إلى أي مدى يمكن أن ترتفع أسعار السلع وسط التجارة والمخاطر؟
الأجواء تصير صاخبة في الخارج، وليس فقط في غرفة التداول. من ضربات صاروخية داخل روسيا إلى تهديدات تعريفة متجددة من دونالد ترامب، الأسواق تعود إلى حالة التوتر مجددًا. مع تصاعد التوترات، تسرق السلع الأضواء.
الذهب يلمع، الفضة ترتفع، والمستثمرون يتوقعون بهدوء غياب السلام. مع عودة التركيز على المخاطر الجيوسياسية وهشاشة الدبلوماسية العالمية، قد لا يكون الارتفاع في الأصول الصلبة قد انتهى بعد.
الذهب يستعيد تاج أصول الملاذ الآمن
أسعار الذهب قفزت بأكثر من 2% في بداية الأسبوع، لتصل إلى أعلى مستوى لها خلال ثلاثة أسابيع. ما السبب؟
عاصفة مثالية من انخفاض الثقة، ضعف الدولار، وسوق يبدو بوضوح على حافة التوتر. لكثير من المستثمرين، يظل الذهب الدرع المفضل عند تعقّد الأوضاع - سواء كان ذلك من الحرب، التضخم، أو عدم الاستقرار المالي.
أدت التوترات الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب الضربات الجريئة المتزايدة من أوكرانيا على الأراضي الروسية، إلى تجدد الطلب على أصول الملاذ الآمن التقليدية. مع توقع خفض أسعار الفائدة من البنوك المركزية الكبرى، وجد الذهب أرضية صلبة للارتفاع. تذكر، الذهب لا يدفع فوائد، لذا عندما تنخفض الأسعار، ينخفض تكلفة الفرصة البديلة لامتلاكه، مما يجعله أكثر جاذبية.
لكن خارج نطاق السياسة النقدية والمزاج الاقتصادي العام، يستفيد الذهب أيضًا من تحول أكبر في الرواية: الأسواق لم تعد قلقة فقط بشأن التضخم أو نمو الاقتصاد - بل تُسعر الآن احتمال وجود عالم أكثر خطورة من الناحية الهيكلية.
طلب الفضة الصناعي يبرز للأضواء
بينما غالبًا ما يقود الذهب العناوين، تتسلل الفضة بهدوء لتكون محور الاهتمام. الفضة ليست مجرد تابع - إنها ترتفع بفضل مزاياها الخاصة. الفضة تقع عند تقاطع فريد: فهي ملاذ في أوقات الاضطراب وعامل أساسي في العالم الصناعي. هذا يجعلها حساسة بشكل خاص لمخاوف سلسلة التوريد، وهذه المخاوف تتزايد حاليًا.
محفز رئيسي؟ اتهم دونالد ترامب نهاية الأسبوع الصين "بانتهاك كامل" لاتفاق تجاري تم الاتفاق عليه في جنيف.
بينما كانت التفاصيل ضئيلة، تشير التقارير إلى فشل الصين في تسريع التزاماتها المتعلقة بالمعادن النادرة، وهي مواد حيوية لتصنيع التكنولوجيا المتقدمة، خاصة في السيارات الكهربائية. تعليقات ترامب لم تكن مجرد إثارة للجدل - بل أعادت إشعال مخاوف بشأن الوصول العالمي إلى مكونات رئيسية تعتمد عليها قطاعات السيارات والتكنولوجيا.
وهنا يأتي دور الفضة. مع احتمالية نقص في مصادر المغناطيسات النادرة وتحذيرات الشركات المصنعة للسيارات من احتمالية توقف الإنتاج، يزداد الطلب على الفضة - التي تُستخدم بكثرة في السيارات الكهربائية، والإلكترونيات، وتقنيات الطاقة الشمسية. الأمر لا يقتصر فقط على الهروب من المخاطر، بل يشمل أيضًا الاستعداد المسبق للاضطرابات.
مع استفادة الفضة من تدفقات الملاذ الآمن وضغط الصناعة المتزايد، ليس من العجيب أن المعدن يرتفع مع الذهب - وفي بعض الجوانب لأسباب أكثر إقناعًا.
النحاس انضم أيضًا إلى الارتفاع، وقفز بأكثر من 6% مع استعداد المستثمرين لاحتمال فرض تعريفة أمريكية على المعدن الصناعي وضعف الدولار الذي أضاف زخمًا. التعريفات على المعدن الصناعي وضعف الدولار أضافا مزيدًا من الزخم. يعكس الارتفاع قلقًا متزايدًا حول صدمات العرض المتعلقة بالتجارة التي تمتد إلى ما هو أبعد من المعادن الثمينة.
الدولار يضعف مع تزايد قوة المعادن
في الوقت نفسه، يضعف الدولار، مما يمنح السلع دفعة إضافية. تميل قيمة الدولار الأضعف إلى رفع الأصول المسعرة بالدولار مثل الذهب والفضة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمشترين الدوليين.
بالإضافة إلى ذلك، يتزايد التوقع بخفض أسعار الفائدة من البنوك المركزية الكبرى، مما يهيئ الشروط بشكل مثالي لارتفاع المعادن.
من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة هذا الأسبوع، وقد ألمح عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، منهم كريستوفر والير، إلى أن التيسير قد يحدث قبل نهاية العام. تخفض أسعار الفائدة المنخفضة تكلفة الفرصة لامتلاك الأصول غير المربحة مثل الذهب، مع احتمال أن تغذي التضخم - وهو دفعة مزدوجة للمعادن الثمينة.
إنها صيغة كلاسيكية: توتر جيوسياسي زائد بنوك مركزية متساهلة يساوي قوة الذهب. الفضة، التي تحمل سردًا مزدوجًا، تكتسب فقط طبقة إضافية من الزخم.
يلتقي الخطر الجيوسياسي بعدم اليقين في السوق
كل هذا يتكشف بينما يستعد المستثمرون لأسبوعين متوترين بشكل خاص. إلى جانب قرارات الفائدة وتحديثات التضخم، تنتظر الأسواق تقريرًا هامًا للوظائف في الولايات المتحدة، الذي قد يؤثر أكثر على توقعات السياسة النقدية. هناك أيضًا حديث عن مكالمة محتملة بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ لإنقاذ المحادثات التجارية المتوقفة. ولكن في هذه المرحلة، يبدو أن الأسواق أقل اهتمامًا بالكلمات وأكثر تركيزا على الأفعال - أو غيابها.
القلق لا يقتصر على فشل الدبلوماسية فقط - بل حول الانهيارات الاستراتيجية ذات العواقب الاقتصادية. من ممرات الطاقة في أوروبا الشرقية إلى المعادن التي تشغل تقنيات الجيل القادم، لم تعد المخاطر سياسية فقط - بل لوجستية ومالية ومتجذرة بعمق في الاقتصاد العالمي.
رؤى فنية لأسعار الذهب: هل هو ارتفاع مفاجئ أم بداية دورة كبرى؟
فإلى أي مدى يمكن أن ترتفع السلع من هنا؟ هذا يتوقف على ما إذا كان العالم سيستمر في مساره الحالي من المواجهة والحذر. إذا تصاعد الخطر الجيوسياسي، سواء من تحركات أكثر عدوانية في أوكرانيا، أو تدهور العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، أو مزيد من الضغوط على سلاسل التوريد العالمية، فهناك كل الأسباب للاعتقاد بأن الذهب والفضة لديهما مجال أكبر للارتفاع.
لكن السلع معروفة بتقلبها الشديد. هدنة مفاجئة، بيانات اقتصادية غير متوقعة، أو تحول متشدد من البنوك المركزية يمكن أن يقلب السرد بسرعة. ولكن في الوقت الحالي، الزخم واضح: الأصول الحقيقية مطلوبة، ليس فقط كتحوط ضد التضخم أو ضعف العملة، ولكن كضمان ضد عالم يبدو أكثر عدم استقراراً.
في مثل هذه الأوقات، لا يشتري المستثمرون المعادن فقط - بل يشترون راحة البال.
في وقت كتابة هذه السطور، يشهد الذهب تراجعًا طفيفًا بعد ارتفاع كبير. يحدث التراجع ضمن منطقة شراء، مما يدعم احتمال استئناف الحركة الصعودية في الأسعار. أشرطة الحجم التي تظهر تحيزًا صعوديًا خلال الأيام القليلة الماضية تضيف إلى السرد الصعودي.
إذا تحقق ارتفاع السعر، قد نرى اندفاعًا نحو ارتفاع 3,500 دولار كأعلى مستوى على الإطلاق. أما على الجانب الآخر، فقد تجد الأسعار دعمًا عند مستويات الدعم 3,250 و3,160 دولار.
كم يمكن أن يرتفع الذهب؟ يمكنك التكهن بسعر المعدن الأصفر عبر حساب Deriv X و Deriv MT5.
تنويه:
المعلومات الواردة في هذه المدونة هي للأغراض التعليمية فقط وليس القصد منها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية. قد تصبح المعلومات قديمة. نوصي بأن تقوم بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات تداول. الأرقام المذكورة للأداء هي تقديرات فقط وقد لا تكون مؤشراً موثوقاً للأداء المستقبلي.