Altının yükselişi güvenli liman dünyasında bir değişimin başlangıcı mı?

Altın tekrar gündemde. Bir haftada üç rekor zirveye ulaşmasının ardından, sarı metal $3,342 seviyesinde işlem görüyor ve sadece birkaç gün içinde %3,5'in üzerinde artış gösterdi. Sadece fiyat hareketi dikkat çekmiyor - zamanlama da öne çıkıyor. Altının yükselişi, artan jeopolitik gerilimler, şahin bir Federal Reserve ve genel piyasa endişesine karşı gerçekleşiyor.

Bu arada, sıklıkla dijital altın olarak adlandırılan Bitcoin, ters yönde hareket ediyor ya da neredeyse hareket etmiyor. Peki, yüzeyin altında neler değişiyor? Güvenli liman dünyasında yeni bir döneme mi giriyoruz?

Bir göz atalım.

Altının fiyat yükselişi

Altındaki son rallide yatırımcılar istikrar arayışındayken gerçekleşti. ABD ve Çin arasındaki gerilimler, Başkan Donald Trump'ın Çin'den nadir toprak ithalatlarına yönelik bir soruşturma başlatmasıyla tekrar alevlendi. Bu malzemeler elektronik ve savunma endüstrileri için hayati öneme sahip ve Çin küresel arzın büyük kısmını kontrol ediyor.

Bu hamle, sadece bir ticaret çatışmasından daha fazlası olarak yorumlandı - stratejik bir tırmanıştı. Sonuç olarak, piyasalar beklendiği şekilde tepki verdi: riskten kaçış havası hakim oldu ve altın tercih edilen sığınak haline geldi.

Altının yükselişi sadece sembolik değildi. ABD dolarının düşmesi ve Hazine getirilerindeki geri çekilme ile birlikte gerçekleşti; bu ikisi tarihsel olarak altının cazibesini artırır.

Fed gevşeme anlatısını durdurdu

Jeopolitik başlıklar piyasaları karıştırırken, Federal Reserve altının yükselişine destek verdi. Bu hafta yaptığı konuşmada Başkan Jerome Powell net bir tutum sergileyerek, Fed’in önceliğinin enflasyonu yönetmek olduğunu vurguladı – ekonomi sallansa bile.

Mesaj açıktı: faiz indirimleri yakında olmayacak.

Bu yeniden ayarlama piyasalar üzerinde sert bir etki yaptı. Agresif gevşeme olasılığını fiyatlayan yatırımcılar yeniden değerlendirme yapmak zorunda kaldı. Şimdi, ilk faiz indiriminin Temmuz'a kadar beklenmediği ve bunun bile temkinli olduğu görülüyor.

Tahvil piyasasında, 10 yıllık Hazine getirileri %4,281'e düştü ve reel getiriler de benzer şekilde geriledi, ardından %4,315'e yükseldi. Bu düşen reel getiriler, altının son güçlü performansının en önemli temel itici güçlerinden biridir - daha düşük reel getiriler, faiz getirmeyen varlıklar olan altını karşılaştırıldığında çok daha çekici kılar, ancak getirilerin toparlanması altının seyrini değiştirecek mi?

Stagflasyon endişelerinin geri dönüşü

Ekonomik belirsizlik ortamı, altının yükselişini daha da ilginç hale getiriyor. Powell, Fed’in çift görevli misyonunun - büyümeyi desteklerken enflasyonu kontrol altında tutma - zorlanma riskine işaret etti. Ve bunu destekleyen veriler var.

• Mart ayında perakende satışlar genel olarak güçlüydü, aylık %1,4 arttı. Ancak, GSYİH hesaplamaları için kullanılan daha hassas bir ölçüm olan kontrol grubu sadece %0,4 artış gösterdi ve beklentilerin altındaydı.
  
• Aynı zamanda, sanayi üretimi %0,3 azalarak Şubat’taki kazanımları tersine çevirdi ve imalat sektöründeki zayıflığı ortaya koydu.
  

Bu dengesiz veriler, yavaş büyüme ve kalıcı enflasyonun yaşandığı stagflasyon benzeri bir ortam olasılığını gündeme getiriyor - bu durum genellikle altını destekler.

Bitcoin yerinde sayıyor ama altının gerisinde

Altın yükselirken, Bitcoin çok daha sakin bir hafta geçirdi. Fiyatlar yaklaşık $84,000 seviyesinde seyrediyor ve son 24 saatte ancak %0,25 yükseldi. Bu durum, altının haftalık çift haneli rallisine keskin bir tezat oluşturuyor.

Tarihi yüksek seviyesi $109,000’in üzerindeyken Bitcoin %22’den fazla düştü ve $88,000 direnç seviyesini aşmakta zorlandı. Volatilite endişe kaynağı olmaya devam ediyor: BTC bu hafta $83,185 ile $85,332 arasında geniş bir aralıkta işlem gördü, bu da altının şu anda sahip olduğu güveni yaratmıyor.

Buna rağmen, Bitcoin baskı altında çökmüş değil. Fed’in şahin tutumu, artan küresel tarifeler ve Çin’den gelen yeni haberler karşısında dayanıklılığını koruyor. Kripto piyasasına hafif baskı yapan bir faktör Çin’den geliyor. Yerel yönetimlerin bütçe açıkları nedeniyle ele geçirdikleri yaklaşık 15,000 BTC’yi satıyor olduğu bildiriliyor.

Bu likidasyon büyük bir satış dalgasına yol açmadı, bu da piyasanın arzı nispeten kolay absorbe ettiğini gösteriyor. Ancak bu durum, Bitcoin’in ani ve başlık odaklı risklere açık olduğunu vurguluyor.

Altın vs Bitcoin: Güvenli liman kimliği krizi?

Altın ve Bitcoin’in ayrışan yolları, yeniden tanıdık bir soruyu gündeme getirdi: Gerçek güvenli liman hangisi? Şu anda altın bu yarışı kazanıyor gibi görünüyor. Tarihsel deneyimi var, düşen getirilerden doğrudan faydalanıyor ve ekonomik ortamın artan belirsizliğiyle popülerlik kazanıyor.

Bitcoin evrim geçiriyor. Fiyat hareketi panik değil, istikrar gösteriyor. Ayrıca teknoloji hisseleri gibi risk varlıklarıyla (bu hafta sert düştüler) artık birlikte hareket etmiyor - bu da yavaş bir ayrışmanın devam ettiğine işaret ediyor.

Bazı analistler Bitcoin’in uzun vadeli bir değer saklama aracı olmaya doğru olgunlaştığını söylüyor, ancak henüz küresel riskten kaçış dönemlerinde üstün performans gösterebileceğini kanıtlamadı. Şimdilik, gerçek bir korunma aracından çok daha spekülatif bir varlık olmaya devam ediyor.

Her iki varlık için sırada ne var?

İleriye dönük olarak, hem altın hem de Bitcoin makro gelişmelere karşı oldukça hassas kalacak:

• Altın, özellikle reel getiriler düşmeye devam eder ve jeopolitik gerilim yüksek kalırsa, teknik olarak $3,400 seviyesine meydan okumaya hazır.
  
• Bitcoin, momentum kazanmak ve kısa vadeli düşüş seslerini susturmak için $88,000 seviyesinin kesin olarak üzerinde kapanış yapmalı.
  
• Konut sektörü ve işsizlik başvuruları gibi ekonomik veriler piyasaların büyüme ve enflasyonu algılamasını etkileyecek.
  
• Fed’in tutumu odaklanmış kalacak ve herhangi bir politika değişikliği her iki varlığı da etkileyebilir - özellikle yüksek likidite ortamlarında parlayan Bitcoin’i.
  

Altın teknik analizi: Değişen bir ortam mı?

Altın ve Bitcoin artık senkronize hareket etmeyebilir, ancak bu mutlaka kötü bir şey değil. Bu, bu varlıkların daha karmaşık bir finansal ortamda oynadıkları rollerin değiştiğini yansıtıyor.

Altın mevcut ortamda yükseliyor - korkudan, düşen getirilerden ve temkinli bir Fed’den besleniyor.
Bitcoin ise zamanını kullanıyor, dayanıklılık inşa ediyor ve uzun vadeli güvenli liman tartışmasında yavaş yavaş yerini alıyor.

Bu ayrışma geçici olmayabilir - geleneksel ve dijital varlıkların bir arada bulunduğu ancak aynı anda aynı kuvvetlere tepki vermediği yeniden tanımlanmış bir güvenli liman ortamının başlangıcını işaret ediyor olabilir.

Yazının yazıldığı sırada, Altın yükselen baskıya rağmen hafif bir geri çekilme gösteriyor. RSI aşırı alım seviyelerine ulaşmış ve fiyatlar Bollinger bandına yaklaşmakta - bu aşırı alım göstergesi. Eğer fiyat düşüşü gerçekleşirse, izlenecek psikolojik fiyat destekleri $3,200 ve $3,000 seviyeleri olacak. Artış devam ederse, psikolojik hedef $3,400 seviyesi.

Bu değişen ortamda pozisyon almak ister misiniz? Altın ve BTC fiyatı üzerinde spekülasyon yapmak için Deriv MT5 veya Deriv X hesabı açabilirsiniz.