本週美元會輸給日圓嗎？

繫好安全帶，交易者們！美元和日圓即將在這關鍵的一週中展開激烈對決，可能為未來數月定調。

想像一場高風險的拳擊賽：一角是美元，徘徊在動盪的99.33關卡附近，糾纏於關稅風波、貿易政策混亂和通膨擔憂激增；另一角是日圓，謹慎樂觀，權衡貿易協議的希望，同時密切關注央行動向。

讓我們分析兩種貨幣的優勢與劣勢，以及可能影響這場較量的因素。

第一回合：美元日益嚴重的關稅與通膨問題

美元在這關鍵一週伊始就處於劣勢。儘管美國官員聲稱與中國及其他亞洲貿易夥伴有「每日對話」，中國迅速否認，斷然否定任何正在進行的談判。

這種混亂使得包括渣打銀行在內的分析師警告，現任美國政府下對全球關稅降低的期望或過於樂觀，指出世貿組織被邊緣化，自由貿易協議陷入停頓。

更具體的壓力來自中國受歡迎的電商平台 Temu 和 Shein，對美國消費者價格大幅上調—高達300%—凸顯未解決的關稅糾紛帶來的即時且個人化成本。

交易者密切關注本週重要經濟數據發布，包括美國GDP數字和四月的非農就業數據，以衡量聯準會在通膨預期飆升下的下一步行動。

第二回合：日圓的微妙平衡：日本央行政策對日圓的影響

相較之下，日圓本週走勢謹慎，受市場混合訊號影響。美中緊張緩解降低了避險需求，但包括北韓參與俄烏衝突等地緣政治風險，仍支撐日圓作為較安全資產的吸引力。

本週日圓最重要的事件是周四的日本銀行（BoJ）政策會議。雖然預期日本銀行會維持利率不變，但日本持續的通膨壓力可能為未來加息鋪路。

此外，美日潛在貿易協議的預期或有助支撐日圓，但交易者依舊謹慎觀望，等待日本銀行總裁上田和夫對日本經濟前景與通膨走向給出更明確的訊號。

第三回合：美國通膨預期—對美元的影響

這場貨幣對決增添複雜因素的是美國日益嚴峻的通膨問題。密歇根大學最近調查顯示，長期通膨預期急遽上升，與聯準會主席鮑威爾先前宣稱的這只是暫時異常的說法形成鮮明對比。

德意志商業銀行的外匯與商品研究主管 Ulrich Leuchtmann 強調，通膨預期上升使聯準會陷入兩難局面：要麼積極抑制通膨但冒失業飆升風險，要麼延遲干預但冒失控通膨威脅。

聯準會理事 Christopher Waller 最近提出可能降息以對抗因關稅引發經濟壓力而導致的失業上升，但若通膨預期居高不下，這種策略將面臨巨大挑戰。此矛盾使聯準會——進而美元——處於棘手位置。

貨幣對技術分析：哪種貨幣將勝出？

兩種貨幣在本週皆須走過險峻路徑，對全球投資者與交易者產生重大影響。美元面臨貿易政策不確定性、消費者成本上升和通膨壓力的嚴峻挑戰，而日圓則需謹慎應對地緣政治複雜性與慎重的經濟政策。

到了這個關鍵週末，我們將清楚看到哪種貨幣更能經受住考驗。美元會反彈，還是日圓的謹慎策略奏效？

撰文時，美元在對日圓大幅下跌後呈現某種程度的強勢。近期的看跌交叉顯示美元可能進一步疲弱，該貨幣對或將恢復下行趨勢。成交量柱也顯示，如果美元遭遇賣壓，可能出現「死貓反彈」情況。若美元反彈，應密切留意的阻力位包括143.76美元、147.83美元、151.17美元與154.18美元。

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