무역과 위험 요인에 힘입어 원자재 랠리가 얼마나 높이 오를 수 있을까요?

시장 상황이 시끄러워지고 있습니다. 그리고 이는 단지 거래소 내부만의 일이 아닙니다. 러시아 깊숙한 곳에 미사일 공격이 발생하고 도널드 트럼프의 관세 위협이 다시 고조되면서 시장이 다시 불안해지고 있습니다. 긴장이 고조되면서 원자재가 주목받고 있습니다.

금은 빛나고 은은 급등하고 있으며 투자자들은 조용히 평화를 가격에 반영하고 있습니다. 지정학적 위험이 다시 부각되고 세계 외교가 불안정해지면서 경화 자산 랠리는 아직 끝나지 않은 것 같습니다.

금, 안전 자산의 왕좌를 되찾다

금 가격은 주 초반 2% 이상 급등해 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 원인은? 

신뢰 하락, 달러 약세, 그리고 명백히 불안한 시장이 만들어낸 완벽한 소용돌이입니다. 많은 투자자들에게 금은 전쟁, 인플레이션, 금융 불안정 등 상황이 혼란스러워질 때 찾는 방패로 남아 있습니다.

미중 간의 최근 긴장과 우크라이나의 점점 대담해지는 러시아 영토 타격으로 전통적인 안전 자산에 대한 수요가 다시 불붙었습니다. 주요 중앙은행들이 금리를 인하할 가능성까지 더해지면서 금은 탄탄한 반등 기반을 찾았습니다. 기억하세요, 금은 이자를 지급하지 않습니다. 따라서 금리가 하락하면 보유 비용 기회비용도 감소해 금의 매력이 더 커집니다.

하지만 통화 정책과 거시 경제 심리 그 이상으로, 금은 더 넓은 내러티브 변화의 혜택을 누리고 있습니다: 시장은 더 이상 인플레이션이나 경제 성장만 걱정하는 것이 아니라, 구조적으로 더 위험한 세상을 가격에 반영하고 있습니다.

은, 산업 수요가 주목받다

금이 종종 헤드라인을 장식하는 동안, 은은 조용히 주목받고 있습니다. 단순히 따라가는 것이 아니라 자체적인 가치로 랠리하고 있습니다. 은은 독특한 위치에 있습니다: 불안정한 시기에는 피난처 역할을 하면서 산업 세계에서는 중추적인 역할을 합니다. 이것이 은을 공급망 불안에 특히 민감하게 만들고 있으며, 현재 그런 우려가 커지고 있습니다.

주요 촉매제는? 도널드 트럼프가 주말에 스위스 제네바에서 체결된 무역협정을 중국이 완전히 위반했다고 비난했습니다. 

구체적인 내용은 적었지만, 전기차 등 첨단 제조업에 필수적인 희토류 광물 공급 약속을 중국이 신속하게 이행하지 못하고 있다는 보도가 나왔습니다. 트럼프의 발언은 단순한 소란에 그치지 않고, 자동차 및 기술 산업이 의존하는 핵심 부품에 대한 글로벌 접근성 우려를 다시 불러일으켰습니다.

바로 이점에서 은이 중요한 역할을 합니다. 희토류 자석 공급이 부족할 가능성이 커지고 있고, 자동차 제조업체들이 생산 중단 경고를 내리는 상황에서 EV, 전자제품, 태양광 기술 등에 많이 쓰이는 은 수요가 상승 압력을 받고 있습니다. 은퇴하기 위한 위험 회피만이 아니라 혼란을 앞당겨 대비하는 움직임입니다.

안전자산으로서의 수요와 산업적 압박이 함께 작용하면서, 은이 금과 함께, 그리고 어떤 면에서는 더욱 강력한 이유로 랠리하는 것은 당연합니다.

구리 역시 랠리에 합류해 거의 6% 급등했으며, 투자자들은 잠재적인 미국 관세와 약한 달러에 대비하고 있습니다. 산업용 금속에 대한 미국의 관세 가능성과 약달러가 상승 모멘텀을 더했습니다. 이번 상승은 무역과 연관된 공급 충격이 귀금속에만 국한되지 않는다는 우려가 커지고 있음을 반영합니다.

금속이 강세를 보이면서 달러는 약세를 보이고 있습니다.

동시에 달러는 약세를 보이며 원자재의 상승을 뒷받침하고 있습니다. 약해진 달러는 금과 은과 같은 달러 표시 자산의 가격을 상승시키는 경향이 있어 국제 구매자들에게 더 매력적입니다. 

주요 중앙은행들의 금리 인하 기대감이 커지면서 금속 랠리를 위한 환경이 잘 갖춰지고 있습니다.

유럽중앙은행이 이번 주 금리 인하를 할 가능성이 높으며, 크리스토퍼 월러를 포함한 미국 연방준비제도 위원들도 연내 완화 가능성을 암시했습니다. 금리가 낮아지면 금처럼 이자가 없는 자산의 보유 비용이 줄어들고, 인플레이션을 자극할 가능성도 있어 귀금속에 이중으로 긍정적 영향을 미칩니다. 

고전적 공식입니다: 지정학적 긴장과 완화적 중앙은행 정책이 만나면 금이 강세를 보입니다. 은은 이중적인 스토리를 지니며, 여기에 추가적인 모멘텀이 더해지고 있습니다.

지정학적 위험과 시장 불확실성의 만남

이 모든 것은 투자자들이 특히 긴장된 몇 주를 대비하는 가운데 펼쳐지고 있습니다. 금리 결정과 인플레이션 업데이트와 함께, 시장은 미국의 주요 고용 보고서를 기다리고 있으며, 이는 통화정책 기대에 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 교착 상태에 빠진 무역 협상을 구출하기 위해 트럼프와 시진핑 중국 국가주석 간의 잠재적 통화 가능성에 대한 이야기도 있습니다. 하지만 현 시점에서 시장은 말보다는 행동, 혹은 그 부재에 더 집중하는 모습입니다.

우려는 단순히 외교적 실패에만 국한되지 않고, 경제적 결과를 초래하는 전략적 붕괴에 관한 것입니다. 동유럽의 에너지 통로부터 차세대 기술을 구동하는 광물까지, 이해관계는 더 이상 정치적 차원에만 머무르지 않으며, 물류적이고 재정적이며 글로벌 경제에 깊게 뿌리내리고 있습니다.

금 가격 기술적 인사이트: 급등인가, 슈퍼사이클의 시작인가?

그렇다면 이제부터 원자재 가격은 얼마나 상승할 수 있을까요? 이는 세계가 현재의 대립과 신중함의 경로를 계속 걸어갈지에 달려 있습니다. 지정학적 위험이 우크라이나의 더욱 공격적인 움직임, 악화되는 중미 관계, 글로벌 공급망에 대한 추가 압박 등으로 고조된다면, 금과 은이 더 상승할 여지가 있다고 믿을 만한 모든 이유가 있습니다.

하지만 원자재는 변덕스럽기로 유명합니다. 예상치 못한 휴전, 뜻밖의 경제 지표, 혹은 중앙은행의 매파적 전환은 이야기를 급격히 뒤바꿀 수 있습니다. 하지만 현재로서는 명확한 모멘텀이 존재합니다: 하드 자산은 단순히 인플레이션이나 통화 약세에 대한 헤지뿐만 아니라 점점 불안정해지는 세계에 대한 보험으로서 수요가 높습니다.

이런 시기에는 투자자들이 단순히 금속을 매수하는 것이 아니라, 마음의 평화를 구매하는 것입니다.

작성 시점에서 금은 큰 상승 후 다소 후퇴하고 있습니다. 이 후퇴는 매수 구간 내에서 발생하고 있어, 강세 가격 움직임의 재개 가능성을 뒷받침합니다. 최근 며칠간 거래량 막대가 어느 정도 강세 편향을 보여주면서 강세 시나리오에 힘을 더합니다.

가격 상승이 현실화된다면, 우리는 $3,500이라는 사상 최고가를 향해 급등할 수 있습니다. 하락할 경우, 가격은 $3,250 및 $3,160의 가격 수준에서 지지선을 찾을 수 있습니다.

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