Como ler índices do mercado de ações

Este artigo foi originalmente publicado pela Deriv em 22 de setembro de 2022

Um índice do mercado de ações (ou índices do mercado de ações, se houver mais de um) é um grupo de ações usado para medir o desempenho de um setor, mercado de ações ou economia. Um índice de ações geralmente consiste num conjunto de ações das principais empresas de uma bolsa específica.

Como trader, compreender como medir os índices do mercado de ações é essencial, pois ajuda a avaliar o desempenho de um mercado de ações específico e, através disso, pode-se prever o padrão dos preços das ações.

Como são ponderados os índices?

A forma mais comum de interpretar um índice é observar as variações nos seus valores ao longo do tempo.

De modo geral, o valor de um índice do mercado de ações baseia-se no valor das ações individuais que compõem esse índice. Como esses preços mudam frequentemente, cada índice é único, e nenhum é exatamente igual ao outro.

Com diferentes ações e cálculos variados, vale notar que cada novo índice do mercado de ações tem valores iniciais diferentes e não deve ser comparado diretamente com outros.

Em termos de perspectiva, se um índice sobe 300 pontos por dia enquanto o outro sobe apenas 50, pode-se pensar que o primeiro teve um desempenho melhor. No entanto, se o primeiro índice começou em 50.000 e o segundo em 500, o segundo teve um desempenho melhor em percentagem.

Para analisar os índices do mercado de ações, deve-se focar na percentagem de subida e descida, em vez do valor em pontos, pois um ganho percentual maior significa um lucro mais significativo, enquanto uma perda percentual maior indica uma perda mais considerável.

Note que a maioria dos índices do mercado de ações não mede o desempenho de todo o mercado, mas apenas mostra a saúde geral do setor, indústria ou economia que representam. Portanto, pode-se descobrir como cada ação contribui para o índice ao entender quais ações compõem esse índice específico e como elas são ponderadas.

Tipos de índice ponderado

Existem 3 tipos de índices ponderados, classificados de acordo com a influência das ações no índice geral do mercado.

• Índices ponderados por capitalização de mercado
• Índices de ponderação igual
• Índices ponderados pelo preço

Para interpretar corretamente os índices do mercado de ações, é necessário saber qual a influência de cada ação no índice. Existem formas distintas de leitura e análise de diferentes índices ponderados. Esta parte irá explorar como cada índice ponderado pode ser interpretado.

Índices ponderados por capitalização de mercado

Sendo o tipo mais comum de ponderação, os índices ponderados por capitalização de mercado consideram ações com maior capitalização de mercado como tendo mais influência e peso mais relevante no índice geral do mercado. Esses índices representam o que um trader ganharia se comprasse ações de todas as empresas do índice.

Vamos analisar um exemplo de índice composto pelas empresas A, B e C. Suponha que essas empresas tenham 7.500, 2.000 e 500 ações, respetivamente, cada uma avaliada em USD10, USD100 e USD500. Nesse exemplo, a empresa A teria uma capitalização de mercado menor, USD75.000, seguida pela empresa B com USD200.000, e a empresa C teria a maior capitalização, USD250.000.

Se as ações da empresa C subirem, terão um impacto maior no valor e na percentagem do índice do que uma subida igual nas ações da empresa A. Da mesma forma, se as ações da empresa C caírem drasticamente, o valor desse índice será mais afetado do que se as ações da empresa A sofrerem uma grande queda.

Índices de ponderação igual

Como o nome indica, os índices de ponderação igual são afetados de forma igual por todas as empresas que os compõem.

Para determinar o valor deste índice, calcula-se o preço das ações de cada uma dessas empresas multiplicando pelo peso que cada uma possui (calculado com base no número de empresas no índice) e somando para obter o valor do índice.

Voltando ao exemplo acima, há 3 empresas, o que significa que cada uma teria um terço do peso, ou seja, 33,3%. Seguindo esta fórmula, o valor do índice seria USD203,13.

Índices ponderados pelo preço

Assim como os índices ponderados por capitalização de mercado, o valor dos índices ponderados pelo preço depende do preço de cada ação. A diferença é que, com esses índices, o preço de cada ação determina a percentagem de influência que ela tem no índice (nos índices ponderados por capitalização de mercado, o número de ações que a empresa possui também influencia o índice).

Vamos analisar a influência de cada empresa do exemplo acima, se fossem ponderados pelo preço.

Com base nos cálculos acima, as ações da empresa C teriam mais influência no valor do índice do que as ações das empresas A e B.

Portanto, se houver um pequeno aumento nos preços das ações da empresa C, isso teria um efeito mais significativo no índice geral do que um aumento semelhante nas ações das empresas A ou B. Por outro lado, uma pequena queda nas ações da empresa C poderia ter um efeito semelhante ao de uma grande queda nas ações da empresa A.

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