Dự báo EUR/USD đứng trước ngã ba đường khi đồng đô la tiếp tục suy yếu

Đồng euro đang bứt phá mạnh mẽ, và các nhà giao dịch đang rất phấn khích. Sau chuỗi 6 ngày tăng liên tiếp, cặp EUR/USD đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2021, thu hút sự chú ý trên toàn thế giới FX. Nhưng với dữ liệu mới sắp được công bố từ cả hai phía Đại Tây Dương, liệu đợt tăng giá này có tiếp tục, hay chúng ta đang đến gần đỉnh điểm? 

Thị trường đang chuẩn bị cho câu trả lời, và bước đi tiếp theo có thể rất quan trọng. 

Sự bất ổn của Trump và Fed 

Phần lớn đà tăng gần đây không phải do sức mạnh của euro mà là do sự suy yếu của đồng đô la - và đó là câu chuyện đầy chính trị và dữ liệu yếu kém.

Tổng thống Mỹ Donald Trump một lần nữa công kích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, gọi ông là “tệ hại” và “rất chính trị” trong một cuộc họp báo tại The Hague. Gợi ý không quá tinh tế của Trump rằng Powell có thể sắp bị thay thế đã làm rung động các nhà đầu tư, vốn đã lo ngại sự độc lập của Fed đang bị đe dọa. 

Mặc dù nhiệm kỳ của Powell chính thức kéo dài đến năm 2026, chỉ một gợi ý về sự can thiệp chính trị đã tạo thêm một lớp bất ổn mới cho triển vọng của Fed - và gây sức ép nặng nề lên đồng đô la.

Trên mặt trận dữ liệu, tình hình cũng không khả quan hơn là bao. Nền kinh tế Mỹ đã co lại 0,5% trong quý đầu tiên của năm 2025 - là lần giảm quý đầu tiên trong ba năm và tệ hơn mức giảm 0,2% được ước tính trước đó. Một giai đoạn tiêu dùng yếu và sự sụt giảm mạnh trong xuất khẩu đã gây thiệt hại lớn nhất. 

Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 236.000, nhưng vẫn cao một cách dai dẳng so với mức trung bình hàng năm, không phải là tín hiệu củng cố niềm tin thị trường mong đợi. Chắc chắn có một điểm sáng - Đơn đặt hàng Hàng bền tháng 5 tăng vọt hơn 16%, nhưng sự tăng trưởng đó có vẻ giống như một lần bật lên duy nhất hơn là dấu hiệu của sức mạnh bền vững.

Dữ liệu lạm phát EU: Sự bình tĩnh của châu Âu giữa biển hỗn loạn

Trong khi câu chuyện của Mỹ khá ồn ào, châu Âu lại thể hiện thái độ yên tĩnh và đoan trang hơn - và trong thị trường này, điều đó đang trở nên thu hút.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Luis de Guindos đã làm rõ trong tuần này rằng ECB sẽ tuân thủ theo phương pháp dựa trên dữ liệu và từng cuộc họp. Không hứa hẹn táo bạo, không kịch tính chính trị. Thay vào đó, ông đề cập đến căng thẳng thương mại và rủi ro địa chính trị là những mối quan ngại chính và để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất thêm nếu cần thiết. Quan điểm điềm tĩnh và thận trọng ấy đã tăng thêm sức hấp dẫn cho đồng euro, đặc biệt khi so sánh với cơn bão đang chuẩn bị nổi lên bên kia Đại Tây Dương.

Dữ liệu khu vực Eurozone chưa thực sự nổi bật, nhưng cũng không làm các deriv hoảng sợ. Chỉ số PMI dao động quanh ngưỡng 50, không quá nóng, không quá lạnh, và lạm phát, dù vẫn còn thấp, nhưng không sụp đổ.

Văn bản thay thế: Biểu đồ cột chỉ số PMI tổng hợp của khu vực Eurozone cho thấy sự ổn định quanh mức 50, phản ánh hoạt động kinh tế cân bằng, không có sự mở rộng hoặc thu hẹp đáng kể.

Nguồn: S&P Global, Trading Economics

Nói đơn giản, đồng euro không bùng nổ, nhưng nó đang vận hành ổn định - và hiện tại, điều đó là đủ.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ chiếm spotlight

Vậy điều đó ảnh hưởng thế nào đến cặp EUR/USD? Cặp tiền này đang ở ngưỡng của điều gì đó lớn hơn - hoặc một sự điều chỉnh có thể xảy ra.

Tất cả sự chú ý đang hướng về các số liệu dữ liệu sắp tới, bắt đầu với dữ liệu HICP flash của Đức, rồi đến số liệu trên toàn khu vực Eurozone.

Các nhà phân tích nhận định bộ ba số liệu này có thể một chiều nghiêng cán cân theo bất kỳ hướng nào:

• Nếu lạm phát Mỹ thấp hơn dự báo, điều đó củng cố lý do để cắt giảm lãi suất, đẩy giá đồng đô la xuống và có thể khiến EUR/USD tăng cao hơn nữa.
  
  
• Nếu lạm phát khu vực Eurozone giữ ổn định hoặc tăng nhẹ, ECB có thể trì hoãn việc nới lỏng chính sách - một chiến thắng nữa cho đồng euro.
  
  
• Tuy nhiên, bất kỳ sự bất ngờ nào theo chiều hướng này hay chiều hướng khác có thể phá vỡ câu chuyện đang rất rõ ràng này.
  
  

Giao dịch trên ngưỡng: Chúng ta có đang ở mức kháng cự của EUR/USD?

Khoảng 1.1700, cặp EUR/USD đang đứng ở mức giá chưa từng thấy kể từ cuối năm 2021. Đợt tăng gần đây của cặp tiền này được thúc đẩy bởi sự phân kỳ vĩ mô, rủi ro chính trị và vị thế của deriv, nhưng để tiếp tục, các yếu tố cơ bản cần phải phản ánh điều đó. Điều đó có nghĩa là lạm phát cần hỗ trợ cho câu chuyện này, và các ngân hàng trung ương cần đứng yên theo chính sách của riêng họ.

Tất nhiên, mọi thứ cũng có thể đảo ngược một cách dễ dàng. Một chỉ số lạm phát Mỹ nóng hoặc một bước ngoặt chính sách diều hâu của Fed có thể làm sống lại đồng đô la - và kéo đồng euro xuống một bậc. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền này đang duy trì mức trên 1.1700 với dấu hiệu điều chỉnh trong vùng mua. Tuy nhiên, khối lượng gần đây cho thấy áp lực mua chiếm ưu thế, với rất ít sự phản kháng từ người bán, ám chỉ xu hướng dịch chuyển lên phía bắc rõ ràng hơn.

Nếu chúng ta chứng kiến sự tăng giá tiếp tục, giá có thể bị chặn tại mức kháng cự 1.1754. Ngược lại, nếu giá giảm, các mức hỗ trợ có thể xuất hiện tại các vùng 1.1454, 1.1290 và 1.1094.

Liệu EUR/USD sẽ tiếp tục đà tăng? Bạn có thể đầu cơ với một tài khoản Deriv X và một tài khoản Deriv MT5.