隨著 dollar 進一步走弱，EUR/USD 預測處於十字路口
Euro 強勢上揚，交易者對此欣喜若狂。 連續六天上漲後，EUR/USD 已飆升至自 2021 年以來的最高點，引起整個外匯市場關注。 但隨著來自大西洋兩岸的新資料即將發布，這波漲勢能否持續，還是已經接近頂峰？
市場正準備好等待答案，下一步走勢可能會帶來重大變動。
Trump 與聯準會的不確定性
近期的動能較多與 dollar 走弱有關，euro 強勢的因素較少。這背後充滿了政治因素和疲軟的資料影響。
美國總統 Donald Trump 在 Hague 舉行的新聞發布會上再次抨擊聯準會主席 Jerome Powell，稱其“糟糕”且“非常政治化”。 Trump 毫不掩飾地暗示 Powell 可能很快就被替換的言論令投資者感到不安，他們本就擔心聯準會的獨立性正受到威脅。
儘管 Powell 的任期正式延續至 2026 年，但僅僅是出現政治干預的暗示，就為聯準會的前景增添了新的不確定性，並對美元造成了沉重壓力。
從資料方面來看，情況並沒有好轉多少。 2025 年第一季美國經濟收縮 0.5%，這是三年來首次季度下降，比先前估計的 0.2% 降幅更加嚴重。 消費者支出疲軟以及出口大幅下滑是造成這次經濟下滑的主因。
同時，失業救濟申領人數小幅下降至 236,000，但與年平均相比仍居高不下，並未達到市場所希望的信心提升層級。 當然也有一個亮點。5 月耐久財訂單激增超過 16%，但這更像是一次偶發反彈，而非持續強勁的跡象。
歐盟通膨資料：歐洲在混亂中保持平靜
雖然美國方面喧囂不斷，但歐洲展現出更平靜、更穩重的基調，在此市場中，這種態度顯得頗具吸引力。
歐洲中央銀行副行長 Luis de Guindos 本週明確表示，歐洲中央銀行將堅持以資料為依據、逐次會議決策的方式。 沒有誇大的承諾，也沒有政治戲劇。 相反，他指出貿易緊張局勢和地緣政治風險是主要關注點，並對進一步降息持開放態度。 這種冷靜且審慎的立場增強了 euro 的吸引力，尤其是與大西洋彼岸醞釀的風暴形成鮮明對比。
歐元區資料雖然不出色，但也沒有嚇到市場。 採購經理人指數 (PMI) 徘徊在 50 左右，既不過熱也不過冷，而通膨雖然依然偏低，但並未崩潰。
替代文字：歐元區綜合採購經理人指數橫條圖顯示指數穩定在 50 左右，顯示經濟活動平衡，既無顯著擴張也無明顯收縮
資料來源：S&P Global, Trading Economics
簡單來說，euro 雖未大幅上漲，但表現穩定。而在目前，這就夠了。
美國通膨資料成為焦點
那麼，EUR/USD 貨幣對的走勢如何？ 眼下正處於關鍵時刻 - 可能迎來更大突破，也可能出現回調。
現在所有人的目光都轉向即將發布的資料，首先是德國的 HICP 預覽資料，然後是歐元區整體資料。
分析師認為以下三組資料可能會左右局勢：
- 如果美國通膨低於預期，將加強降息的可能性，導致 dollar 走弱，EUR/USD 匯率可能進一步走高。
- 如果歐元區通膨保持穩定或略有上升，歐洲央行可能會暫停寬鬆政策，這對 euro 來說又是一大利好。
- 但無論哪個方向出現意外，都可能打亂這清晰的預期。
徘徊於關鍵點位：EUR/USD 是否觸及阻力位？
EUR/USD 匯率約為 1.1700，處於 2021 年底以來的最高層級。 近期該貨幣對的上漲受到宏觀分歧、政治風險和市場定位等因素的推動，但要繼續上漲，基本面必須發揮作用。 這表示通膨資料需要配合預期，各國央行需維持各自的政策立場。
當然，情況也可能迅速回調。 美國通膨資料走高或聯準會鷹派轉向，可能令 dollar 重振，並使 euro 承壓下跌。 撰寫本文時，該貨幣對保持在 1.1700 價位之上，並在買入區域內出現回調跡象。 不過，近期交易量顯示多頭壓力佔優，賣方反擊有限，暗示價格可能進一步上漲。
如果價格進一步上漲，可能會在 1.1754 阻力位遇阻。 相反，若出現下滑，價格可能在 1.1454、1.1290 和 1.1094 的支撐位獲得支撐。
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