Mtazamo wa mafuta: Kwa nini siasa za kijiografia hazitoshi kupandisha mafuta ghafi

Mishtuko ya kijiografia iliwahi kupandisha bei za mafuta kwa kasi, lakini wachambuzi wanasema mbinu hiyo haifanyi kazi tena peke yake. Licha ya kuondolewa kwa Rais wa Venezuela Nicolás Maduro na ahadi ya Rais Donald Trump kurejesha kampuni kubwa za mafuta za US nchini humo, bei za mafuta ghafi hazikuitikia sana. Mafuta ya benchmark ya US yalibaki karibu $57 kwa pipa, huku Brent ikifanya biashara juu kidogo ya $60, viwango vilivyo karibu na vya chini vya miaka mitano.

Kulingana na wachambuzi, maelezo yapo katika muundo wa soko badala ya siasa. Ugavi wa kimataifa bado ni mwingi, ukuaji wa mahitaji umepungua, na uwezo wa ziada mahali pengine unaweza kufidia usumbufu. Hadi usawa huo ubadilike, matukio ya kijiografia yanaweza kutengeneza vichwa vya habari, lakini yanatatizika kuleta ongezeko endelevu la bei ya mafuta ghafi.

Nini kinaendesha bei za mafuta?

Nguvu kuu inayounda mtazamo wa mafuta ni ugavi uliopitiliza. Soko la kimataifa tayari linashughulika na mapipa ya ziada huku OPEC+ ikishikilia uzalishaji thabiti na wazalishaji wasio wa OPEC, wakiongozwa na United States, wakiendelea kusukuma mafuta katika viwango vya rekodi au karibu na hapo. Bei za mafuta ghafi za US zilishuka kwa takriban 20% mwaka jana, ikisisitiza ustahimilivu wa ugavi mbele ya mwenendo wa matumizi hafifu.

Mabadiliko ya kisiasa ya Venezuela yanaongeza kutokuwa na uhakika, lakini si uhaba wa haraka. Nchi hiyo kwa sasa inazalisha takriban mapipa 800,000 hadi milioni 1.1 kwa siku, chini kutoka zaidi ya mapipa milioni 3.5 kwa siku katika kilele chake mwishoni mwa miaka ya 1990. Hata matukio yenye matumaini yanadhani ahueni ya polepole, inayohitaji miaka ya uwekezaji na utawala thabiti kabla ya viwango vya maana kurejea katika masoko ya kimataifa.

Kwa nini ni muhimu

Kwa wafanyabiashara na watunga sera, muda ni muhimu. Masoko ya mafuta yanapanga bei ya kile kinachoweza kuwasilishwa sasa, si kile kinachoweza kuzalishwa katika miaka mitano. Ingawa Venezuela inashikilia hifadhi kubwa zaidi ya mafuta ghafi iliyothibitishwa duniani ya mapipa bilioni 303, hifadhi hizo bado zimezuiliwa na miundombinu iliyoharibika, vikwazo, na hatari za kisiasa.

Mkuu wa utafiti wa mafuta wa Goldman Sachs, Daan Struyven, ameelezea athari za kuondolewa kwa Maduro kama zenye utata katika muda mfupi. Urahisishaji wa vikwazo unaweza hatimaye kusababisha kuongezeka kwa uzalishaji, lakini usumbufu wa muda mfupi bado unawezekana, na ahueni yoyote inaelekea kuwa ya taratibu. Wakati huo huo, hali ya ziada inaendelea kutawala mchakato wa uundaji wa bei.

Athari kwenye soko la Mafuta

Athari ya kiutendaji ni ukomo wa bei badala ya sakafu. Wachambuzi wanakadiria kuwa hata urahisishaji kamili wa vikwazo unaweza kurejesha tu mapipa laki chache kwa siku katika mwaka wa kwanza, ikidhaniwa kuwa na mabadiliko ya madaraka yenye utaratibu. Ongezeko hilo lingefidiwa kwa urahisi na ukuaji wa ugavi wa pembezoni mahali pengine.

Mwenendo huu unaelezea kwa nini Brent ilishuka kwa muda chini ya $61 kabla ya kutulia na kwa nini tete imebaki imedhibitiwa. Kama Capital Economics ilivyobainisha, usumbufu wowote wa Venezuela unaweza kufidiwa na uwezo wa ziada, hasa kwa vile OPEC+ haielekei kukaza ugavi kwa ukali wakati ukuaji wa mahitaji bado hauna uhakika.

Mtazamo wa wataalam

Tukiangalia mbele, wachambuzi wanatarajia sana mafuta kubaki katika kiwango fulani na hatari za kushuka. Capital Economics inatabiri kuwa bei za mafuta ghafi zitaelekea $50 kwa pipa katika mwaka ujao huku ukuaji wa ugavi wa kimataifa ukiendelea kuzidi mahitaji. Ahueni yenye mafanikio ya Venezuela ingeimarisha mwelekeo huo badala ya kuubadilisha.

Kutokuwa na uhakika mkuu ni utekelezaji. Watendaji wa tasnia wanakadiria itagharimu karibu $10 bilioni kwa mwaka kukarabati sekta ya mafuta ya Venezuela, na mazingira thabiti ya kisiasa pekee ndiyo yangefungua mtaji huo. Hadi wawekezaji waone mageuzi ya kuaminika na urahisishaji wa kudumu wa vikwazo, mafuta ya Venezuela yanabaki kuwa hadithi ya muda mrefu katika soko linalozingatia mizani ya muda mfupi.

Jambo kuu la kuzingatia

Drama za kijiografia hazihakikishii tena bei za juu za mafuta. Huku ugavi wa kimataifa ukiwa mwingi na uzalishaji wa Venezuela ukiwa bado miaka mingi kufikia ahueni ya maana, misingi inaendelea kuzuia kupanda kwa mafuta ghafi. Hadi mahitaji yaimarike au wazalishaji wapunguze ugavi kwa ukali zaidi, wachambuzi wanatarajia mafuta kubaki chini ya shinikizo. Wafanyabiashara wanapaswa kuangalia sera za vikwazo, nidhamu ya OPEC, na data za uzalishaji za US kwa ishara inayofuata ya maamuzi.

Mtazamo wa kiufundi wa Mafuta

Mafuta ya US yanabaki chini ya shinikizo la muda mfupi huku bei ikijitahidi kurejesha nguvu juu ya eneo la upinzani la 57.47–58.40, ikiweka muundo mpana ukiwa umeelemea upande wa chini. Majaribio ya hivi karibuni ya kutulia yamekutana na uuzaji mpya, na bei sasa inazunguka juu kidogo ya eneo la 56.40, huku msaada wa 55.37 ukifanya kazi kama egemeo kuu la upande wa chini. 

Viashiria vya kasi vinaimarisha mtazamo huu wa tahadhari: RSI imeshuka chini ya mstari wa kati, ikiashiria kudhoofika kwa kasi ya bullish, huku bei ikiendelea kufanya biashara chini ya nguzo kuu ya upinzani. Bollinger Bands zinapendekeza kuwa tete inabaki juu, lakini bila mwelekeo wazi wa mwelekeo. 

Kuvunjika endelevu chini ya 55.37 kunaweza kufungua mlango wa uuzaji wa kina unaoendeshwa na kufilisi (liquidation), huku ahueni yoyote ikihitaji hatua madhubuti kurudi juu ya 58.40 ili kubadilisha mwelekeo wa muda mfupi.