Разговоры Трампа о снижении ставок поднимают цену на золото до новых максимумов

Звучит невероятно, но именно это шепчут market. Президент Дональд Трамп сейчас призывает к потрясающему снижению ставки на 300 базисных пунктов — крупнейшему в истории США с большим отрывом. Это вызывает много вопросов, но один актив тихо наслаждается хаосом — золото. С ростом спроса на убежище и возвращением рисков инфляции в центр внимания, может ли это быть моментом, когда золото пойдёт к 5000$?

Снижение ставки по инициативе Трампа

Проще говоря, снижение на 300 пунктов будет втрое больше рекордного сокращения ФРС на 100 б.п. в марте 2020 года, в разгар пандемической паники. Тогда золото взлетело, доллар упал, и инвесторы готовились к инфляции. 

Сейчас? Трамп настаивает на таком снижении в условиях растущей экономики. США не находятся в рецессии. Фактически, ВВП растёт быстрыми темпами — 3,8% в годовом исчислении.

Однако Трамп утверждает, что высокие процентные ставки обходятся США дорого в обслуживании долга — более $1,2 трлн в год, или примерно $3,3 млрд в день процентов.

По мнению Трампа, каждое снижение на 1% может сэкономить около $360 млрд на $36 трлн долга. Но эта цифра несколько неопределённа. На самом деле, эффект распространяется только на публично размещённый долг (около $29 трлн), и не весь можно рефинансировать мгновенно.

Тем не менее, эксперты считают, что это может привести к потенциальной экономии в $870 млрд ежегодно при полном снижении на 3%. Более реалистично, если в первый год будет рефинансирована только 20% долга, это всё равно сэкономит $174 млрд — немаленькая сумма.

Спрос на золото как убежище растёт на фоне торговых напряжённостей

В то время как market усваивают экономическую логику, золото тихо росло три дня подряд, приближаясь к верхней границе своего недельного диапазона. За кулисами Трамп также разжёг полномасштабную торговую войну, выпустив более 20 уведомлений о тарифах всего за неделю, включая тарифы в 35% на канадский импорт и высокие пошлины на Бразилию и медь.

Инвесторы, естественно, нервничают. Торговые напряжённости обычно плохо влияют на глобальный рост, но это хорошая новость для золота. Жёлтый металл процветает в периоды неопределённости. Прибавьте к этому падение доллара США (более 10,8% за Q1 и Q2 — худшее начало года с 1973-го), и ситуация становится ещё более благоприятной для золота.

Фактор процентной ставки Федеральной резервной системы

Обычно рост цен на золото совпадает с растущими ожиданиями снижения ставки ФРС. Но вот поворот — эти ожидания ослабли. Последние протоколы заседания ФРС показали разногласия среди чиновников. Некоторые хотят снижения уже скоро. Другие не видят никакой срочности.

С одной стороны, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли предположила, что ставки могут со временем снизиться, заявив, что текущая политика остаётся сдерживающей. С другой стороны, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем высказался осторожнее, предупредив, что слишком рано оценивать полный инфляционный эффект тарифов. А Кристофер Уоллер, известный «голубь» и возможный преемник Пауэлла, призвал к раннему снижению — но заявил, что это не будет политическим.

Пока что ФРС, похоже, застряла между сильными данными по занятости и рисками инфляции. Первичные обращения за пособиями по безработице недавно упали до 227 000, превзойдя прогнозы и сигнализируя о устойчивости рынка труда. Это заставляет центральный банк опасаться слишком раннего снижения ставки — даже несмотря на нарастание давления со стороны Трампа.

Прогноз по золоту: может ли цена действительно достичь $5000?

Вот бычий сценарий. Если ФРС выполнит желания Трампа (или хотя бы отчасти), это скорее всего:

• Обвалит доллар
  
• Разжжёт ожидания инфляции
  
• Спровоцирует ажиотажный спрос на убежище
  
• И, возможно, отправит золото на параболический рост
  

Некоторые аналитики полагают, что этот сценарий может вывести золото выше $5000 за унцию, особенно учитывая продолжающиеся торговые перебои и глобальные расхождения в политике. Золото уже выросло на 40% за последний год и на 80% за пять лет — тренд на его стороне.

И если всё это звучит знакомо, то потому, что мы уже проходили через подобное. После 2020 года снижение ставок и стимулы подняли золото до тогдашних рекордных максимумов. Сейчас ситуация может быть иной, но коктейль из торговых войн, политических драм и давления со стороны центрального банка начинает сильно напоминать дежавю.

Технический прогноз по золоту

Предложение Трампа о снижении ставки на 300 пунктов может никогда не случиться, но само по себе это влияет на психологию market. Это разжигает страхи инфляции, ослабляет доллар и увеличивает спрос на такие активы, как золото.

Так может ли золото достичь $5000? Если звёзды сойдутся — снижение ставок, торговые войны, смягчение политики ФРС — тогда да, такой путь есть. Будет ли он пройден — вот что действительно будут наблюдать инвесторы.

На момент написания золото демонстрирует значительный подъём в зоне продаж, намекая на возможное ограничение роста. Однако объёмные бары показывают ослабление давления продаж, указывая на потенциальный рост. Если рост продолжится, цены могут удержаться на уровнях $3 365, $3 395 и $3 450. Наоборот, при падении цены могут найти поддержку на уровнях $3 300 и $3 250.

Может ли золото достичь 5К? Вы можете спекулировать ценой на золото с помощью аккаунта Deriv MT5 или Deriv cTrader.

‍