سعر صرف الدولار مقابل الين 2025: ضعف الاحتياطي الفيدرالي مقابل قوة بنك اليابان يعيد تشكيل أسواق العملات
في الوقت الذي تستعد فيه الأسواق العالمية لإصدار بيانات التضخم الأمريكية لشهر فبراير في 12 مارس، يراقب تجار العملات عن كثب مشهد السياسة النقدية المتطور في كل من الولايات المتحدة واليابان. تخلق المسارات المتباينة للاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان روايات مقنعة للدولار والين في عام 2025، مع تداعيات كبيرة على المستثمرين وأصحاب المصلحة الاقتصاديين.
تأثير التضخم الأمريكي على الدولار: نقطة تحول حاسمة؟
يتوقع الاقتصاديون شهر فبراير مؤشر أسعار المستهلك سيُظهر (CPI) زيادة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، وهو تباطؤ مرحب به عن قفزة يناير المقلقة بنسبة 0.5٪. وإذا ثبتت دقة التوقعات، فإن التضخم السنوي الرئيسي سينخفض إلى 2.9%، بعد أن كان 3% في يناير.
يأتي إصدار البيانات هذا في منعطف حرج لعملية تطبيع سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
في حين هيمن التضخم على مناقشات السياسة النقدية، فإن ضعف الدولار الأخير يعكس المخاوف المتزايدة بشأن النمو الاقتصادي الأمريكي.
شهد مؤشر الدولار (DXY) أكبر انخفاض أسبوعي له منذ أكثر من عامين مؤخرًا، متبعًا انخفاض عائدات السندات الأمريكية حيث تشكك الأسواق بشكل متزايد في مرونة الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تكشف أبحاث CoinDesk أن مؤشر DXY ينخفض بشكل أسرع مما كان عليه خلال فترة ولاية الرئيس ترامب الأولى. عادةً ما يفيد مؤشر DXY المتراجع الأصول ذات المخاطر، والتي قد تكون إيجابية لمتداولي البيتكوين.
لم تؤد تعليقات الرئيس ترامب الأخيرة إلا إلى تكثيف هذه المخاوف. وفي مقابلة مع قناة فوكس نيوز، وصف الاقتصاد الأمريكي بأنه يمر بـ «فترة انتقالية» تأتي مع «القليل من الألم»، مما يغذي التكهنات حول ركود محتمل في الأفق.
أدى تطبيق رسوم جمركية بنسبة 25٪ على الواردات من كندا والمكسيك، إلى جانب زيادة الرسوم على السلع الصينية، إلى خلق توقعات اقتصادية معقدة. وفي حين أن هذه التدابير يمكن أن تغذي التضخم، إلا أن الأسواق تبدو أكثر قلقًا بشأن تأثيرها على النمو - وهي المشاعر التي لا تزال تؤثر على الدولار.
أوضح كريس ويستون، رئيس الأبحاث في شركة Pepperstone للوسيط، أنه على الرغم من أن الدولار يتعزز تاريخيًا خلال فترات التقلب المتزايد، إلا أن جاذبيته محدودة الآن حيث تتركز المخاوف حول الاقتصاد الأمريكي وسوق الأسهم.
قوة الين مقابل الدولار
في تناقض صارخ مع معاناة الدولار، برز الين الياباني كأداء متميز، حيث ارتفع بنسبة 6٪ تقريبًا مقابل العملة الأمريكية منذ بداية العام. تتجاوز هذه القوة ضعف الدولار، حيث كان الين يتألق مقابل جميع العملات الرئيسية.
كان قرار بنك اليابان في يناير برفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.5٪ - أول رفع له منذ 17 عامًا - بمثابة تحول كبير في السياسة. أشار المحافظ أويدا باستمرار إلى أنه من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى زيادات إضافية إذا تطورت الظروف الاقتصادية كما هو متوقع.
تدعم المؤشرات الاقتصادية الأخيرة هذا الموقف المتشدد. على الرغم من الاعتدال الطفيف في نمو الأرباح النقدية الاسمية في يناير إلى 2.8٪ على أساس سنوي، ارتفع الراتب الأساسي بنسبة 3.1٪ - وهي أكبر زيادة منذ أكتوبر 1992.
وفقًا للمحللين، فإن مسارات السياسة النقدية المتناقضة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان تخلق سردًا مقنعًا لأسواق العملات طوال عام 2025. وفي حين أنه من المتوقع أن يشرع الاحتياطي الفيدرالي في دورة تيسير، إلا أن المستثمرين يعكفون على تسعير كامل للزيادة القادمة في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لبنك اليابان بحلول سبتمبر، مع احتمال قوي بنسبة 80% لرفع سعر الفائدة في يوليو.
استشراف المستقبل: الآثار المترتبة على العملة لعام 2025
مع اقترابنا من عام 2025، ستؤثر عدة عوامل على العلاقة بين الدولار والين وفقًا للمحللين:
- تأثير التضخم الأمريكي على الدولار: ستحدد السرعة التي يتجه بها التضخم الأمريكي نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% وتيرة خفض أسعار الفائدة، مما يؤثر بشكل مباشر على قوة الدولار.
- التوترات التجارية: يمكن أن يؤدي تطور السياسات التجارية الأمريكية إلى تفاقم مخاوف النمو مع احتمال خلق ضغوط تضخمية جديدة، مما يمثل بيئة صعبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
- ديناميكيات سوق العمل: مع اقتراب معدل البطالة في الولايات المتحدة من أدنى مستوياته التاريخية عند 3.8% ومواجهة اليابان لتحديات ديموغرافية، ستؤثر ضغوط الأجور في كلا الاقتصادين على قرارات البنك المركزي.
- استثمار عملة الملاذ الآمن: إذا استمرت الشكوك الاقتصادية العالمية، فقد يستمر الين في جذب تدفقات إضافية بسبب وضعه كملاذ آمن، خاصة إذا اشتدت المخاوف بشأن النمو الأمريكي.
وسيقدم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين القادم رؤى قيمة حول هذه الديناميكيات، ولكن السرد الأوسع لضعف الدولار وقوة الين يبدو أنه من المتوقع أن يمتد إلى ما هو أبعد من نقطة بيانات واحدة.
هل تريد المشاركة في الحدث؟ يمكنك المشاركة والمضاربة على مسارات الأسعار لهذين الزوجين من العملات باستخدام قم باستخلاص حساب MT5 أو حساب داريف إكس.
إخلاء المسؤولية:
المعلومات الواردة في هذه المقالة على المدونة مُقدمة لأغراض تعليمية فقط ولا يُقصد بها تقديم نصائح مالية أو استثمارية.
تعتبر هذه المعلومات دقيقة وصحيحة بتاريخ النشر. ولا يتم تقديم أي تمثيل أو ضمان بدقة أو اكتمال هذه المعلومات.
أرقام الأداء المذكورة ليست ضمانًا للأداء المستقبلي أو دليلاً موثوقًا عليه للأداء المستقبلي. قد تؤثر التغييرات في الظروف بعد وقت النشر على دقة المعلومات.
التداول محفوف بالمخاطر. نوصي بأن تقوم بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات تداول.