Prévisions EUR/USD à la croisée des chemins alors que le dollar s'affaiblit davantage

L'euro est en pleine ascension, et les traders en raffolent. Après une série de six victoires consécutives, la paire EUR/USD a atteint son plus haut niveau depuis 2021, attirant l'attention dans tout le monde du FX. Mais avec de nouvelles données à l'horizon des deux côtés de l'Atlantique, ce rallye peut-il se poursuivre ou approchons-nous du sommet ?

Les marchés attendent des réponses, et le prochain mouvement pourrait être important. 

Incertitudes autour de Trump et de la Fed 

Une grande partie de l'élan récent est moins liée à la force de l'euro qu'à la faiblesse du dollar - et cette histoire est remplie de politique et de données fragiles.

Le président américain Donald Trump a de nouveau attaqué le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le qualifiant de « terrible » et « très politique » lors d'une conférence de presse à La Haye. La suggestion peu subtile de Trump selon laquelle Powell pourrait bientôt être remplacé a ébranlé les investisseurs, déjà préoccupés par l'indépendance de la Fed menacée. 

Alors que le mandat de Powell court officiellement jusqu'en 2026, le simple soupçon d'ingérence politique a ajouté une nouvelle couche d'incertitude aux perspectives de la Fed - pesant lourdement sur le dollar.

Du côté des données, la situation n'a guère été meilleure. L'économie américaine a reculé de 0,5 % au premier trimestre 2025 – la première baisse trimestrielle en trois ans et pire que le déclin estimé précédemment à 0,2 %. Un ralentissement de la consommation et une forte chute des exportations ont causé la majeure partie des dégâts. 

Pendant ce temps, les demandes de chômage ont légèrement chuté à 236 000, mais elles restent obstinément élevées par rapport à la moyenne annuelle, ce qui n'est pas vraiment le stimulant de confiance que les marchés espéraient. Bien sûr, il y a eu un point positif – les commandes de biens durables de mai ont bondi de plus de 16 %, mais cette hausse ressemble plus à un rebond ponctuel qu'à un signe de force durable.

Données d'inflation de l'UE : le calme de l'Europe au milieu du chaos

Alors que le récit américain a été bruyant, l’Europe a offert un ton plus calme et mesuré - et dans ce marché, cela s’avère attractif.

Le vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, a clairement indiqué cette semaine que la BCE adopte une approche dépendante des données, réunion après réunion. Pas de promesses audacieuses, pas de drame politique. Il a plutôt souligné les tensions commerciales et les risques géopolitiques comme principales préoccupations, laissant la porte légèrement ouverte à de nouvelles baisses de taux si nécessaire. Cette attitude calme et réfléchie a renforcé l’attrait de l’euro, en particulier en le contrastant avec la tempête qui se prépare de l’autre côté de l’Atlantique.

Les données de la zone euro ont été loin d’être spectaculaires, mais elles n’ont pas non plus effrayé les marchés. Les chiffres du PMI oscillent autour de la barre des 50, ni trop chauds, ni trop froids, et l'inflation, bien qu'encore basse, ne s'est pas effondrée.

Texte alternatif : graphique en barres des indices PMI composites de la zone euro montrant une stabilité autour de 50, indiquant une activité économique équilibrée sans expansion ni contraction significative

Source : S&P Global, Trading Economics

Pour faire simple, l’euro n’est pas en plein essor, mais il se comporte correctement - et pour l’instant, cela suffit.

Les données d’inflation américaines sous les projecteurs

Alors, où en est la paire EUR/USD ? Elle est à l’aube de quelque chose de plus grand - ou d’un possible recul.

Tous les regards se tournent désormais vers les prochaines publications de données, à commencer par les chiffres provisoires HICP de l’Allemagne, suivis des chiffres à l’échelle de la zone euro. 

Les analystes estiment que ce trio de chiffres pourrait faire pencher la balance dans un sens ou dans l’autre :

• Si l’inflation américaine est inférieure aux attentes, cela renforce l’argument en faveur de baisses des taux, poussant le dollar à la baisse et pouvant envoyer EUR/USD encore plus haut.
  
  
• Si l’inflation de la zone euro reste stable ou augmente légèrement, la BCE pourrait s’abstenir d’assouplir sa politique - un nouveau succès pour l’euro.
  
  
• Mais une surprise dans un sens ou dans l’autre pourrait bouleverser ce récit bien ordonné.
  
  

Trading à la limite : Sommes-nous aux niveaux de résistance de EUR/USD ?

Autour de 1,1700, la paire EUR/USD se trouve à un niveau jamais vu depuis la fin de 2021. Le récent rallye de la paire a été alimenté par un mélange de divergence macroéconomique, de risque politique et de positionnement sur le marché, mais pour qu’il se poursuive, les fondamentaux doivent suivre. Cela signifie que l’inflation doit soutenir le récit, et que les banques centrales doivent rester dans leurs rôles respectifs.

Bien sûr, les choses pourraient tout aussi facilement tomber à plat. Une inflation américaine élevée ou un virage hawkish de la Fed pourrait redonner vie au dollar - et faire baisser l’euro d’un cran. Au moment de la rédaction, la paire se maintient au-dessus du niveau des 1,1700 avec des signes de recul évidents dans une zone d’achat. Cependant, le volume récent montre une pression haussière dominante, avec peu de résistance de la part des vendeurs, ce qui laisse présager un mouvement vers le nord. 

Si une nouvelle hausse se présente, les prix pourraient être retenus au niveau de résistance 1,1754. Inversement, en cas de baisse, les prix pourraient trouver un support aux niveaux 1,1454, 1,1290 et 1,1094. 

EUR/USD continuera-t-elle à monter ? Vous pouvez spéculer avec un compte Deriv X et un compte Deriv MT5.