Pronóstico de EUR/USD en una encrucijada mientras el dólar se debilita aún más

El euro está en alza y a los traders les encanta. Después de una racha ganadora de seis días, el par EUR/USD se ha disparado a su nivel más alto desde 2021, llamando la atención en todo el mundo de divisas. Pero con nuevos datos en el horizonte de ambos lados del Atlántico, ¿podrá continuar este rally o estamos cerca del tope? 

Los mercados se preparan para respuestas, y el próximo movimiento podría ser grande. 

Incertidumbre por Trump y la Fed 

Gran parte del impulso reciente tiene menos que ver con la fortaleza del euro y más con la debilidad del dólar, y esa historia está llena de política y datos blandos.

El presidente de EE. UU. Donald Trump atacó nuevamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, calificándolo de “terrible” y “muy político” durante una conferencia de prensa en La Haya. La no tan sutil sugerencia de Trump de que Powell podría ser reemplazado pronto ha sacudido a los inversionistas, quienes ya temen que la independencia de la Fed esté en riesgo. 

Aunque el mandato de Powell oficialmente dura hasta 2026, la mera insinuación de interferencia política ha añadido una nueva capa de incertidumbre al panorama de la Fed, lo que ha pesado mucho sobre el dólar.

Por el lado de los datos, las cosas no han mejorado mucho. La economía de EE. UU. se contrajo un 0,5% en el primer trimestre de 2025, la primera caída trimestral en tres años y peor que la estimación previa del 0,2%. Una desaceleración en el gasto de los consumidores y una fuerte caída en las exportaciones causaron la mayor parte del daño. 

Mientras tanto, las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron ligeramente a 236,000, pero siguen obstinadamente altas en comparación con el promedio anual, nada que inspire confianza a los mercados. Claro, hubo un punto positivo: los pedidos de bienes duraderos de mayo aumentaron más del 16%, pero ese repunte parece más un rebote puntual que una señal de fortaleza sostenida.

Datos de inflación de la UE: la calma de Europa en medio del caos

Mientras que la narrativa de EE. UU. ha sido ruidosa, Europa ha ofrecido un tono más tranquilo y mesurado, y en este mercado, eso resulta atractivo.

El vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, dejó claro esta semana que el BCE mantiene un enfoque dependiente de los datos, reunión tras reunión. Sin promesas audaces, sin dramas políticos. En cambio, señaló las tensiones comerciales y los riesgos geopolíticos como las preocupaciones principales y dejó la puerta ligeramente abierta para futuros recortes de tasas si es necesario. Esa postura calmada y considerada ha aumentado el atractivo del euro, especialmente en contraste con la tormenta que se avecina al otro lado del Atlántico.

Los datos de la Eurozona han estado lejos de ser espectaculares, pero tampoco han asustado a los mercados. Los datos del PMI se mantienen alrededor de 50, ni muy calientes ni muy fríos, y la inflación, aunque todavía baja, no se ha desplomado.

Texto alternativo: gráfico de barras de las lecturas compuestas del PMI de la Eurozona que muestra estabilidad alrededor de 50, indicando una actividad económica equilibrada sin expansión ni contracción significativas.

Fuente: S&P Global, Trading Economics

En pocas palabras, el euro no está en auge, pero se comporta bien, y en este momento, eso es suficiente.

Los datos de inflación de EE. UU. toman el protagonismo

Entonces, ¿dónde deja eso al par EUR/USD? Está al borde de algo más grande o de un posible retroceso.

Ahora todas las miradas se vuelven hacia los próximos datos, empezando por los datos preliminares del IPCA de Alemania y seguidos por los números del conjunto de la Eurozona. 

Los analistas perciben que este trío de cifras podría inclinar la balanza en una u otra dirección:

• Si la inflación de EE. UU. queda por debajo de lo esperado, fortalece el argumento para recortes de tasas, lo que empuja al dólar a la baja y posiblemente eleva aún más el EUR/USD.
  
  
• Si la inflación de la Eurozona se mantiene estable o aumenta ligeramente, el BCE podría abstenerse de flexibilizar las políticas: otra victoria para el euro.
  
  
• Pero una sorpresa en cualquiera de las dos direcciones podría desviar esta narrativa tan ordenada.
  
  

Operando al límite: ¿Estamos en niveles de resistencia de EUR/USD?

Alrededor de 1.1700, el par EUR/USD se encuentra en un nivel no visto desde finales de 2021. El reciente rally del par ha sido impulsado por una mezcla de divergencia macroeconómica, riesgo político y posicionamiento de mercado, pero para que continúe, los fundamentos deben respaldarlo. Eso significa que la inflación debe apoyar la narrativa y los bancos centrales deben mantenerse en sus respectivas líneas.

Por supuesto, las cosas también podrían revertirse con facilidad. Un dato de inflación alta en EE. UU. o un giro hawkish de la Fed podría reanimar al dólar y hacer que el euro baje un escalón. Al momento de redactar, el par se mantiene por encima del nivel de precio 1.1700, con señales evidentes de una corrección dentro de una zona de compra. Sin embargo, el volumen reciente muestra una presión alcista dominante, con poca resistencia por parte de los vendedores, lo que sugiere más movimiento hacia el norte.

Si vemos un repunte adicional, los precios podrían mantenerse en el nivel de resistencia 1.1754. Por el lado negativo, los precios podrían encontrar soporte en los niveles de soporte de 1.1454, 1.1290 y 1.1094.

¿Seguirá subiendo EUR/USD? Puede especular con una cuenta Deriv X y una cuenta Deriv MT5.