Dollar yanada zaiflashar ekan, EUR/USD prognozi burilish nuqtasida.

June 30, 2025

This article was updated on

This article was first published on

Bozor yangiliklari

Evropa Ittifoqi va Amerika Qo‘shma Shtatlari bayroqlarining aralash teksturalari bilan to‘ldirilgan 3D yuqoriga qaratilgan strelka, EUR/USD valuta juftligi qiymatining o‘sishini qorong‘i gradient fonida ramziy ifodalaydi.

Evro harakatda, va tijoratchilar buni juda yaxshi ko‘rmoqda. Oltita uzluksiz g‘alabadan so‘ng, EUR/USD juftligi 2021-yildan beri eng yuqori darajaga ko‘tarilib, valyuta bozorida katta e’tibor qozonmoqda. Ammo Atlantikaning har ikki tomonidan yangi ma'lumotlar kelayotgan paytda, bu rally davom eta oladimi yoki cho‘qqiga yaqinlashayapmizmi?

Bozorlar javob uchun tayyorlanmoqda, va keyingi qadam katta bo‘lishi mumkin.

Tramp va Fed noaniqligi

So‘nggi tendentsiyaning ko‘pi evroning kuchi bilan emas, aksincha dollar zaiflashgani bilan bog‘liq – va bu siyosat hamda noaniq ma'lumotlarga to‘la voqea.

AQSh Prezidenti Donald Trump yana Federal Rezerv boshlig‘i Jerome Powellni “yomon” va “juda siyosiy” deb atadi, Xagdagi matbuot anjumanida. Trumpning Powell yaqin orada almashtirilishi mumkinligi haqidagi noaniq bayonoti investorlarda qo‘rqinch uyg‘otdi, ular allaqachon Fedning mustaqilligi tahdid ostida deb hisoblashmoqda.

Powellning muddati rasmiy ravishda 2026-yilgacha davom etsa-da, siyosiy aralashuv ehtimoli Fedning istiqboliga yangi noaniqlik qatlamini qo‘shdi – va dollar ustida katta bosim yaratmoqda.

Ma'lumotlar sohasida vaziyat unchalik yaxshiroq emas. 2025-yilning birinchi choragida AQSh iqtisodi 0,5% qisqardi – bu oxirgi uch yil ichidagi birinchi choraklik pasayish va oldin taxmin qilingan 0,2% pasayishdan yomonroq. Iste’mol sarflashining sustlashuvi va eksportning keskin pasayishi asosiy zararlarni keltirdi.

US GDP o‘sishining 2025-yil 1-choragida -0,5% ga pasayishini ko‘rsatgan ustunli diagramma, uch yil ichidagi birinchi qisqarishni belgilaydi. — Manba: AQSh. Commerce Departamenti, AP

Ayni paytda, ishsizlik da'volari biroz kamayib, 236,000 ga tushdi, ammo yil davomidagi o‘rtacha ko‘rsatkichlarga nisbatan yuqoriligicha qolmoqda, bu bozorlarni umid qilgan ishonch kuchaytirgichi emas. Albatta, bir yorqin nuqta bor edi – may oyidagi Uzoq muddatli mahsulotlar buyurtmalari 16% dan oshdi, ammo bu kuchayish uzoq muddatli kuch ko‘rsatgandan ko‘ra, birdaniga ko‘tarilishga o‘xshaydi.

AQShning 2025-yil 1-choragidagi choraklik YaIM pasayishini ko‘rsatgan diagramma, -0,5% ga pastlagan tahrir va oxirgi uch yilning oldingi tendentsiyalarini ta’kidlaydi. — *Manba: AQSh Sensus Boshqarmasi, Trading Economics*

Yevropa Ittifoqi inflyatsiya ma’lumotlari: betartiblik orasida Yevropaning tinchligi

AQSh hikoyasi shovqinli bo‘lsa-da, Yevropa jimroq va o‘lchangan ohangni taklif qilmoqda – va bu bozorda bu jozibali holat.

Yevropa Markaziy Banki vitse-prezidenti Luis de Guindos ushbu hafta aniq qilib aytdi-ki, ECB ma'lumotlarga asoslangan, yig'ilishlarga qarab qaror qabul qilish uslubini davom ettirmoqda. Jasoratli va'dalar yo'q, siyosiy drama ham yo'q. Buning o‘rniga, u savdo ziddiyatlari va geosiyosiy xavflarni asosiy muammolar sifatida ta'kidlab, kerak bo‘lsa, foiz stavkalarini yanada pasaytirish uchun darvozaning biroz ochiq qoldi. Bu tinch, mulohazali pozitsiya, ayniqsa Atlantika orqasida rivojlanayotgan bo‘ron bilan solishtirganda, euronning jozibasini oshirdi.

Yevrozonaning ma'lumotlari juda zo'r bo'lmasa-da, bozorlarni qo‘rqitmadi. PMI ko‘rsatkichlari 50 atrofida aylanmoqda, na juda issiq, na juda sovuq, va inflyatsiya, hali past bo‘lsa-da, qulasha boshlamadi.

Alt text: Yevrozonaning umumiy PMI ko‘rsatkichlari diagrammasi, 50 atrofida barqarorlikni ko‘rsatib, iqtisodiy faollikda sezilarli o‘sish yoki kamayish yo‘qligini bildiradi

Manba: S&P Global, Trading Economics

Oddiy qilib aytganda, yevro portlamayapti, lekin o‘zini tutmoqda – hozircha bu yetarli.

AQSh inflyatsiya ma'lumotlari e'tiborni tortmoqda

Xo‘sh, bu EUR/USD juftligini qayerga olib keladi? U nimanidir katta narsaning chegarasida – yoki ehtimol orqaga tortilish holatida.

Hamma e'tibor endi kelayotgan ma'lumotlar chiqishiga qaratildi, avvalo Germaniyaning HICP tezkor ma'lumotlari, keyin esa butun Yevrozonaning raqamlari.

Tahlilchilar uchun bu uchlik natijalari muvozanatni har ikki tomonga ham o‘zgartirishi mumkin deya qaralmoqda:

Agar AQSh inflyatsiyasi kutilgandek past bo‘lsa, bu foiz stavkalarining pasayishi uchun asosni kuchaytiradi, dollarni pasaytiradi va ehtimol EUR/USD ni yanada yuqoriga ko‘taradi.
Agar Yevrozona inflyatsiyasi barqaror bo‘lsa yoki biroz oshsa, ECB yumshatishni to‘xtatishi mumkin – bu yevro uchun yana bir g'alaba.
Lekin har ikki tomondagi kutilmagan holat bu aniq tasvirni buzib tashlashi mumkin.

Chegarada savdo: Biz EUR/USD qarshilik darajalaridamizmi?

Taxminan 1.1700 darajasida EUR/USD juftligi 2021 yil oxiridan beri ko‘rilmagan darajada turibdi. Juftlikning yaqinda ko‘tarilishi makrofarqlanish, siyosiy xavf va bozor pozitsiyasining aralashmasi ta'sirida yuz berdi, lekin davom etishi uchun asoslar o‘z ishini bajarishi kerak. Bu inflyatsiya hikoyani qo‘llab-quvvatlashi va markaziy banklar o‘z yo‘llarida qolishi kerakligini anglatadi.

Albatta, narsalar osongina orqaga qaytishi ham mumkin. Issiq AQSh inflyatsiyasi yoki qattiqqo‘llik Fed o‘zgarishi dollarni jonlantirishi va yevroni pasaytirishi mumkin. Hozircha juftlik 1.1700 narx darajasining yuqorisida turibdi, xarid zonasida orqaga tortilish belgilari ko‘rinmoqda. Ammo, so‘nggi hajm ko‘rsatkichlari sotuvchilardan ozgina qarshilik bilan ustunlik qiluvchi bullish bosimni ko‘rsatmoqda, bu esa shimolga ko‘proq harakat bo‘lishidan darak beradi.

Agar o'sish bo'lsa, narxlar 1.1754 qarshilik darajasida ushlab turilishi mumkin. Aksincha, agar biz pasayishni ko‘rsak, narxlar 1.1454, 1.1290 va 1.1094 qo‘llab-quvvatlash darajalarida tura oladi.