ECB 금리 예측 탐색: Lagarde가 금리 인하를 신호할까요?

핵심 CPI 수치 발표 이후, 모두가 다음 ECB 회의에 주목할 것입니다. 그 회의에서 그들은 유로존의 금리에 대한 발표를 할 예정인데, 현재 금리는 10회의 연속 금리 인상 이후 4.5%로 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 이러한 조치로 인해 인플레이션 률이 작년 이 시점에서 8.5%로부터 현재 2.9%로 완화되었습니다. 

ECB 통화정책 금리 

2023년에는 많은 분석가들이 '퀘시-리세션'이라고 부르는 상황으로 지역이 침체되었습니다. 두 대경제국인 독일과 프랑스가 큰 타격을 받았습니다. 이러한 상황은 강력한 ECB의 통화 제한으로 촉발되었습니다. ECB의 긴축 정책은 엄격하다고 여겨졌지만, 2022년 10월 10.6%로 상승했던 인플레이션 수준을 억제하는 데 필요했습니다. 이는 소비 지출의 압박을 초래하였고, 건설 및 부동산과 같은 여러 분야에서 느껴졌습니다. 

가격 상승으로 인해 수출도 타격을 입었고, 이는 주문 감소로 이어져 독일과 같은 주요 EU 경제에서 제조활동이 줄어들었습니다. 이로 인해 유로존에서는 연속적인 부정적인 PMI(구매관리자 지수) 수치가 나왔으며, 1월 종합 수치는 47.9로 나타났습니다. 50 이하의 수치(성장 및 상업 활동 증가의 기준선)로 떨어지면서, 경기침체 가능성이 높아졌습니다. 

유로존 PMI 차트

출처: Trading economics

ECB 금리 예측

유로존 경제가 긴축 통화 정책으로 인해 어려움을 겪고 있는 가운데, 분석가들은 ECB 금리 인하 가능성에 대해 추측하고 있습니다. 

포르투갈 중앙은행 총재이자 ECB 집행위원회 위원인 그는 이렇게 말했습니다. "3월은 우리가 가장 많은 데이터를 갖고 있는 시기입니다. 일부 데이터는 3월 경 금리 인하를 논의하자고 말할 수 있습니다." 가능성이 높다고 말하는 것은 아니지만, 우리는 열려 있어야 합니다.

그는 인플레이션율이 곧 ECB 목표 내에 들어올 것이라고 긍정적으로 추측했으며, 이는 일부 분석가들이 집행위원회 회의 전 긍정적인 신호로 보고 있습니다. "최근 몇 달간 인플레이션이 우리의 예측을 지속적으로 하회하고 있으며, 성장률도 마찬가지입니다. 이는 우리가 마지막 두 번의 예측에서 확인한 하방 리스크가 실현되었다는 신호입니다.”

이러한 발언들은 분석가들로 하여금 몇 명의 위원이 조기 3월 금리 인하에 찬성할 것인지, 아니면 올해 후반으로 미뤄질 접근 방식에 찬성할지를 궁금하게 만들었습니다. 

최근 로이터 여론조사에 따르면, 거의 3분의 2의 경제학자가 ECB가 6월에 첫 금리 인하를 단행할 것이라고 예측하고 있습니다. 라가르드 총재는 최근 Q1 임금 데이터의 중요성을 강조하며, 6월이 시장과 경제학자들 사이에서 금리 인하의 선호된 달이 되었습니다. 73명의 예측 중 46명이 6월에 25베이시스 포인트 인하를 예상하며, 이는 이전 예측에서 상당한 증가를 반영합니다. 17명의 경제학자만이 4월에 금리 인하를 예상했으며, 10명은 ECB가 결정을 올해 하반기로 미룰 수 있다고 제안했습니다. 조사에 참여한 경제학자들 중 누구도 3월 7일 회의에서 금리 인하를 예상하지 않았습니다.

EUR/USD 가격 움직임

출처: Deriv

작성 시점에서 50일 단순 이동 평균(SMA)이 200일 SMA 아래에서 교차하고 있어 하락세가 시작될 가능성을 시사합니다. 그러나 이러한 선들의 상대적으로 평평한 성격과 약 45의 RSI는 시장의 불확실성을 나타냅니다. 트레이더들은 ECB 집행위원회의 결정을 주의 깊게 모니터링해야 하며, 이는 EUR/USD 쌍에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 예상치 못한 금리 인하는 거래자들에게 변동성이 증가한 기회를 제공할 수 있습니다.

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