Thông tin cắt giảm lãi suất của Trump đẩy giá vàng lên mức cao mới

Nghe có vẻ hoang đường, nhưng đó chính là những gì thị trường đang thì thầm. Tổng thống Donald Trump hiện đang kêu gọi cắt giảm lãi suất 300 điểm cơ bản đáng kinh ngạc - mức lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, bỏ xa các lần trước. Mặc dù điều đó làm nhiều người ngạc nhiên, một tài sản đang thầm yêu sự hỗn loạn: vàng. Với nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên và nguy cơ lạm phát quay trở lại ánh đèn sân khấu, liệu đây có phải là lúc vàng nỗ lực chinh phục mức 5.000 USD?

Nỗ lực thúc đẩy cắt giảm lãi suất của Trump

Nói một cách đơn giản, cắt giảm 300 điểm sẽ lớn gấp ba lần mức giảm 100 điểm cơ bản kỷ lục của Fed vào tháng 3 năm 2020, trong đỉnh điểm hoảng loạn đại dịch. Khi đó, vàng tăng mạnh, đô la suy yếu và các nhà đầu tư chuẩn bị tinh thần cho lạm phát. 

Bây giờ? Trump đang thúc đẩy cắt giảm ở quy mô đó trong một nền kinh tế đang tăng trưởng. Hoa Kỳ không trong tình trạng suy thoái kinh tế. Trên thực tế, GDP đang tăng mạnh 3,8% theo năm.

Tuy nhiên Trump cho rằng lãi suất cao đang khiến Hoa Kỳ trả giá đắt trong việc trả nợ - hơn 1,2 nghìn tỷ đô la mỗi năm, hoặc khoảng 3,3 tỷ đô la mỗi ngày cho các khoản thanh toán lãi suất.

Theo Trump, mỗi lần cắt giảm 1% có thể tiết kiệm khoảng 360 tỷ đô la trên 36 nghìn tỷ đô la nợ. Nhưng con số đó hơi mơ hồ. Thực tế, chỉ có nợ công do công chúng nắm giữ (khoảng 29 nghìn tỷ đô la) bị ảnh hưởng, và không phải tất cả có thể tái cấp vốn ngay lập tức.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia, phép tính cho thấy tiềm năng tiết kiệm 870 tỷ đô la mỗi năm nếu một lần cắt giảm 3% được áp dụng đầy đủ. Thực tế hơn, nếu chỉ 20% số nợ được tái cấp vốn trong năm đầu tiên, vẫn có thể tiết kiệm 174 tỷ đô la - không phải là số tiền nhỏ.

Nhu cầu trú ẩn an toàn vàng tăng giữa căng thẳng thương mại

Khi thị trường tiêu hóa logic kinh tế, vàng đã âm thầm tăng giá liên tiếp trong ba ngày, tiến gần đến đỉnh biên độ hàng tuần. Bên trong, Trump cũng làm bùng lại một cuộc chiến thương mại toàn diện, ban hành hơn 20 thông báo thuế chỉ trong một tuần, bao gồm thuế suất 35% đối với hàng nhập khẩu Canada và các mức thuế cao đối với Brazil và đồng.

Các nhà đầu tư dễ hiểu cảm thấy lo lắng. Căng thẳng thương mại thường là tin xấu cho tăng trưởng toàn cầu, nhưng lại là tin tốt cho vàng. Kim loại màu vàng phát triển mạnh trong những thời điểm bất định. Cộng thêm đồng đô la Mỹ sụt giảm (giảm hơn 10,8% trong quý 1 và quý 2 - khởi đầu năm tệ nhất kể từ năm 1973), hỗn hợp trở nên càng thân thiện với vàng hơn.

Yếu tố lãi suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ

Thông thường, giá vàng tăng sẽ đồng thời với kỳ vọng tăng cắt giảm lãi suất của Fed. Nhưng đây là điều bất ngờ - những kỳ vọng đó đã giảm nhiệt. Biên bản cuộc họp mới nhất của Fed cho thấy sự phân hóa trong các quan chức. Một số muốn cắt giảm sớm. Số khác lại cho rằng không cần vội vàng.

Một mặt, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho rằng cuối cùng lãi suất có thể hạ xuống, nói rằng chính sách hiện tại vẫn còn thắt chặt. Bên kia, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem lại thận trọng hơn, cảnh báo còn quá sớm để đánh giá đầy đủ tác động lạm phát của các mức thuế. Và Christopher Waller, một nhà diều hâu kín tiếng và có thể là người kế nhiệm Powell, kêu gọi cắt giảm sớm - nhưng khẳng định sẽ không mang tính chính trị.

Hiện tại, Fed dường như bị kẹt giữa dữ liệu việc làm mạnh mẽ và rủi ro lạm phát. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu gần đây giảm xuống còn 227.000, vượt dự báo và báo hiệu sự bền bỉ của thị trường lao động. Điều đó khiến ngân hàng trung ương cảnh giác việc cắt giảm quá sớm - ngay cả khi Trump thúc đẩy mạnh mẽ.

Dự báo vàng: Liệu thực sự có thể lên 5.000 USD?

Đây là trường hợp lạc quan. Nếu Fed thực hiện theo mong muốn của Trump (hoặc thậm chí một phần), rất có thể sẽ:

• Đẩy đô la xuống thấp hơn
  
• Kích thích kỳ vọng lạm phát
  
• Kích hoạt cơn sốt trú ẩn an toàn
  
• Và có thể khiến vàng tăng vọt theo quỹ đạo parabolic
  

Một số nhà phân tích tin rằng kịch bản này có thể đưa vàng vượt 5.000 USD mỗi ounce, đặc biệt với các gián đoạn thương mại và sự phân hóa chính sách toàn cầu hiện hành. Vàng đã tăng 40% trong năm qua và 80% trong năm năm - đà tăng đang đứng về phía nó.

Nếu nghe quen thuộc, đó là vì chúng ta đã từng trải qua điều này trước đây. Sau năm 2020, các đợt cắt giảm lãi suất và kích thích đã đẩy vàng lên mức cao kỷ lục. Môi trường hiện nay có thể khác, nhưng sự kết hợp giữa chiến tranh thương mại, kịch bản chính trị, và áp lực từ ngân hàng trung ương đang bắt đầu mang hương vị rất giống déjà vu.

Triển vọng kỹ thuật vàng

Đề xuất cắt giảm 300 điểm của Trump có thể sẽ không bao giờ xảy ra, nhưng chỉ riêng việc đề cập đã làm thay đổi tâm lý thị trường. Nó đang thổi bùng ngọn lửa lo ngại về lạm phát, làm đồng đô la yếu đi, và tăng nhu cầu với các tài sản như vàng.

Vậy vàng có thể chạm 5.000 USD chăng? Nếu các yếu tố thuận lợi đồng loạt xuất hiện: cắt giảm lãi suất, chiến tranh thương mại, Fed nới lỏng, thì vâng, con đường đó tồn tại. Việc có đi theo con đường đó hay không mới là câu chuyện thực sự mà các nhà đầu tư đang theo dõi.

Tại thời điểm viết bài, Vàng đang chứng kiến sự tăng đáng kể trong vùng bán, báo hiệu đà tăng có thể bị hạn chế. Tuy nhiên, các thanh volumn cho thấy áp lực bán yếu đi, báo hiệu khả năng tăng giá trở lại. Nếu có sự tăng giá, các mức giá có thể được giữ ở các mức 3.365, 3.395 và 3.450 USD. Ngược lại, nếu có sự giảm giá, các mức hỗ trợ có thể nằm ở 3.300 và 3.250 USD.

Vàng có thể lên đến 5K? Bạn có thể đầu cơ giá Vàng với tài khoản Deriv MT5 hoặc Deriv cTrader.

‍