¿Perderá el dólar la batalla contra el yen esta semana?

¡Abróchense los cinturones, traders! El Dólar y el Yen están listos para enfrentarse en una semana crucial que podría marcar el tono para los meses venideros.

Imaginen un combate de boxeo de alta tensión: en una esquina, el Dólar estadounidense ronda el inestable nivel de 99.33, enredado en dramas arancelarios, confusión en políticas comerciales y crecientes preocupaciones inflacionarias. En la esquina opuesta, el Yen japonés es cautelosamente optimista, equilibrando esperanzas de acuerdos comerciales con una mirada atenta a los movimientos del banco central.

Examinemos las fortalezas y debilidades de cada moneda y consideremos los factores que probablemente influirán en este enfrentamiento.

Ronda 1: Crecientes problemas arancelarios e inflacionarios del dólar

El Dólar estadounidense comenzó esta semana crucial en desventaja. A pesar de las afirmaciones optimistas de funcionarios de EE.UU. sobre "conversaciones diarias" con China y otros socios comerciales asiáticos, China contradijo rápidamente estas afirmaciones, negando rotundamente alguna negociación en curso. 

Esta confusión ha llevado a analistas, incluidos los de Standard Chartered, a advertir que las expectativas sobre la reducción de aranceles globales bajo la actual administración estadounidense podrían ser demasiado optimistas. Señalan a la Organización Mundial del Comercio marginada y los acuerdos de libre comercio estancados.

Añadiendo presión tangible, los populares sitios chinos de comercio electrónico Temu y Shein han aumentado dramáticamente sus precios - hasta un 300% para consumidores estadounidenses - subrayando los costos inmediatos y personales de las disputas arancelarias no resueltas. 

Los traders están observando de cerca las publicaciones de datos económicos clave esta semana, incluidos los números del PIB de EE.UU. y los Nóminas No Agrícolas de abril, para evaluar los próximos movimientos de la Reserva Federal en medio de expectativas inflacionarias en aumento.

Ronda 2: Equilibrio delicado del Yen: impacto de la política del BOJ sobre el Yen

En contraste, el Yen japonés entra en esta semana con movimientos cautelosos, influido por señales mixtas del mercado. Mientras la reducción de tensiones entre EE.UU. y China debilitó la demanda de activos refugio, los riesgos geopolíticos, incluida la implicación de Corea del Norte en el conflicto Rusia-Ucrania, ayudan a mantener el atractivo del Yen como activo seguro.

El evento clave de esta semana para el Yen es la reunión de política del Banco de Japón (BoJ) del jueves. Aunque se espera que el BoJ mantenga las tasas de interés sin cambios, las presiones inflacionarias en Japón podrían allanar el camino para futuros aumentos de tasas. 

Además, las expectativas de un posible acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón podrían apoyar al Yen. Sin embargo, los traders permanecen cautelosos, esperando señales más claras del Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, sobre las perspectivas económicas de Japón y la trayectoria de la inflación.

Ronda 3: Expectativas de inflación en EE.UU. - impacto en el dólar

Añadiendo complejidad a este choque monetario está el problema creciente de la inflación en EE.UU. Encuestas recientes de la Universidad de Michigan han mostrado fuertes aumentos en las expectativas de inflación a largo plazo, contradiciendo las anteriores garantías del presidente de la Fed, Jay Powell, de que se trataba de anomalías temporales. 

Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de FX y Materias Primas de Commerzbank, enfatiza que el aumento de las expectativas inflacionarias coloca a la Fed en una posición precaria: o combate agresivamente la inflación y corre el riesgo de un aumento del desempleo, o retrasa la intervención y arriesga una inflación descontrolada.

La reciente sugerencia del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, sobre posibles recortes de tasas para contrarrestar el aumento del desempleo derivado del estrés económico inducido por aranceles enfrenta desafíos importantes si las expectativas de inflación permanecen elevadas. Este conflicto deja a la Fed - y, en consecuencia, al Dólar - en una posición delicada.

Análisis técnico del par de divisas: ¿Qué moneda sale victoriosa?

Ambas monedas están navegando caminos traicioneros esta semana, con implicaciones significativas para inversores y traders a nivel mundial. El Dólar enfrenta retos formidables por la incertidumbre en la política comercial, el aumento de los costos para consumidores y las presiones inflacionarias, mientras que el Yen debe maniobrar cuidadosamente las complejidades geopolíticas y una política económica cautelosa.

Al final de esta semana crítica, veremos claramente qué moneda resiste mejor estas pruebas. ¿Rebotará el Dólar o la estrategia cautelosa del Yen dará sus frutos? 

Al momento de escribir, el dólar muestra algo de fuerza tras una fuerte caída frente al yen. Un cruce bajista reciente sugiere que podría haber más debilidad del dólar en el horizonte, y el par podría retomar la trayectoria descendente. Las barras de volumen también indican que podría verse una situación de rebote efímero si el dólar sucumbe a la presión vendedora. Los niveles clave a observar en caso de un rebote del dólar deberían ser los $143.76, $147.83, $151.17 y los $154.18 como niveles de resistencia. 

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