AMD против Nvidia на CES 2026: два разных хода в области AI-чипов

AMD и Nvidia использовали CES 2026, чтобы перерисовать поле битвы AI-чипов. Пока AMD продвигает искусственный интеллект повсюду — от ПК до встраиваемых edge-устройств, Nvidia удваивает ставку на полнофункциональные AI-суперкомпьютеры для гиперскейлеров.

Nvidia (NVDA) торгуется вблизи верхней границы своего 52-недельного диапазона — в районе высоких $180–низких $190, после ралли 2025 года, вызванного спросом на GPU для дата-центров и капитальными затратами гиперскейлеров на AI. AMD (AMD) показала рост примерно на 70% за год, но по-прежнему торгуется с дисконтом к NVDA по мультипликатору цена/продажи, несмотря на то, что инвесторы все чаще рассматривают её как «AI-бета с потенциалом догнать».

AMD: «AI везде» — от ПК до ускорителей

На CES AMD расширила свою линейку Ryzen AI новыми ноутбучными чипами Ryzen AI 400 / AI Max+, а также представила новую серию Ryzen AI Embedded на базе Zen 5, ориентированную на автомобильные, промышленные и «физические AI» внедрения. Руководство явно позиционирует установленную базу ПК как распределённую AI-периферию, при этом ожидается, что OEM-дизайны будут набирать обороты в течение 2026 года.

В сегменте дата-центров AMD расширяет свою дорожную карту ускорителей MI300/MI455, позиционируя эти GPU как более доступную и открытую альтернативу Nvidia для обучения и инференса в масштабе, с акцентом на клиентов типа OpenAI как на реальных потенциальных пользователей. Для трейдеров AMD выглядит как классическая история «роста доли»: меньшая установленная база, но значительный операционный рычаг, если ROCm, победы MI-серии и уровень интеграции Ryzen AI оправдают ожидания.

Nvidia: удвоение ставок на AI-суперкомпьютеры

Nvidia ответила платформой Rubin — шесть новых чипов, включая Rubin GPU, Vera CPU и обновлённые NVLink 6 / Spectrum‑X сети, продаваемые как готовый стек AI-суперкомпьютера. 

Rubin явно нацелен на «AI-фабрики» для продвинутых моделей и агентных нагрузок, первые системы ожидаются во второй половине 2026 года.

Ключевой момент: Rubin запускается сразу со всеми четырьмя крупнейшими гиперскейлерами (AWS, Azure, Google Cloud, Oracle Cloud) и специализированными GPU-облаками, что укрепляет роль Nvidia в центре расходов на AI-инфраструктуру. С точки зрения трейдинга, NVDA остаётся де-факто AI-индексом: высокая оценка, но поддерживаемая многолетними облачными капзатратами; любой заметный переход к кастомным ASIC или замедление AI-бюджетов — ключевой риск для текущих мультипликаторов.

Почему это важно

CES 2026 подчеркнула, что торговля AI вступает в более требовательную фазу. Простая формула — «AI = GPU = рост» — уходит в прошлое. Теперь важно, где именно размещаются AI-нагрузки, насколько устойчивы капитальные вложения, и какие вендоры сохранят ценовую власть по мере того, как инференс, эффективность и внедрение выходят на первый план.

Стратегия Nvidia укрепляет её позиции в ядре AI-бюджетов гиперскейлеров, но такая концентрация имеет и обратную сторону. По мере зрелости обучения и масштабирования инференса, маржа, вероятно, будет сжиматься, а конкуренция — со стороны AMD, кастомного кремния и облачных альтернатив — усиливаться. Риски исполнения растут на фоне всё ещё высоких оценок.

AMD, напротив, делает ставку на широту, а не доминирование. Её подход «AI везде» позволяет извлечь выгоду, если внедрение AI выйдет за пределы мега-дата-центров в ПК, промышленные системы и встраиваемые сценарии. Для рынков это делает AMD не столько лидером, сколько претендентом на постепенное увеличение доли на расширяющемся AI-рынке.

Вкратце, CES подтвердила: AI больше не история одной сделки. Следующий этап будет определяться экономикой внедрения, а не только вычислительными амбициями.

Стратегический вывод для торговли AI-чипами

CES 2026 подтверждает: ни один из вендоров больше не продаёт просто чипы; оба поставляют платформы — кремний плюс интерконнект, плюс программные экосистемы (CUDA против ROCm) и эталонные системы. 

Для инвесторов ключевые вопросы теперь таковы: кто выиграет дополнительные AI-нагрузки гиперскейлеров, сколько ценовой власти сохранится по мере роста AMD, кастомного кремния и регуляторного давления, и насколько устойчивы AI-капвложения в следующем макроцикле. 

В этой парадигме Nvidia остаётся высококонвикционным ядром AI-инфраструктуры, в то время как AMD предлагает более высокую бета-доходность, если её стратегия «AI везде» принесёт реальные успехи в ускорителях и AI для ПК/edge в ближайшие 12–24 месяца.

Главный вывод

CES 2026 подчеркнула явное стратегическое расхождение. По мнению аналитиков, Nvidia — это ставка с высокой уверенностью на системном уровне на AI-инфраструктуру гиперскейлеров, но с растущей чувствительностью к экономике инференса, ценовому давлению и макроусловиям. AMD предлагает более высокую бета-доходность за счёт стремления внедрять AI в ПК, edge-устройства и альтернативные стеки ускорителей — более рискованный путь, но с существенным рычагом, если внедрение расширится в ближайшие 12–24 месяца.

Для инвесторов и трейдеров торговля AI-чипами превращается из истории импульса в историю избирательности, где важны устойчивость платформы, эффективность затрат и структура нагрузок не меньше, чем чистая производительность.

Технический взгляд на AMD и Nvidia

AMD стабилизируется после волатильного отката от максимумов $260, с консолидацией цены в районе $223, по мере того как покупатели осторожно возвращаются. Хотя общая структура остаётся в диапазоне, импульс улучшается: RSI плавно поднимается выше средней линии, сигнализируя о постепенном восстановлении бычьих настроений, а не о резком всплеске риска. 

С точки зрения структуры, поддержка на $187 остаётся ключевым уровнем снизу; пробой ниже, вероятно, спровоцирует продажи, вызванные ликвидацией, а более глубокая зона $155 отмечает долгосрочную трендовую поддержку. 

Сверху сопротивление на $260 продолжает ограничивать восстановление, что означает, что AMD потребуется устойчивое давление покупателей для подтверждения нового восходящего тренда. Пока что динамика указывает на консолидацию с лёгким бычьим уклоном, а не на решительный прорыв.

NVIDIA пытается стабилизироваться после недавнего отката, цена возвращается в район $189 и движется к середине более широкого диапазона. Отскок от зоны поддержки $170 улучшил краткосрочную структуру, а импульс начинает разворачиваться в позитивную сторону: RSI резко растёт чуть выше средней линии, сигнализируя о росте покупательского интереса, а не о чисто техническом отскоке. 

Тем не менее, дальнейший рост ограничен сопротивлением на $196 и ключевым уровнем $208, где предыдущие ралли приводили к фиксации прибыли. Пока NVDA держится выше $170, общая структура остаётся целой, но для подтверждения более устойчивого бычьего продолжения потребуется уверенный пробой выше $196.