স্বর্ণের ঊর্ধ্বগতি কি নিরাপদ আশ্রয় ক্ষেত্রের পরিবর্তনের সূচনা?

সোনা আবারও আলোচনার কেন্দ্রবিন্দুতে এসেছে। এক সপ্তাহের মধ্যে তিনটি রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর পরে, হলুদ ধাতুটি বর্তমানে $3,342 এ লেনদেন করছে, মাত্র কয়েক দিনের মধ্যে ৩.৫% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। শুধুমাত্র দাম বাড়াই নয়, সময়টিও গুরুত্ববহ। সোনার এই উত্থান ঘটছে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার বৃদ্ধি, কঠোর মনোভাবের Federal Reserve, এবং বাজারব্যাপী উদ্বেগের মধ্যে।

ইতোমধ্যে, ডিজিটাল সোনা নামে অভিহিত Bitcoin অপ্রতিরোধ্য—or প্রায় অচল—অবস্থানে রয়েছে। তাহলে, পৃষ্ঠের নিচে কি পরিবর্তন হচ্ছে? আমরা কি নিরাপদ আশ্রয়ের নতুন যুগে প্রবেশ করছি?

চলুন দেখি।

সোনার দাম বৃদ্ধির কারণ

সোনার সাম্প্রতিক র‍্যালি এমন সময় এসেছে যখন বিনিয়োগকারীরা সক্রিয়ভাবে স্থিতিশীলতা খুঁজছেন। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীন মধ্যে উত্তেজনা আবারও বেড়েছে যখন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প চীনের বিরল মাটি আমদানির বিষয়ে তদন্ত শুরু করেন। এই উপকরণগুলি ইলেকট্রনিক্স এবং প্রতিরক্ষা শিল্পগুলির জন্য অপরিহার্য, এবং বিশ্বব্যাপী সরবরাহের বৃহত্তর অংশ চীনের নিয়ন্ত্রণে রয়েছে।

এই পদক্ষেপকে সাধারণ বাণিজ্যিক বিবাদ হিসেবে নয় বরং কৌশলগত উত্তেজনার বৃদ্ধি হিসেবে ব্যাখ্যা করা হয়। ফলে, বাজার প্রত্যাশিত রূপে প্রতিক্রিয়া প্রদর্শন করে: ঝুঁকি-মুক্ত প্রবণতা শুরু হয়, এবং সোনা হয়ে ওঠে নিরাপদ আশ্রয়ের প্রধান বিকল্প।

সোনার এই ব্রেকআউট শুধুমাত্র প্রতীকী ছিল না। এটি মার্কিন ডলারের অবনতি এবং ট্রেজারি ফলনের পতনের সাথে একসঙ্গে ঘটেছে, যা ঐতিহাসিকভাবে সোনার আবেদন বাড়ায়।

Fed নীতি শিথিল করার পরিকল্পনায় বিরতি

ভূ-রাজনৈতিক সংবাদগুলি উত্তেজনা সৃষ্টির মধ্য দিয়ে, Federal Reserve সোনার ওঠার পেছনে আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রেখেছে। এই সপ্তাহের ভাষণে, চেয়ার Jerome Powell দৃঢ় মনোভাব প্রকাশ করেন, এ ব্যাপারে জোর দিয়ে বলেন যে Fed এর প্রধান অগ্রাধিকার হল মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা—যদি অর্থনীতি সঙ্কটে পড়েও।

বার্তাটি স্পষ্ট ছিল: রেট কাটানো কোনো সময় শীঘ্রই হওয়ার কথা নয়।

এই পুনর্মূল্যায়ন বাজারে প্রবল প্রভাব ফেলে। যারা আগ agresিতে নীতি শিথিলকরণ মনে করেছিল তারা আবার মূল্যায়ন করতে বাধ্য হয়। এখন, প্রথম রেট কাট আগামী জুলাই পর্যন্ত প্রত্যাশিত নয়, এবং সেটিও অনিশ্চিত।

বন্ড বাজারে, ১০ বছরের ট্রেজারি ফলন ৪.২৮১% এ নেমে গিয়েছে, এবং বাস্তব ফলনও কমে গিয়েছিল যা পরে ৪.৩১৫ শতাংশে সামান্য বৃদ্ধি পায়। এই পতিত বাস্তব ফলনগুলি সোনার সাম্প্রতিক শক্তির অন্যতম প্রধান মৌলিক চালিকা শক্তি — কম বাস্তব ফলন তুলনায় সোনাসহ অ-আয়জনক সম্পদগুলিকে অনেক বেশি আকর্ষণীয় করে তোলে, তবে ফলনের পুনরুদ্ধার কি সোনার গতিপথ পরিবর্তন করবে?

স্ট্যাগফ্লেশন ভয়ের প্রত্যাবর্তন

অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার পটভূমিতে সোনার এই রূপান্তর আরও বেশি আকর্ষণীয়। পাওয়েল ইঙ্গিত দিয়েছেন যে Fed এর দ্বৈত দায়িত্ব—বৃদ্ধি সমর্থন এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ—চাপের মধ্যে থাকতে পারে। এবং এ বিষয়টি সমর্থন করার কিছু ডাটা রয়েছে।

• রিটেইল বিক্রয় সামগ্রিকভাবে শক্তিশালী ছিল, মার্চ মাসে মাসপেক্ষে ১.৪% বৃদ্ধি। তবে, GDP হিসাবের জন্য ব্যবহৃত আরও সুনির্দিষ্ট মাপকাঠি কন্ট্রোল গ্রুপ মাত্র ০.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রত্যাশার নিচে।
  
• একই সময়ে, শিল্প উৎপাদন ০.৩% কমেছে, যা ফেব্রুয়ারির লাভ উল্টে দেয় এবং উত্পাদনের দুর্বলতা নির্দেশ করে।
  

এই অসম তথ্য স্ট্যাগফ্লেশন সদৃশ পরিবেশ—স্লো প্রবৃদ্ধি আর স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতির সম্ভাবনা উঁকি দিয়ে দেয়—যা ঐতিহ্যগতভাবে সোনার পক্ষে থেকে থাকে।

Bitcoin স্থিতিশীল থাকলেও সোনার থেকে পিছিয়ে

যখন সোনা তুঙ্গে উঠেছে, Bitcoin অনেক বেশি নির্মল সপ্তাহ পার করছে। দাম $84,000 এর একটু উপরে ভাসমান, গত ২৪ ঘণ্টায় মাত্র ০.২৫% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি সোনার দ্বিগুণ অঙ্কের সাপ্তাহিক র‍্যালির সাথে স্পষ্ট পার্থক্য।

যা থেকে এর সর্বোচ্চ $109,000 এর উপরে ছিল, Bitcoin ২২% এরও বেশি কমেছে এবং $88,000 এর প্রতিরোধ স্তর ছাড়াতে সংগ্রাম করছে। অস্থিরতা উদ্বেগের বিষয়: BTC এই সপ্তাহে $83,185 থেকে $85,332 পর্যন্ত ব্যাপক পরিসরে লেনদেন করেছে, যা সোনার বর্তমান আস্থা বজায় রাখে না।

তবুও, Bitcoin চাপে ভেঙে পড়েনি। এটি Fed এর কঠোর মনোভাব, বর্ধিত বৈশ্বিক শুল্ক, এবং চীনের নতুন সংবাদ সত্ত্বেও টিকে রয়েছে। চীন থেকে আসা একটি বিষয় ক্রিপ্টো বাজারে কিছুটা চাপ সৃষ্টি করছে। স্থানীয় সরকারগুলো আটকানো Bitcoin — প্রায় ১৫,০০০ BTC — বিক্রি করে তহবিল সংগ্রহ করছে বাজেট ঘাটতির মুখোমুখি হয়ে।

এই বিক্রয় বাজারে বড় ধাক্কা দিচ্ছে না, যা নির্দেশ করে বাজার সম্ভবত সরবরাহ গ্রহণে সক্ষম। তবুও, এটি দেখায় Bitcoin আকস্মিক এবং শিরোনাম-চালিত ঝুঁকির মুখে আছে।

সোনা vs Bitcoin: নিরাপদ আশ্রয়ের পরিচয় সংকট?

সোনা এবং Bitcoin এর বিপরীতমুখী পথ ফের একটি পরিচিত প্রশ্ন ফিরে এনেছে: আসল নিরাপদ আশ্রয় কোনটি? বর্তমানে, সোনা এই প্রতিযোগিতায় এগিয়ে আছে। ইতিহাস তার পাশে, কমে যাওয়া ফলনের সরাসরি সুবিধা পাচ্ছে, এবং অর্থনৈতিক পটভূমি যতই অনিশ্চিত হচ্ছে ততই জনপ্রিয়তা বাড়াচ্ছে।

Bitcoin বিবর্তিত হচ্ছে। এর দাম স্থিতিশীলতা দেখায়, আতঙ্ক নয়। এছাড়া এটি আর ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মত একই গতিতে চলছে না—যেমন টেক স্টকস এই সপ্তাহে খুব নিচে গেছে—এটি ধীরে ধীরে আলাদা হতে পারে বলে ইঙ্গিত দেওয়া হচ্ছে।

কিছু বিশ্লেষক মনে করেন Bitcoin দীর্ঘমেয়াদী মান সংরক্ষক হিসেবে পরিণত হচ্ছে, কিন্তু এটি এখনও প্রমাণ করতে পারেনি যে বিশ্বব্যাপী ঝুঁকি-মুক্ত প্রবণতার সময় এটি ভাল ফলাফল দিতে পারে। এখন পর্যন্ত, এটি একটি অনুমানমূলক সম্পদ হিসেবে রয়ে গেছে একটি প্রকৃত হেজ হয়েই ওঠেনি।

এ দুই সম্পদের আগামী কী?

আগামীতে, সোনা এবং Bitcoin উভয়ই মাকোরো পরিবেশের উন্নয়নের প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল থাকবে:

• সোনার প্রযুক্তিগত ভিত্তি $3,400 স্তরকে চ্যালেঞ্জ করার জন্য প্রস্তুত, বিশেষত যদি বাস্তব ফলন অব্যাহত কমে এবং ভূ-রাজনৈতিক চাপ উচ্চ থাকে।
  
• Bitcoin অবশ্যই $88,000 ঊর্ধ্বে শক্তিশালীভাবে উঠতে হবে গতিপ্রাপ্তি পুনরুদ্ধারের জন্য এবং স্বল্পমেয়াদি নেতিবাচক কণ্ঠরোধ করার জন্য।
  
• আর্থিক ডেটা, যেমন হাউজিং পরিসংখ্যান এবং বেকারত্বের দাবি, বাজারের প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির ধারণাকে প্রভাবিত করবে।
  
• Fed এর মনোভাব একদমই মনোযোগ কেন্দ্রীভূত থাকবে, নীতিমালার কোনো পরিবর্তনের ইঙ্গিত অবশ্যই উভয় সম্পদকেই প্রভাবিত করবে—বিশেষ করে Bitcoin কে, যা উচ্চ তরলতার পরিবেশে বিকশিত হয়।
  

সোনা প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ: একটি পরিবর্তিত প্রেক্ষাপট?

সোনা এবং Bitcoin হয়তো আর একসাথে চলছে না, কিন্তু এটা অপরিহার্যভাবে খারাপ বিষয় না। এটি এই সম্পদগুলোর বদলে যাওয়া ভূমিকার প্রতিফলন যা আরও জটিল আর্থিক পরিবেশে গড়া হচ্ছে।

সোনা বর্তমান পরিস্থিতিতে জ্বলজ্বল করছে—ভয়, কম ফলন, এবং সতর্ক Fed থেকে লভ্যাংশ পেয়ে।
Bitcoin ধীরে ধীরে নিজের সময় কাটাচ্ছে, প্রতিরোধ গড়ে তুলছে, এবং দীর্ঘমেয়াদী নিরাপদ আশ্রয় আলোচনায় নিজের জায়গা ধরে নিচ্ছে।

এই পার্থক্য হয়তো সাময়িক নয়—এটি একটি পুনঃসংজ্ঞায়িত নিরাপদ আশ্রয় ক্ষেত্রের সূচক হতে পারে, যেখানে ঐতিহ্যগত এবং ডিজিটাল সম্পদ একসাথে থাকবে কিন্তু একই কিন্তু একযোগে একরকম প্রতিক্রিয়া প্রদর্শন করবে না।

লেখার সময়, সোনা কিছুটা পিছিয়ে যাচ্ছে তীব্র চাপের মাঝেও। RSI অতিরিক্ত ক্রয় অঞ্চলে পৌঁছেছে যখন দাম Bollinger ব্যান্ডের কাছে যাচ্ছে—এটি অতিরিক্ত ক্রয় সূচক। যদি দাম নামতে শুরু করে, তাহলে মনস্তাত্ত্বিক মূল্য স্তর হলো $3,200 এবং $3,000। যদি বাড়তি চাপ আবার শুরু হয়, মনস্তাত্ত্বিক লক্ষ্য হবে $3,400।

এই পরিবর্তিত প্রেক্ষাপটে নিজেকে অবস্থান দিতে প্রস্তুত? আপনি Deriv MT5 অথবা Deriv X account ব্যবহার করে Gold এবং BTC দাম নিয়ে অনুমান করতে পারেন।