Навигация по прогнозу ставок ЕЦБ: подаст ли Лагард сигнал о снижении ставок?

После выхода основных данных по CPI все взгляды будут прикованы к следующему заседанию ЕЦБ, когда они сделают заявление о процентной ставке в еврозоне, которая в данный момент находится на уровне рекорда 4,5% после 10 последовательных повышений. Эти изменения привели к снижению уровня инфляции с 8,5 в это время в прошлом году до 2,9% в настоящее время. 

Процентная ставка денежно-кредитной политики ЕЦБ 

В 2023 году регион столкнулся с тем, что многие аналитики назвали «квази-рецессией», так как две крупнейшие экономики — Германия и Франция — понесли серьезные потери. Эти события были вызваны жесткими денежными ограничениями ЕЦБ. Ужесточение мер ЕЦБ считалось суровым, но необходимым, чтобы сдержать уровень инфляции, который в октябре 2022 года достиг 10,6%. Это привело к снижению потребительских расходов, что ощущалось в таких секторах, как строительство и недвижимость. 

Экспорт также пострадал, так как рост цен означал меньше заказов, что в свою очередь привело к снижению производственной активности в крупных экономиках ЕС, таких как Германия. Это привело к последовательным отрицательным значениям PMI (Индекс деловых настроений) в еврозоне, причем композитный индекс за январь составил 47,9. С показателями значительно ниже отметки 50 (показателя роста и увеличения коммерческой активности) прогнозы рецессии возросли. 

График PMI Еврозоны

Источник: Trading economics

Прогнозы процентных ставок ЕЦБ

С учетом того, что экономики еврозоны страдают от шоков, вызванных жесткой монетарной политикой, аналитики спекулировали о возможном снижении ставки ЕЦБ. 

Глава Центрального банка Португалии, который также является членом совета управляющих ЕЦБ, сказал следующее: «Март — это дата, когда у нас будет наибольшее количество данных перед глазами — некоторые данные могут заставить нас обсудить снижение процентных ставок как можно скорее в марте. Я не говорю, что это вероятно, но мы должны быть открыты.»

Он выразил оптимизм в том, что уровень инфляции вскоре будет соответствовать целевому уровню ЕЦБ, что некоторые аналитики рассматривают как положительный знак перед заседанием совета. «Инфляция последовательно оставалась ниже наших прогнозов в последние месяцы — и рост также.» Это знак того, что негативные риски, которые мы выявили в последних двух прогнозах, стали реальностью.»

Эти заявления заставили аналитиков задуматься о том, сколько членов совета будут за то, чтобы снизить ставку в начале марта, в отличие от отложенного подхода, который может привести к снижению в конце этого года. 

Согласно недавнему опросу Reuters, почти две трети экономистов предсказывают, что ЕЦБ начнет свое первое снижение процентных ставок в июне. Президент Лагард недавно акцентировала внимание на значимости данных по зарплатам за I квартал, которые ожидаются в мае, что делает июнь предпочтительным месяцем для снижения ставки среди как рынка, так и экономистов. Среди 73 прогнозистов 46 ожидают снижение на 25 базисных пунктов в июне, что отражает значительное увеличение по сравнению с предыдущими оценками. Только 17 экономистов предсказали снижение ставок в апреле, в то время как 10 предположили, что ЕЦБ может отложить решение до второй половины года. Ни один из опрошенных экономистов не ожидал снижения ставок на заседании 7 марта.

Движение цен EUR/USD

Источник: Deriv

На момент написания 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) пересекает 200-дневную SMA, что сигнализирует о потенциальном начале нисходящего тренда. Однако относительно плоский характер этих линий, в сочетании с RSI около 45, указывает на некоторое рыночное колебание. Трейдерам следует внимательно следить за решениями совета управляющих ЕЦБ, так как они могут значительно повлиять на пару EUR/USD. Неожиданное снижение ставок может предоставить трейдерам возможности извлечь выгоду из увеличенной волатильности.

Следите за новостями и делайте свои предположения по EUR/USD с вашим аккаунтом Deriv. Если у вас его еще нет, зарегистрируйтесь для бесплатного демонстрационного аккаунта, который предоставит вам виртуальные средства для практики ваших стратегий без риска.  

‍