Курс доллара/йены в 2025 году: слабость Fed против силы BOJ, изменяющая валютные рынки

В то время как мировые рынки готовятся к публикации данных по инфляции США за февраль, которая состоится 12 марта, валютные трейдеры пристально следят за меняющейся картиной монетарной политики как в Соединенных Штатах, так и в Японии. Различные пути развития Федеральной резервной системы и Банка Японии создают увлекательные сценарии для доллара и иены в 2025 году, что имеет существенные последствия для инвесторов и участников экономики.

Влияние инфляции в США на доллар: ключевой поворотный момент?

Экономисты ожидают, что индекс потребительских цен (CPI) за февраль покажет рост на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что станет приветственным замедлением по сравнению с тревожным скачком на 0,5% в январе. Если прогнозы подтвердятся, годовой уровень инфляции снизится до 2,9% по сравнению с 3% в январе.

Публикация этих данных наступает в критический момент процесса нормализации политики ФРС.

Хотя инфляция доминирует в обсуждениях монетарной политики, недавняя слабость доллара отражает усиливающиеся опасения по поводу экономического роста в США. 

Индекс доллара (DXY) недавно зафиксировал самое большое недельное снижение за последние два года, следуя падению доходности облигаций США, поскольку рынки все больше ставят под сомнение устойчивость американской экономики. Кроме того, исследования CoinDesk показали, что индекс DXY падает быстрее, чем во время первого срока президента Трампа. Падение индекса DXY обычно благоприятно сказывается на активных рисковых активах, что может стать положительным фактором для трейдеров Bitcoin.

Недавние комментарии президента Трампа лишь усилили эти опасения. В интервью Fox News он охарактеризовал экономику США как находящуюся в «периоде перехода», сопровождающемся «немного боли», что подпитывает спекуляции о возможной рецессии.

Введение тарифов в размере 25% на импорт из Канады и Мексики, а также повышение сборов на китайские товары создало сложный экономический прогноз. Хотя эти меры могут способствовать росту инфляции, рынки проявляют больше обеспокоенности их влиянием на экономический рост — настроение, которое продолжает оказывать давление на доллар.

Крис Уэстон, глава исследовательского отдела брокера Pepperstone, объяснил, что, хотя доллар исторически укрепляется в периоды роста волатильности, его привлекательность сейчас ограничена, поскольку опасения сосредоточены вокруг экономики США и фондового рынка.

Сила иены по отношению к доллару

В резком контрасте с трудностями доллара, японская иена зарекомендовала себя как выдающийся актив, увеличив свою стоимость примерно на 6% по отношению к доллару с начала года. Эта сила превосходит простую слабость доллара, поскольку иена показывает отличные результаты по сравнению со всеми основными валютами.

Решение Банка Японии в январе поднять ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 0,5% — первый за 17 лет рост — ознаменовало значительный сдвиг в политике. Губернатор Уэда последовательно сигнализировал, что при развитии экономических условий, как прогнозируется, потребуется еще одно повышение.

Последние экономические показатели подтверждают этот агрессивный настрой. Несмотря на небольшое замедление роста номинальной заработной платы в наличных в январе до 2,8% в годовом исчислении, базовая оплата труда выросла на 3,1% — самый большой рост с октября 1992 года. 

По мнению аналитиков, контрастирующие траектории монетарной политики ФРС и Банка Японии создают захватывающую динамику валютных рынков на протяжении всего 2025 года. В то время как от ФРС ожидается начало цикла смягчения, инвесторы уже полностью учитывают очередное повышение ставки Банка Японии на 25 базисных пунктов к сентябрю, а вероятность повышения в июле оценивается в 80%.

Взгляд в будущее: валютные последствия для 2025 года

По мнению аналитиков, в течение 2025 года на взаимосвязь доллара и иены повлияют несколько факторов:

• Влияние инфляции в США на доллар: Скорость, с которой инфляция в США замедлится до целевого уровня ФРС в 2%, определит темпы снижения ставок, что напрямую скажется на силе доллара.

• Торговые трения: Развитие торговой политики США может усугубить опасения по поводу роста, одновременно создавая новые инфляционные давления, что представляет сложную обстановку для ФРС.

• Динамика рынка труда: При безработице в США, близкой к историческим минимумам (3,8%), и демографических проблемах в Японии, давление на заработную плату в обеих экономиках будет влиять на решения центральных банков.

• Инвестиции в валюты-убежища: Если глобальная экономическая неопределенность сохранится, иена может продолжить привлекать дополнительные потоки благодаря своему статусу безопасного убежища, особенно если опасения по поводу экономического роста в США усилятся.

Предстоящая публикация данных по CPI даст ценные сведения об этих динамиках, однако общая картина уязвимости доллара и силы иены, по-видимому, сохранится и дальше, намного за пределами одного лишь отчета.

Хотите присоединиться к действию? Вы можете участвовать и спекулировать на динамике цен этих двух валютных пар с помощью аккаунта Deriv MT5 account или аккаунта Deriv X account.