Trumps Gespräche über Zinssenkungen treiben den Goldpreis auf neue Höchststände

Es klingt verrückt, aber genau das flüstern die Märkte. Präsident Donald Trump fordert nun eine atemberaubende Zinssenkung um 300 Basispunkte – mit Abstand die größte in der US-Geschichte. Während das viele Augenbrauen hochziehen lässt, liebt ein Vermögenswert still und heimlich das Chaos: Gold. Mit wachsender Nachfrage nach sicheren Häfen und erneuten Inflationsrisiken im Fokus – könnte dies der Moment sein, in dem Gold einen Anstieg auf 5.000 $ versucht?

Trumps Vorstoß zur Zinssenkung

Ganz klar: Eine Senkung um 300 Punkte wäre dreimal so groß wie der Rekord der Fed von 100 Basispunkten im März 2020, während der Höhepunkte der Pandemie-Panik. Damals stieg Gold stark an, der Dollar fiel, und die Anleger rüsteten sich gegen Inflation. 

Jetzt? Trump fordert eine Senkung dieser Größenordnung in einer wachsenden Wirtschaft. Die USA befinden sich nicht in einer Rezession. Tatsächlich wächst das BIP mit 3,8 % im Jahresvergleich kräftig.

Trump argumentiert jedoch, dass hohe Zinsen die USA bei der Bedienung der Schulden teuer zu stehen kommen – über 1,2 Billionen $ jährlich beziehungsweise etwa 3,3 Milliarden $ täglich an Zinszahlungen.

Laut Trump könnte jede Senkung um 1 % rund 360 Milliarden $ bei 36 Billionen $ Schulden einsparen. Doch diese Zahl ist etwas unklar. Tatsächlich betrifft dies nur öffentlich gehaltene Schulden (etwa 29 Billionen $), und diese können nicht alle über Nacht refinanziert werden.

Experten zufolge könnten dennoch Einsparungen von bis zu 870 Milliarden $ pro Jahr möglich sein, wenn eine vollständige Senkung von 3 % umgesetzt würde. Realistischerweise könnten bei einer Refinanzierung von nur 20 % der Schulden im ersten Jahr immerhin 174 Milliarden $ eingespart werden – keine Kleinigkeit.

Die sichere Hafen-Nachfrage nach Gold steigt angesichts von Handelskonflikten

Während die Märkte die wirtschaftliche Logik verarbeiten, hat Gold still und leise drei Tage in Folge zugelegt und nähert sich dem oberen Ende seiner wöchentlichen Handelsspanne. Hinter den Kulissen hat Trump zudem einen ausgewachsenen Handelskrieg neu entfacht und innerhalb nur einer Woche über 20 Zolllisten veröffentlicht, darunter eine 35 % Zollerhöhung auf kanadische Importe sowie hohe Abgaben auf Waren aus Brasilien und Kupfer.

Investoren sind verständlicherweise nervös. Handelskonflikte sind üblicherweise schlechte Nachrichten für das globale Wachstum, aber gute für Gold. Das gelbe Metall gedeiht in Zeiten der Unsicherheit. Fällt dazu noch der US-Dollar (im ersten Halbjahr um über 10,8 % – der schlechteste Jahresstart seit 1973), wird das Umfeld noch goldfreundlicher.

Der Faktor der Federal Reserve Zinspolitik

Normalerweise würden steigende Goldpreise mit wachsender Erwartung einer Zinssenkung durch die Fed einhergehen. Aber hier kommt die Wendung – diese Erwartungen haben sich abgekühlt. Die letzten Sitzungsprotokolle der Fed zeigten Uneinigkeit unter den Verantwortlichen. Einige wollen baldige Senkungen. Andere sehen keinerlei Dringlichkeit.

Einerseits deutete Mary Daly, Präsidentin der San Francisco Fed, an, dass die Zinsen irgendwann sinken könnten, da die aktuelle Politik restriktiv bleibt. Andererseits schlug Alberto Musalem, Präsident der St. Louis Fed, einen vorsichtigeren Ton an und warnte, es sei zu früh, um die vollen inflationsfördernden Auswirkungen der Zölle abzuschätzen. Und Christopher Waller, ein bekannter Taube und möglicher Nachfolger von Powell, forderte eine frühe Senkung – bestand jedoch darauf, dass diese nicht politisch motiviert sein würde.

Derzeit scheint die Fed zwischen starken Arbeitsmarktdaten und Inflationsrisiken festzustecken. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen kürzlich auf 227.000, übertrafen die Prognosen und signalisierten eine widerstandsfähige Arbeitsmarktlage. Das ließ die Zentralbank davor zurückschrecken, zu früh zu senken – auch wenn Trump den Druck erhöht.

Gold-Prognose: Könnte es wirklich 5.000 $ erreichen?

Hier ist das bullische Szenario. Wenn die Fed Trumps Wünsche (oder auch nur teilweise) umsetzt, würde dies wahrscheinlich:

• Den Dollar abwerten
  
• Die Inflationserwartungen anheben
  
• Eine Flucht in sichere Häfen auslösen
  
• Und Gold möglicherweise auf einen parabolischen Anstieg schicken
  

Einige Analysten glauben, dieses Szenario könnte Gold über 5.000 $ pro Unze treiben, insbesondere angesichts anhaltender Handelsstörungen und global divergierender Politiken. Gold ist im vergangenen Jahr bereits um 40 % gestiegen und in fünf Jahren um 80 % – die Dynamik spricht für Gold.

Und falls all das bekannt klingt, liegt das daran, dass wir das schon einmal erlebt haben. Nach 2020 trieben Zinssenkungen und Stimuli Gold zu damals neuen Rekordhöhen. Die Rahmenbedingungen mögen heute anders sein, aber die Mischung aus Handelskriegen, politischem Drama und Zentralbankdruck schmeckt zunehmend nach Déjà-vu.

Technische Goldanalyse

Trumps Vorschlag zur 300-Punkte-Zinssenkung mag nie umgesetzt werden, doch allein die Andeutung verändert die Marktpsychologie. Sie schürt Inflationsängste, schwächt den Dollar und stärkt die Nachfrage nach Vermögenswerten wie Gold.

Könnte Gold also 5.000 $ erreichen? Wenn alles passt – Zinssenkungen, Handelskriege, eine nachgebende Fed – ja, dann ist der Weg frei. Ob es diesen Weg tatsächlich geht, das ist die wahre Geschichte, die Investoren beobachten werden.

Zum Zeitpunkt der Abfassung zeigt Gold einen deutlichen Anstieg in einer Verkaufszone, was darauf hindeuten könnte, dass der Anstieg begrenzt wird. Die Volumenbalken deuten jedoch nachlassenden Verkaufsdruck an, was auf einen möglichen Anstieg hinweist. Sollte sich ein Anstieg zeigen, könnten die Preise bei 3.365 $, 3.395 $ und 3.450 $ gehalten werden. Umgekehrt könnten bei einem Rückgang Unterstützungen bei 3.300 $ und 3.250 $ gefunden werden.

Könnte Gold 5.000 erreichen? Sie können auf den Goldpreis mit einem Deriv MT5- oder Deriv cTrader-Konto spekulieren.

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