Kurs dolara do jena 2025: słabość Fedu kontra siła BOJ przekształca rynki walutowe

W miarę jak globalne rynki przygotowują się na publikację danych dotyczących inflacji w USA za luty, zaplanowaną na 12 marca, traderzy walutowi uważnie obserwują zmieniające się pejzaże polityki monetarnej zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w Japonii. Rozchodzące się ścieżki Federal Reserve i Banku Japonii tworzą przekonujące narracje dla dolara i jena w 2025 roku, co ma znaczące implikacje dla inwestorów oraz uczestników rynku.

Wpływ inflacji USA na dolara: Kluczowy punkt zwrotny?

Ekonomiści przewidują, że wskaźnik CPI (Consumer Price Index) za luty pokaże wzrost o 0,3% m/m, co stanowi mile widziane spowolnienie w porównaniu z niepokojącym skokiem o 0,5% w styczniu. Jeśli prognozy się sprawdzą, roczna inflacja ogólna spadnie do 2,9% w porównaniu z 3% w styczniu.

Ta publikacja danych następuje w krytycznym momencie procesu normalizacji polityki Fedu.

Podczas gdy inflacja dominowała w dyskusjach na temat polityki monetarnej, niedawne osłabienie dolara odzwierciedla rosnące obawy dotyczące wzrostu gospodarczego w USA.

Indeks Dolara (DXY) niedawno odnotował największy tygodniowy spadek od ponad dwóch lat, podążając za spadającymi rentownościami obligacji amerykańskich, gdy rynki coraz bardziej kwestionują odporność amerykańskiej gospodarki. Dodatkowo, badania CoinDesk ujawniają, że indeks DXY spada szybciej niż podczas pierwszej kadencji prezydenta Trumpa. Spadek indeksu DXY zazwyczaj sprzyja aktywom o podwyższonym ryzyku, co może być pozytywnym sygnałem dla traderów Bitcoin.

Niedawne wypowiedzi prezydenta Trumpa tylko wzmocniły te obawy. W wywiadzie dla Fox News opisał gospodarkę USA jako znajdującą się w "okresie przejściowym", który wiąże się z "odrobiną bólu", co podsyca spekulacje na temat potencjalnej recesji.

Wprowadzenie ceł o wartości 25% na import z Kanady i Meksyku, wraz ze zwiększonymi opłatami na chińskie produkty, stworzyło złożony obraz sytuacji gospodarczej. Podczas gdy te środki mogłyby potencjalnie napędzać inflację, rynki wydają się bardziej zaniepokojone ich wpływem na wzrost gospodarczy – sentyment, który nadal obciąża dolara.

Chris Weston, szef działu badań w brokerze Pepperstone, wyjaśnił, że choć dolar historycznie umacniał się w okresach rosnącej zmienności, jego atrakcyjność jest obecnie ograniczona, ponieważ obawy koncentrują się na amerykańskiej gospodarce i rynku akcji.

Siła jena wobec dolara

W wyraźnym kontraście do zmagań dolara, japoński jen okazał się wyróżniającym aktywem, zyskując około 6% w stosunku do dolara amerykańskiego od początku roku. Ta siła wykracza poza osłabienie dolara, ponieważ jen błyszczy także na tle wszystkich głównych konkurentów.

Decyzja Banku Japonii z stycznia o podniesieniu kluczowej stopy procentowej o 25 punktów bazowych do 0,5% – pierwsza podwyżka od 17 lat – oznaczała znaczącą zmianę w polityce. Gubernator Ueda konsekwentnie sygnalizuje, że mogą być potrzebne kolejne podwyżki, jeśli sytuacja gospodarcza będzie się rozwijać zgodnie z prognozami.

Najnowsze wskaźniki ekonomiczne potwierdzają tę jastrzębią postawę. Pomimo niewielkiego złagodzenia nominalnego wzrostu wynagrodzeń gotówkowych w styczniu do 2,8% rok do roku, podstawowe wynagrodzenie wzrosło o 3,1% – co stanowi największy wzrost od października 1992 roku.

Według analityków, kontrastujące ścieżki polityki monetarnej pomiędzy Fed a BoJ tworzą przekonującą narrację dla rynków walutowych w całym 2025 roku. Podczas gdy oczekuje się, że Fed rozpocznie cykl luzowania, inwestorzy uwzględniają już kolejną podwyżkę stopy procentowej o 25 punktów bazowych przez BoJ do września, z wysokim prawdopodobieństwem wynoszącym 80% na podwyżkę w lipcu.

Spojrzenie w przyszłość: Konsekwencje dla walut w 2025 roku

W miarę jak będziemy kroczyć przez 2025 rok, według analityków kilka czynników wpłynie na relację dolara i jena:

• Wpływ inflacji USA na dolara: Tempo, w jakim inflacja w USA zbliża się do celu Fedu wynoszącego 2%, określi tempo obniżek stóp, bezpośrednio wpływając na siłę dolara.

• Napięcia handlowe: Rozwój amerykańskiej polityki handlowej może pogłębić obawy dotyczące wzrostu gospodarczego, jednocześnie potencjalnie powodując nowe naciski inflacyjne, co stwarza trudne warunki dla Fedu.

• Dynamiczne uwarunkowania rynku pracy: Przy czym bezrobocie w USA utrzymuje się na historycznie niskim poziomie 3,8%, a Japonia boryka się z problemami demograficznymi, presje płacowe w obu gospodarkach wpłyną na decyzje banków centralnych.

• Inwestycje w waluty o statusie bezpiecznej przystani: Jeśli niepewność gospodarcza na świecie będzie się utrzymywać, jen może nadal przyciągać dodatkowe napływy ze względu na swój status bezpiecznej przystani, szczególnie jeśli obawy dotyczące wzrostu gospodarczego w USA się nasilą.

Nadchodząca publikacja wskaźnika CPI dostarczy cennych informacji na temat tych tendencji, jednak szersza narracja o podatności dolara i sile jena zdaje się wykraczać daleko poza pojedynczy wskaźnik.

Chcesz być częścią akcji? Możesz zaangażować się i spekulować na temat trajektorii cen tych dwóch par walutowych, posiadając konto Deriv MT5 lub konto Deriv X.