Ticaret ve risk üzerine emtialar ne kadar yükselebilir?

Orası iyice gürültülü hale geliyor, sadece işlem salonunda değil. Rusya derinliklerinde füzelerden Donald Trump’ın yenilenen tarif tehditlerine kadar, piyasalar yeniden gergin. Gerilimler tırmanırken, emtialar dikkatleri üzerine çekiyor.

Altın parlıyor, gümüş yükselişte ve yatırımcılar barışı sessizce fiyatlamadan çıkarıyor. Jeopolitik risk tekrar gündemde ve küresel diplomasi savrulurken, sert varlıklardaki yükseliş henüz sona ermeyebilir.

Altın, güvenli liman varlık tacını geri alıyor

Altın fiyatları haftanın başında %2’den fazla yükselerek üç haftanın zirvesine ulaştı. Tetkik nedir? 

Düşen güven, yumuşayan dolar ve açıkça gergin bir piyasanın mükemmel fırtınası. Birçok yatırımcı için altın, işler karıştığında - ister savaş, enflasyon ya da finansal istikrarsızlık olsun - başvurulan kalkan olarak kalıyor.

ABD ile Çin arasındaki son gerilimler ve Ukrayna'nın Rusya topraklarındaki giderek cesurlaşan saldırıları, geleneksel güvenli liman varlıklarına talebi yeniden canlandırdı. Büyük merkez bankalarından faiz indirim ihtimalini de ekleyince, altın sağlam bir yükseliş zeminine kavuştu. Unutmayın, altın faiz vermez – faizler düştüğünde onu elde tutmanın fırsat maliyeti de düşer, bu da cazibesini artırır.

Ancak para politikası ve makro duyarlılığın ötesinde, altın aynı zamanda daha geniş bir anlatım değişiminden faydalanıyor: Piyasalar artık sadece enflasyon ya da ekonomik büyüme konusunda endişelenmiyor - yapısal olarak daha riskli bir dünya olasılığını fiyatlıyorlar.

Gümüş endüstriyel talepte ön plana çıkıyor

Altın genellikle manşetleri süslerken, gümüş sessizce gösteriyi çalıyor. Sadece arkadan eşlik etmiyor - kendi değerleriyle yükseliyor. Gümüş benzersiz bir kavşakta duruyor: Hem çalkantılı zamanlarda bir liman hem de endüstriyel dünyada bir iş gücü görevi görüyor. Bu da onu tedarik zinciri korkularına özellikle duyarlı kılıyor ve şu anda bu korkular artıyor.

Büyük bir tetikleyici? Donald Trump’ın hafta sonu suçlaması ki Çin, Cenevre’de yapılan bir ticaret anlaşmasını “tamamen ihlal etti.” 

Detaylar az olsa da, raporlar Çin’in nadir toprak minerali taahhütlerini hızlı şekilde yerine getirememesine işaret ediyor; bu maddeler özellikle elektrikli araçlar başta olmak üzere yüksek teknoloji üretimi için hayati önemde. Trump’ın açıklamaları sadece ortamı kaynatmakla kalmadı, otomotiv ve teknoloji sektörlerinin bağımlı olduğu kilit bileşenlere küresel erişim konusunda endişeleri yeniden ateşledi.

Ve işte tam burada gümüş devreye giriyor. Nadir toprak mıknatıslarının potansiyel kıtlığı ve otomobil üreticilerinin olası üretim duruşlarına dair uyarılarıyla, elektrikli araçlarda, elektronik ve güneş teknolojisinde yoğun kullanılan gümüşe talep ek bir destek kazanıyor. Sadece riski atlatmakla ilgili değil, aynı zamanda bozulmayı önden yönetmekle ilgili.

Gümüş hem güvenli liman akımlarından hem de gelişmekte olan endüstriyel kıtlıktan faydalandığı için, metalin altınla birlikte yükseliyor olması - ve bazı açılardan daha da güçlü gerekçelerle - şaşırtıcı değil.

Bakır da yükselişe katıldı, yatırımcılar ABD’nin potansiyel sanayi metali tarifeleri için hazırlanırken yaklaşık %6 sıçrama yaptı. Sanayi metaline yönelik olası tarifeler ve zayıf dolar yükselişe momentum kattı. Bu yükseliş, ticarete bağlı tedarik şoklarına dair artan endişelerin sadece değerli metallerle sınırlı olmadığını yansıtıyor.

Metaller yükselirken dolar zayıflıyor

Aynı zamanda dolar değer kaybediyor ve emtialara bir destek daha sağlıyor. Daha yumuşak bir yeşil dolar, altın ve gümüş gibi dolar cinsinden varlıkları yükseltme eğilimindedir, bu da onları uluslararası alıcılar için daha cazip kılar. 

Buna büyük merkez bankalarından faiz indirimi beklentisinin artması da eklenince, metaller için yükseliş koşulları düzenleniyor.

Avrupa Merkez Bankası’nın bu hafta faizleri indireceği yaygın şekilde bekleniyor, ayrıca Christopher Waller dahil birkaç ABD Federal Rezerv yetkilisi gevşemenin yıl sonundan önce gelebileceğine dair ipuçları verdi. Düşük faizler, altın gibi getiri sağlamayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini azaltırken, aynı zamanda potansiyel olarak enflasyonu da ateşleyebilir – bu da değerli metaller için çift yönlü bir destek demek. 

Klasik bir formül: jeopolitik gerilim artı merkez bankalarında güvercin duruş = altın gücü. Gümüş ise, çift anlatımıyla, ekstra bir momentum katmanı kazanıyor.

Jeopolitik risk piyasa belirsizliğiyle buluşuyor

Tüm bunlar yaşanırken, yatırımcılar özellikle gergin birkaç haftaya hazırlanıyor. Faiz kararları ve enflasyon güncellemelerinin yanı sıra, piyasalar ABD’den gelecek önemli bir istihdam raporunu bekliyor; bu rapor para politikası beklentilerini daha da etkileyebilir. Ayrıca, duraksayan ticaret görüşmelerini kurtarmak için Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında potansiyel bir görüşme konuşuluyor. Ama bu aşamada, piyasalar kelimelerden çok eyleme - ya da onun eksikliğine - odaklanmış görünüyor.

Endişe sadece diplomasinin başarısız olması değil, ekonomik sonuçları olan stratejik çöküşlerle ilgili. Doğu Avrupa’daki enerji koridorlarından, yeni nesil teknolojiyi besleyen minerallere kadar, bahisler artık sadece siyasi değil - lojistik, finansal ve küresel ekonomiye derinden bağlı.

Altın fiyatı teknik analizleri: Sıçrama mı, yoksa süper döngünün başlangıcı mı?

Peki, emtialar buradan ne kadar yükselebilir? Bu, dünyanın mevcut çatışma ve temkin yolunda devam edip etmemesine bağlıdır. Jeopolitik risk artarsa, Ukrayna'daki daha agresif hamlelerden, Çin-ABD ilişkilerinin kötüleşmesinden veya küresel tedarik zincirlerinde daha fazla baskıdan dolayı, altın ve gümüşün daha fazla yükselme alanı olduğuna inanmak için her türlü sebep vardır.

Ancak emtialar herkese göre değişkendir. Beklenmedik bir ateşkes, sürpriz ekonomik veriler veya merkez bankalarından kükrer bir tutum, anlatıyı hızla değiştirebilir. Şimdilik momentum net: sert varlıklara talep var, yalnızca enflasyona veya para birimi zayıflığına karşı bir korunma olarak değil, giderek daha istikrarsız hissedilen bir dünyaya karşı bir sigorta olarak.

Böyle zamanlarda yatırımcılar sadece metal satın almıyor - iç huzuru satın alıyor.

Yazının yazıldığı sırada, altın önemli bir yükselişin ardından hafif bir geri çekilme yaşıyor. Geri çekilme, alım bölgesi içinde gerçekleşiyor ve bu da yükseliş yönünde fiyat hareketinin devam etmesine işaret ediyor. Son birkaç gündeki hacim çubuklarının bir miktar yükseliş eğilimi göstermesi, yükseliş hikayesine katkıda bulunuyor.

Fiyat artışı gerçekleşirse, $3.500 tüm zamanların en yüksek seviyesine doğru bir sıçrama görebiliriz. Eğer bir düşüş yaşanırsa, fiyatlar $3.250 ve $3.160 destek seviyelerinde tutunabilir.

Altın ne kadar yükselebilir? Deriv X ve Deriv MT5 hesaplarınızla sarı metalin fiyatı üzerinde spekülasyon yapabilirsiniz.