 2025, không đủ để đáp ứng nhu cầu. Với khoảng 70% bạc được khai thác như một sản phẩm phụ của kim loại cơ bản, nguồn cung không tăng do giá bạc cao hơn.

Những thách thức về cấu trúc - các loại quặng giảm, rào cản pháp lý và sự chậm trễ đầu tư - làm tăng thêm giới hạn. Viện Bạc dự báo thâm hụt hàng năm thứ năm liên tiếp vào năm 2025, với nhu cầu vượt qua cung hơn 100 Moz. Sự mất cân bằng này hỗ trợ triển vọng tăng giá dài hạn.

Dòng chảy của nhà đầu tư và tâm lý thị trường

Nhu cầu đầu tư đã khuếch đại sự phục hồi. Nắm giữ ETP được hỗ trợ bằng bạc tăng 95 Moz trong nửa đầu năm 2025, nâng tổng số tiền toàn cầu lên 1,13 tỷ ounce - gần với đỉnh lịch sử. Trong phạm trù rộng hơn này, quỹ ETF bạc nắm giữ năm 2025 là động lực chính thúc đẩy động lực, phản ánh sự mong muốn mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với việc tiếp xúc thông qua các quỹ.

Các quỹ ETF bạc đã mang lại mức tăng 54% so với năm ngoái, thu hút các nhà đầu tư theo động lực. Trong khu vực, nhu cầu bán lẻ của Ấn Độ tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi thị trường châu Âu đang phục hồi.

Đồng thời, hàng rào biến động đã tăng vọt:

• Đại lý lưới dài vị trí trong USD, VIX đạt 87,000 hợp đồng, cao nhất trong bốn năm.
  
  
• ETN VIX lớn nhất, $VXX, chứng kiến tài sản tăng 312% so với cùng kỳ năm ngoái lên gần 1 tỷ đô la.
  
  
• Sản phẩm đòn bẩy $UVIX ghi nhận 215% dòng tiền.

Điều này phản ánh sự thận trọng rộng rãi trên thị trường - một yếu tố thường có lợi cho kim loại trú ẩn an toàn.

Rủi ro ngắn hạn: Sự điên cuồng bán lẻ và điều chỉnh

Mặc dù các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, rủi ro vẫn còn. Các nhà giao dịch bán lẻ Mỹ đã đẩy khối lượng quyền chọn mua lên kỷ lục 9 triệu hợp đồng (trung bình 5 ngày) - gần gấp đôi giá bán hàng và gấp ba mức năm 2020 - báo hiệu định vị rủi ro tích cực. Sự đầu cơ này về cổ phiếu có thể chuyển hướng dòng chảy ra khỏi các kim loại trú ẩn an toàn.

Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng sự sụt giảm của bạc phản ánh việc chốt lời kỹ thuật hơn là sự đảo ngược xu hướng. Nói cách khác, trong khi bạc có thể tạm dừng trước 50 đô la, các trình điều khiển trung hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Thông tin kỹ thuật bạc

Tại thời điểm viết bài, Silver đang ở chế độ khám phá giá, thử nghiệm mức mà nó đạt được lần cuối vào năm 2011 - ám chỉ khả năng tăng thêm. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy sự đẩy lùi đáng kể của người bán, điều này có thể gây áp lực lên giá cả và dẫn đến sự hợp nhất nếu người mua không thúc đẩy với niềm tin hơn. Với sự phản hồi của người bán đủ, chúng ta có thể thấy giá giảm xuống mức 44.00 đô la mức hỗ trợ, với các mức hỗ trợ tiếp theo ở mức $40.73 và $37.45.

Ý nghĩa đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, việc thiết lập bạc vào năm 2025 được xác định bởi nguồn cung chặt chẽ và nhu cầu kép.

• Ngắn hạn: Chúng ta có thể thấy biến động Xung quanh mức $50. Có khả năng điều chỉnh, nhưng sự sụt giảm có thể mang lại cơ hội mua nếu Fed cắt giảm và lo ngại biến động vẫn tồn tại.
  
  
• Trung hạn: Thâm hụt liên tục và tăng trưởng nhu cầu cơ cấu cho thấy bạc có thể vượt qua 50 đô la và duy trì mức cao hơn.
  
  
• Định vị thị trường: Các công ty khai thác bạc sẽ được hưởng lợi từ giá mạnh, trong khi người dùng công nghiệp có thể phải đối mặt với áp lực chi phí. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động, với xu hướng tăng miễn là các xu hướng vĩ mô và công nghiệp vẫn hỗ trợ.
  
  

Cách tiếp cận giao dịch bạc với $50

Khi bạc tiến gần mốc 50 đô la, các nhà giao dịch đang theo dõi các cơ hội. Cách bạn có thể giao dịch động thái này phụ thuộc vào phong cách và thời gian của bạn. Dưới đây là các cách tiếp cận phổ biến được sử dụng trên thị trường, được giải thích cho mục đích giáo dục.

1. Các nhà giao dịch ngắn hạn: Điều chỉnh sự biến động

• Cách họ giao dịch: Các nhà giao dịch ngắn hạn thường tìm kiếm sự dao động giá nhanh xung quanh các mức chính như $47—$48. Bứt phá và rút lui có thể là điểm vào, nhưng chúng thường giữ các vị trí nhỏ hơn để tránh bị bắt bởi sự đảo ngược đột ngột.
  
  
• Thực hành rủi ro: Các công cụ bảo vệ như stop-loss hoặc trailing stop thường được sử dụng để quản lý phơi nhiễm.
  
  
• Trên Deriv: Bạc có thể được giao dịch như XAGUSD CFD trên Deriv MT5, cung cấp quy mô hợp đồng linh hoạt và đòn bẩy.
  
  

2. Nhà giao dịch trung hạn: Theo xu hướng

• Cách họ giao dịch: Những người tham gia trung hạn có xu hướng tập trung vào các tín hiệu tiếp tục xu hướng - ví dụ, xem liệu bạc có tạo thành mức thấp cao hơn hay giữ trên ngưỡng hỗ trợ hay không.
  
  
• Thực hành rủi ro: Mở rộng quy mô vào các vị thế theo thời gian thay vì cam kết toàn bộ vốn cùng một lúc sẽ giúp lan tỏa rủi ro.
  
  

3. Nhà đầu tư dài hạn: Xây dựng mức độ tiếp xúc dần dần

• Cách họ giao dịch: Các nhà đầu tư có thể thích tích lũy dần dần, coi mức giảm là cơ hội để tăng thêm rủi ro hơn là nhắm đến việc xác định thời gian đầu vào hoàn hảo.
  
  
• Thực hành rủi ro: Cân bằng bạc với các hàng hóa hoặc tài sản khác có thể giúp tránh sự tập trung quá mức.
  
  
• Trên Deriv: Bạc có sẵn thông qua hàng hóa và các sản phẩm lấy cảm hứng từ ETF trên Deriv Trader. Tài khoản demo cho phép bạn khám phá các chiến lược trước khi cam kết tiền.
  
  

4. Bước phổ quát: Thực hành trước

Bất kể phong cách nào, nhiều nhà giao dịch thử nghiệm các chiến lược trong môi trường demo trước khi giao dịch trực tiếp. Bạc được biết đến với những chuyển động sắc nét, vì vậy giao dịch mô phỏng có thể giúp bạn thấy cách nó phản ứng ở các mức khác nhau mà không gặp rủi ro thực sự.