달러가 더욱 약세를 보이면서 EUR/USD 전망이 갈림길에 섰습니다.

유로화가 급등하며 트레이더들의 관심을 받고 있습니다. 6일 연속 상승세 후, EUR/USD 환율이 2021년 이후 최고치로 급등하며 FX 시장의 이목을 끌고 있습니다. 하지만 대서양 양쪽에서 새롭게 발표될 데이터가 다가오는 가운데, 이 랠리가 계속될 수 있을지, 아니면 정점에 가까워졌는지 의문입니다.

시장들은 답을 기다리며 다음 움직임이 클 수 있음을 대비하고 있습니다.

트럼프와 연준 불확실성

최근 모멘텀은 유로 강세보다는 달러 약세가 주된 원인이며, 이 이야기는 정치와 부드러운 데이터가 가득합니다.

미국 대통령 도널드 트럼프가 헤이그에서 열린 기자회견에서 연방준비제도 의장 제롬 파월을 "끔찍하다"와 "매우 정치적"이라고 또다시 비난했습니다. 파월 교체 가능성을 은근히 시사한 트럼프의 발언은 이미 연준 독립성에 대한 우려가 있는 투자자들을 동요시켰습니다. 

파월의 임기는 공식적으로 2026년까지지만, 정치적 간섭 시사만으로도 연준 전망에 새로운 불확실성 층이 더해져 달러에 큰 부담이 되었습니다.

데이터 면에서는 상황이 크게 나아지지 않았습니다. 2025년 1분기 미국 경제는 0.5% 축소되었는데, 이는 3년 만에 첫 분기 하락이며 이전 예상 0.2% 감소보다 더 나빠진 수치입니다. 소비 지출의 부진과 수출의 급격한 하락이 대부분의 타격을 입혔습니다.

한편, 실업 수당 청구 건수는 소폭 하락해 236,000건을 기록했지만, 연평균에 비해서는 여전히 높아 시장에 큰 신뢰를 주지 못하고 있습니다. 물론 밝은 소식도 있었는데, 5월 내구재 주문이 16% 이상 급증했지만, 이는 지속적인 강세의 신호라기보다는 일회성 반등으로 보입니다.

EU 인플레이션 데이터 : 혼란 속에서도 유럽은 침착함을 유지하다

미국의 상황이 시끄러웠던 반면, 유럽은 조용하고 더욱 신중한 어조를 보였으며, 이 시장에서는 그것이 매력적으로 작용하고 있습니다.

유럽중앙은행 부총재 루이스 데 긴도스는 이번 주 ECB가 데이터 의존적인, 회의 때마다 결정하는 방식을 고수하고 있음을 분명히 밝혔습니다. 대담한 약속도, 정치적 드라마도 없습니다. 대신 무역 긴장과 지정학적 위험을 주요 우려로 꼽으며, 필요하다면 추가 금리 인하의 가능성도 열어두었습니다. 그 차분하고 신중한 태도가 유로의 매력을 더해주었고, 특히 대서양 건너편에서 벌어지고 있는 소용돌이와 대비될 때 더욱 그렇습니다.

유로존 데이터는 눈에 띄게 좋지 않았지만, 시장을 놀라게 하지는 않았습니다. PMI 지표는 50 근처에서 머물며 너무 뜨겁지도, 너무 차갑지도 않으며, 인플레이션도 낮은 편이지만 붕괴하지는 않았습니다.

대체 텍스트: 유로존 종합 PMI 수치의 막대 차트로, 50 근처의 안정성을 보여 경제 활동이 크게 확장되거나 축소되지 않고 균형을 이루고 있음을 나타냅니다.

출처: S&P 글로벌, Trading Economics

간단히 말해, 유로가 호황을 누리고 있지는 않지만 잘 움직이고 있으며, 현재로서는 그것만으로도 충분합니다.

미국 인플레이션 데이터가 주목받다

그렇다면 EUR/USD 환율은 어디에 위치해 있을까요? 이것은 더 큰 무언가의 경계에 서 있거나, 반등 가능성이 있는 상황입니다.

이제 모든 관심은 곧 발표될 데이터에 집중되며, 독일의 HICP 플래시 데이터에서 시작해 유로존 전역의 수치로 이어집니다. 

분석가들은 이 세 가지 수치가 균형을 어느 쪽으로든 기울일 수 있다고 보고 있습니다:

• 미국 인플레이션이 예상보다 낮아지면 금리 인하 가능성이 커지고, 이에 따라 달러는 약세를 보이며 EUR/USD는 더 상승할 수 있습니다.
  
  
• 유로존 인플레이션이 안정되거나 약간 상승하면 ECB가 완화를 보류할 수 있어, 이는 유로에 또 다른 호재가 됩니다.
  
  
• 그러나 어느 한 쪽으로든 예기치 않은 수치가 나오면 이 깔끔한 시나리오가 어그러질 수 있습니다.
  
  

한계에서의 거래: 우리는 EUR/USD 저항 수준에 있나요?

약 1.1700 수준에서 EUR/USD 환율은 2021년 말 이후로 본 적 없는 수준에 자리 잡고 있습니다. 최근 환율 상승은 거시적 차이, 정치적 위험, 시장 포지셔닝의 혼합에 힘입었지만, 상승을 지속하려면 기본적 요인들이 뒷받침되어야 합니다. 즉, 인플레이션이 시나리오를 뒷받침해야 하며, 중앙은행들은 각자의 역할에 충실해야 한다는 뜻입니다.

물론 상황이 급격히 반전될 가능성도 충분합니다. 미국의 인플레이션이 급등하거나 강경한 연준 정책 전환이 일어나면 달러가 다시 강세를 보이며 유로는 하락할 수 있습니다. 작성 시점에서 환율은 1.1700 가격대 위를 유지하고 있으며, 매수 구역 내에서 되돌림 신호가 관찰되고 있습니다. 하지만 최근 거래량은 강한 매수세가 우위를 점하며 매도세의 반발이 거의 없음을 보여 북쪽으로의 추가 움직임을 암시합니다. 

추가 상승이 나타나면 가격은 1.1754 저항 수준에서 머물 수 있습니다. 반대로 하락하면 가격은 1.1454, 1.1290, 그리고 1.1094의 지지 수준에서 지지를 찾을 수 있습니다. 

EUR/USD는 계속 상승할까요? Deriv X와 Deriv MT5 계정을 이용해 추측 거래할 수 있습니다.