Previsione del prezzo dell'argento per il 2025: gli analisti vedono in gioco 50 dollari, ma reggerà?

Sì, l'argento, uno dei più scambiati al mondo materie prime - ha una possibilità credibile di battere i record del 1980 e del 2011 mentre si avvicina ai 50 dollari nel 2025, secondo gli esperti. Il metallo è già salito del 55% quest'anno, passando dai 29 dollari di gennaio ai quasi 47 dollari di settembre, la chiusura trimestrale più alta mai registrata. Il rally è sostenuto dalla domanda di beni rifugio in un contesto di incertezza politica, tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, persistenti deficit di offerta e uso industriale record in settori come i veicoli solari ed elettrici.

Con una domanda che dovrebbe superare l'offerta di oltre 100 milioni di once nel 2025 e gli afflussi di investitori in ETF sull'argento vicini ai massimi storici, gli analisti considerano i 50 dollari un obiettivo realistico a breve termine. La domanda principale è se l'argento supererà questo livello nella fase successiva o se si fermerà per una correzione prima di sfondare.

Conclusioni chiave

• L'argento è aumentato del 55% da inizio anno nel 2025, superando l'oro in termini percentuali.
  
  
• I tagli dei tassi della Fed e la debolezza del dollaro riducono il costo della detenzione di attività non redditizie.
  
  
• La domanda industriale superiore a 700 Moz è trainata dal solare, dai veicoli elettrici e dall'elettronica.
  
  
• Deficit di offerta: la produzione globale (~844 Moz) è inferiore alla domanda, creando un deficit di oltre 100 Moz per il quinto anno consecutivo.
  
  
• Flussi di investitori: le partecipazioni in ETP sull'argento sono aumentate di 95 milioni di once nel primo semestre 2025 a 1,13 miliardi di once.
  
  
• Le coperture contro la volatilità sono aumentate: posizioni lunghe nette sul VIX da parte dei dealer a 87.000 contratti, asset VXX in crescita del 312% su base annua.
  
  
• Rischi: la speculazione al dettaglio sulle azioni devia i flussi e le prese di profitto possono innescare ritiri.

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Domanda di argento come bene rifugio: analisi del rischio politico

L'impennata dell'argento è stata rafforzata dai flussi di beni rifugio legati all'incertezza politica degli Stati Uniti. Verso la mezzanotte del 30 settembre, i timori di una chiusura del governo hanno indotto gli investitori a passare all'oro e all'argento. Gli analisti concordano sul fatto che il rischio da solo, anche in assenza di un effettivo shutdown, abbia aumentato la domanda in quanto i mercati hanno subito interruzioni dei servizi governativi e della diffusione dei dati.

Allo stesso tempo, le tensioni geopolitiche, dalla ripresa dei combattimenti in Ucraina ai rischi di conflitto in Medio Oriente, si aggiungono al fascino dell'argento come bene rifugio accanto all'oro.

La politica della Federal Reserve e il contesto del dollaro

La Federal Reserve statunitense è passata da un inasprimento a un taglio dei tassi della Fed. Un taglio di 25 punti base a settembre, il primo da anni, ha fatto sperare in un altro taglio a ottobre, con i mercati che prevedono una probabilità del 94,6% di un ulteriore taglio.

I dati sull'inflazione (PCE) hanno confermato che l'inflazione si è mantenuta al di sopra del tasso obiettivo della Fed, rafforzando la narrativa di un successivo taglio. Tassi più bassi riducono il costo opportunità della detenzione di lingotti, mentre la debolezza del dollaro rende l'argento più economico per gli acquirenti esteri. Questo contesto monetario è considerato uno dei principali fattori alla base del rally dell'argento nel 2025.

La domanda industriale sta guidando la crescita strutturale

La storia della domanda di argento va ben oltre i flussi di beni rifugio. La previsione della domanda industriale di argento indica che il consumo rimarrà al di sopra dei 700 Moz nel 2025, sostenuto da tre settori principali:

• Energia solare: La conduttività dell'argento è fondamentale per le celle fotovoltaiche.
  
  
• Veicoli elettrici: I veicoli elettrici richiedono molto più argento rispetto alle auto tradizionali, dalle batterie all'infrastruttura di ricarica.
  
  
• Elettronica: L'elettronica di consumo e industriale globale continua a sostenere l'utilizzo.
  
  

Questi driver hanno consumato volumi record nel 2024 e sono destinati ad accelerare ulteriormente nel 2025. Gli analisti vedono questo passaggio all'energia pulita come un supporto strutturale per i prezzi dell'argento indipendentemente dalla volatilità macroeconomica a breve termine.

Deficit di offerta di argento: prospettive per gli investimenti in argento per il 2025

La produzione globale di argento dovrebbe avvicinarsi a 844 Moz nel 2025, insufficiente per soddisfare la domanda. Con circa il 70% dell'argento estratto come sottoprodotto dei metalli di base, l'offerta non aumenta in risposta all'aumento dei prezzi dell'argento.

Le sfide strutturali (calo della qualità dei minerali, ostacoli normativi e ritardi negli investimenti) aggiungono ulteriori limiti. Il Silver Institute prevede un quinto deficit annuo consecutivo nel 2025, con una domanda che supererà l'offerta di oltre 100 Moz. Questo squilibrio sostiene una prospettiva rialzista a lungo termine.

Flussi degli investitori e sentimento del mercato

La domanda di investimenti ha amplificato il rally. Le partecipazioni in ETP garantite dall'argento sono aumentate di 95 milioni di euro nel primo semestre del 2025, portando i totali globali a 1,13 miliardi di once, vicino ai massimi storici. All'interno di questa categoria più ampia, le partecipazioni in ETF sull'argento nel 2025 sono state un fattore chiave di slancio, riflettendo la forte propensione degli investitori all'esposizione attraverso i fondi.

Gli ETF sull'argento hanno registrato guadagni del 54% da inizio anno, attirando investitori orientati al momentum. A livello regionale, la domanda al dettaglio in India è aumentata del 7% su base annua, mentre il mercato europeo è in ripresa.

Allo stesso tempo, le coperture contro la volatilità sono aumentate:

• Net dealer long posizioni in $VIX ha raggiunto 87.000 contratti, il massimo in quattro anni.
  
  
• Il più grande ETN VIX, $VXX, ha visto gli asset aumentare del 312% su base annua a quasi 1 miliardo di dollari.
  
  
• Il prodotto con leva $UVIX ha registrato afflussi del 215%.

Ciò riflette un'ampia cautela nei mercati, un fattore che in genere avvantaggia i metalli rifugio.

Rischi a breve termine: frenesia del commercio al dettaglio e correzioni

Nonostante i fondamentali solidi, i rischi permangono. I trader al dettaglio statunitensi hanno portato i volumi delle call option a un record di 9 milioni di contratti (media di 5 giorni), quasi il doppio delle put e il triplo dei livelli del 2020, segnalando un posizionamento aggressivo con una propensione al rischio. Questa speculazione sulle azioni può distogliere i flussi dai metalli rifugio.

Gli analisti osservano inoltre che i cali dell'argento riflettono le prese di profitto tecniche piuttosto che un'inversione di tendenza. In altre parole, mentre l'argento potrebbe fermarsi prima dei 50 dollari, i driver a medio termine rimangono intatti.

Informazioni tecniche su Silver

Al momento in cui scriviamo, Silver è in modalità di rilevamento dei prezzi, e ha testato i livelli raggiunti l'ultima volta nel 2011, suggerendo un potenziale ulteriore rialzo. Tuttavia, le barre dei volumi mostrano una significativa contrazione da parte dei venditori, che potrebbe esercitare pressioni sui prezzi e portare a un consolidamento se gli acquirenti non insistessero con maggiore convinzione. Con una sufficiente resistenza da parte dei venditori, potremmo vedere i prezzi scendere verso i 44,00 dollari livello di supporto, con ulteriori livelli di supporto a 40,73 e 37,45 dollari.

Implicazioni per gli investimenti

Per gli investitori, la configurazione dell'argento nel 2025 è definita da un'offerta limitata e da una doppia domanda.

• A breve termine: Abbiamo potuto vedere volatilità intorno al livello di $50. Le correzioni sono probabili, ma i cali potrebbero offrire opportunità di acquisto se i tagli della Fed e i timori di volatilità persistono.
  
  
• A medio termine: I persistenti deficit e la crescita strutturale della domanda suggeriscono che l'argento potrebbe superare i 50 dollari e mantenere livelli più alti.
  
  
• Posizionamento sul mercato: I minatori d'argento trarranno beneficio dai prezzi elevati, mentre gli utilizzatori industriali potrebbero dover affrontare pressioni sui costi. I trader dovrebbero prepararsi alla volatilità, con una propensione al rialzo fintanto che le tendenze macroeconomiche e industriali rimarranno favorevoli.
  
  

L'approccio di Trading Silver a $50

Man mano che l'argento si avvicina alla soglia dei 50 dollari, i trader sono attenti alle opportunità. Il modo in cui puoi negoziare questa mossa dipende dal tuo stile e dal tuo orizzonte temporale. Di seguito sono riportati gli approcci più comuni utilizzati nei mercati, spiegati a scopo didattico.

1. Trader a breve termine: cavalcare la volatilità

• Come fanno trading: I trader a breve termine spesso cercano rapide oscillazioni dei prezzi attorno a livelli chiave come 47-48 dollari. I breakout e i pullback possono essere punti di ingresso, ma di solito mantengono le posizioni più piccole per evitare inversioni improvvise.
  
  
• Pratiche relative al rischio: Strumenti di protezione come stop-loss o trailing stop sono comunemente usati per gestire l'esposizione.
  
  
• Su Deriv: L'argento può essere scambiato come CFD su XAGUSD su Deriv MT5, offrendo contratti di dimensioni e leva flessibili.
  
  

2. Trader a medio termine: seguendo la tendenza

• Come fanno trading: I partecipanti a medio termine tendono a concentrarsi sui segnali di continuazione del trend, ad esempio osservando se l'argento raggiunge minimi più alti o si mantiene al di sopra del supporto.
  
  
• Pratiche relative al rischio: La scalabilità delle posizioni nel tempo anziché impegnare tutto il capitale contemporaneamente aiuta a distribuire il rischio.
  
  

3. Investitori a lungo termine: aumentare gradualmente l'esposizione

• Come fanno trading: Gli investitori potrebbero preferire un accumulo graduale, considerando i cali come opportunità per aumentare l'esposizione piuttosto che puntare al momento giusto per l'ingresso.
  
  
• Pratiche relative al rischio: Bilanciare l'argento con altre materie prime o asset può aiutare a evitare un'eccessiva concentrazione.
  
  
• Su Deriv: L'argento è disponibile tramite materie prime e prodotti ispirati agli ETF su Deriv Trader. Un conto demo ti consente di esplorare le strategie prima di impegnare fondi.
  
  

4. Fase universale: esercitati prima

Indipendentemente dallo stile, molti trader testano le strategie in un ambiente demo prima di fare trading dal vivo. L'argento è noto per i suoi movimenti bruschi, quindi il trading simulato può aiutarti a vedere come reagisce a diversi livelli senza rischi reali.