Comment négocier les bénéfices des entreprises

Cet article a été initialement publié le 26 décembre 2023.

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La saison des résultats est un paradis pour les traders, car elle offre la possibilité de profiter des fluctuations importantes des cours boursiers sur la base des rapports sur les bénéfices des entreprises. Mais cela peut aussi être un champ de mines si vous ne savez pas comment échanger correctement vos revenus. 

Dans cet article, nous allons passer en revue :

• Que sont les rapports sur les revenus ?
• Quand a lieu la saison des résultats ?
• Élaboration d'une stratégie de négociation des bénéfices

Que sont les rapports sur les revenus ?

Les sociétés ouvertes publient des rapports trimestriels sur leurs résultats détaillant leur performance financière au cours du dernier trimestre. Ces rapports incluent des indicateurs clés tels que :

1. BPA (bénéfice par action) - Le revenu net total ou le bénéfice réalisé par action en circulation. Il s'agit d'une mesure clé de la rentabilité globale.
2. ‍Revenue - Total des ventes/revenus générés par l'entreprise au cours de la période. Cela montre la taille globale et la croissance de l'entreprise.
3. ‍Revenu d'exploitation - Bénéfice restant après déduction des frais d'exploitation, des impôts, des intérêts, etc. Il s'agit du résultat net.
4. ‍Marge brute - Il s'agit de la marge brute en pourcentage du chiffre d'affaires total.
5. ‍EBITDA - Earning before interest, taxes, depreciation, and amortisation (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement). Cela permet de comparer les bénéfices des différentes entreprises.
6. ‍Forwardguidance - Prévisions de la direction pour les trimestres ou exercices à venir. Cela permet d'avoir une idée des attentes en matière de croissance.
7. ‍Cashflow - Variation nette des liquidités générées/dépensées au cours de la période, ce qui est un indicateur important de la liquidité.
8. ‍Données du bilan - Il s'agit d'un aperçu de l'actif, du passif et des capitaux propres de l'entreprise, qui montre sa solidité financière.
9. ‍Revenu sectoriel - Il s'agit de la répartition du revenu entre les unités commerciales et les lignes de produits. Cela révèle les domaines de croissance de l'entreprise.

Les chiffres du BPA et des revenus sont comparés aux estimations des analystes, qui sont généralement des moyennes des projections faites par les experts du marché. Si le bénéfice par action ou le chiffre d'affaires réel d'une entreprise dépasse les estimations des analystes, cela est considéré comme une surprise positive en termes de bénéfices. Si les chiffres sont inférieurs aux estimations consensuelles, il s'agit d'un manque à gagner.

Les rapports sur les bénéfices incluent également souvent les prévisions de la direction concernant les prévisions pour le prochain trimestre ou l'année complète. Les conférences téléphoniques avec les dirigeants discutant des résultats peuvent également influencer les cours des actions en fonction du ton et des perspectives fournis. Dans l'ensemble, les rapports sur les bénéfices fournissent des informations cruciales sur la santé financière et la trajectoire d'une entreprise, et les écarts importants par rapport aux attentes entraînent fréquemment de fortes réévaluations des cours boursiers.

Quand a lieu la saison des résultats ?

La saison des revenus a généralement lieu dans les semaines qui suivent la fin de chaque trimestre civil, c'est-à-dire les mois de janvier, avril, juillet et octobre. Les différents marchés et régions peuvent avoir des calendriers légèrement différents pour la saison des résultats en fonction de leurs exercices financiers. C'est une bonne idée de consulter les sources d'information financière ou les sections des sites Web des entreprises consacrées aux relations avec les investisseurs pour connaître les dates de sortie exactes.

Les annonces de résultats sont programmées en dehors des heures normales de bourse afin d'assurer une large diffusion sans perturber la journée de bourse. Cela implique la publication de rapports soit avant l'ouverture du marché, soit après sa fermeture. Cette approche offre aux traders de nombreuses opportunités d'assimiler les informations et de décider de leurs actions ultérieures.

Élaboration d'une stratégie de négociation des bénéfices

Voici quelques conseils pour développer une approche efficace des annonces de bénéfices en matière de trading.

1. ‍Connaître lesdates clés - Établissez à l'avance une liste de surveillance afin de savoir quelles entreprises publieront leurs résultats. Soyez attentif au moment de l'annonce des résultats afin d'être prêt à négocier la volatilité initiale juste après la publication des chiffres.
2. ‍Utiliser desstops - La volatilité et les écarts peuvent faire varier les prix rapidement après la publication des résultats. Vous pouvez utiliser le stop loss pour limiter le risque potentiel de baisse sur les transactions. Cependant, gardez à l'esprit que les stops serrés peuvent être déclenchés très rapidement, et qu'il est donc préférable d'utiliser la taille optimale de la position.
3. ‍Evaluer lesestimations des analystes - Examinez attentivement les estimations consensuelles du bénéfice par action et du chiffre d'affaires avant l'annonce. Comparez ces estimations aux résultats des trimestres précédents afin d'évaluer dans quelle mesure il sera difficile pour l'entreprise d'obtenir un nouveau résultat supérieur à la moyenne. Plus la barre est haute, plus la réaction risque d'être importante si les attentes sont dépassées.
4. ‍Considérer lesprix des options - Les marchés des options sont généralement tournés vers l'avenir, de sorte que la vérification des prix des options d'achat ou de vente à une date d'expiration immédiatement après l'annonce des résultats peut fournir des informations sur la position du marché. Vous pouvez également utiliser ces informations pour négocier la volatilité implicite si vous pensez que la réaction sera atténuée par la vente de "volatilité". Vous pouvez également acheter le risque de queue pour bénéficier d'une volatilité intrajournalière plus importante et limiter le risque de baisse.
5. ‍Planifier lesentrées et les sorties - Utilisez l'analyse technique pour identifier les principaux niveaux de soutien et de résistance afin de planifier vos entrées et vos sorties. Examinez les moyennes mobiles, les fourchettes de transactions passées et les modèles de volume pour déterminer les points d'achat et de vente idéaux.
6. ‍Utiliser desstops - La volatilité et les écarts peuvent faire varier les prix rapidement après la publication des résultats. Vous pouvez utiliser le stop loss pour limiter le risque potentiel de baisse sur les transactions. Cependant, gardez à l'esprit que les stops serrés peuvent être déclenchés très rapidement et qu'il est donc préférable d'utiliser la taille optimale de la position.
7. ‍Reviewyour performance - Veillez à suivre vos transactions de gains pour évaluer ce qui a fonctionné et ce qui n'a pas fonctionné. Et procédez à des ajustements pour vous améliorer au fil du temps.

Bien que les annonces de résultats commerciaux puissent être extrêmement rentables grâce à l'augmentation de la volatilité, il est essentiel de noter que ces fluctuations de prix accrues amplifient également le potentiel de pertes. En faisant vos devoirs et en planifiant à l'avance, vous pourrez prendre des décisions éclairées pendant la saison des revenus.

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