Para EURUSD stoi przed potencjalnym spadkiem przed wystąpieniem Fed

Para euro-dolar wchodzi w tydzień Fed na chwiejnych fundamentach. Niespodziewane porozumienie handlowe USA–UE dało euro krótkotrwały impuls – a potem dolar wrócił z impetem. Teraz, gdy rynki w pełni oczekują, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian, prawdziwe emocje będą zależeć od tego, co Powell powie dalej. Dodaj do tego dane o inflacji i zatrudnieniu w USA, a otrzymasz przepis na fajerwerki. 

Czy to dopiero początek większego spadku dla EURUSD, czy para znajdzie swoje oparcie?

Porozumienie handlowe faworyzujące dolara

USA i UE w końcu zatwierdziły umowę handlową – zaledwie kilka dni przed terminem 1 sierpnia. Przewodnicząca Komisji Europejskiej Ursula von der Leyen i prezydent Trump uścisnęli sobie ręce na mocy porozumienia, które podobno obniża amerykańskie cła na towary z UE do 15%, z pierwotnie grożonych 30%. W zamian UE zobowiązała się do inwestycji w USA o wartości 600 miliardów euro oraz zwiększenia zakupów amerykańskiego gazu i sprzętu wojskowego.

Rynki przyjęły tę wiadomość z entuzjazmem – na krótko. EURUSD wzrósł do 1,1770 na początku poniedziałku, ale szybko inwestorzy zaczęli zmieniać ocenę sytuacji. Euro spadło w ciągu dnia o ponad 120 pipsów, osiągając około 1,1590 na otwarciu sesji w USA. To klasyczny przypadek „kup plotkę, sprzedaj fakt” – i podkreśla, jak kruche jest momentum euro.

Według analityków, to porozumienie mogło złagodzić napięcia handlowe, ale przepływy kapitału i energii, które wywołuje, wydają się bardziej sprzyjać gospodarce USA niż Europie – co utrzymuje wsparcie dla dolara.

Fed bez zmian – ale daleki od milczenia

Teraz czas na główne wydarzenie: decyzję Federal Reserve w środę. Rynek jest niemal pewny, że Fed utrzyma stopy procentowe na poziomie 5,25%–5,50% – prawdopodobieństwo wynosi 95%, według Kalshi. 

Ale fakt, że stopy się nie zmieniają, nie oznacza, że dolar nie będzie się poruszał.

Konferencja prasowa Jerome’a Powella to moment, w którym zaczyna się prawdziwa akcja cenowa. Przewodniczący Fed jest pod presją z obu stron – inflacja nadal utrzymuje się na wysokim poziomie 3,3%, a prezydent Trump otwarcie domaga się obniżek stóp. To stawia Powella w trudnej sytuacji.

Neutralny ton może utrzymać EURUSD w konsolidacji. Jastrzębia postawa – być może przypomnienie, że inflacja jest nadal zbyt uporczywa – może spowodować, że para ponownie przetestuje poziom 1,14 lub nawet spadnie niżej. Z drugiej strony, jeśli Powell zaskoczy gołębiami sygnałami o możliwej obniżce we wrześniu, euro może złapać drugi oddech i powrócić w okolice 1,17, według analityków.

Polityka inflacyjna ECB: dane o inflacji w strefie euro osłabiają euro

Podczas gdy inwestorzy analizują ton Fed, kalendarz danych ze strefy euro nie oferuje wiele wsparcia dla wspólnej waluty. Dane o inflacji, które pojawią się w piątek, mają pokazać dalsze spowolnienie do 1,9% – co będzie drugim w tym roku spadkiem poniżej celu ECB na poziomie 2%.

To może dać Europejskiemu Bankowi Centralnemu trochę oddechu, ale jednocześnie wzbudza obawy o słaby popyt i powolny wzrost gospodarczy. Ponieważ ECB jest już podzielony między jastrzębi i gołębi, słabe dane mogą zwiększyć wezwania do dalszego luzowania – zwłaszcza że wzrost PKB w Hiszpanii, Niemczech i Włoszech zatrzymuje się.

Innymi słowy, jeśli euro liczyło na odbicie napędzane danymi w tym tygodniu, może się rozczarować.

Raport o zatrudnieniu, który może zmienić wszystko

Następnie pojawi się piątkowy raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym USA (NFP) – dziki kart, który może całkowicie zmienić sytuację. Rynki oczekują spowolnienia tworzenia miejsc pracy, z prognozą NFP na lipiec na poziomie 108 000, w dół z 147 000 w czerwcu. To wzmocniłoby argumenty za obniżką stóp we wrześniu – czego Fed jak dotąd nie potwierdził.

Ale jeśli NFP zaskoczy pozytywnie lub jeśli wzrost płac pozostanie wysoki, inwestorzy mogą szybko ożywić jastrzębią narrację Fed. W takim przypadku USD prawdopodobnie ponownie wzrośnie, ciągnąc EURUSD głębiej w terytorium niedźwiedzia.

Na radarze są także preferowany przez Fed wskaźnik inflacji – Core PCE Price Index – oraz ISM Manufacturing PMI. Mogą one pomóc utrwalić oczekiwania rynkowe przed końcowym etapem lata.

Co dalej z EURUSD? Na co powinni zwracać uwagę traderzy

EURUSD pozostaje pod presją. Para wspinała się w ramach rosnącego klinu – typowego układu odwrócenia niedźwiedziego – a opór w okolicach 1,1790 został teraz zdecydowanie odrzucony, co wskazuje na przewagę strony sprzedającej.

Jeśli Powell zaskoczy rynki gołębią retoryką, a piątkowe dane z USA rozczarują, analitycy twierdzą, że EURUSD może odzyskać utracone pozycje i odbić w górę. Jednak każda zwyżka prawdopodobnie napotka silny opór.

W chwili pisania tego tekstu para spada w kierunku 1,15000, a sprzedający dominują na wykresie dziennym. Narracja niedźwiedzia jest również wspierana przez słupki wolumenu, które pokazują presję sprzedaży w ostatnich dniach. Jeśli niedźwiedzie będą kontynuować, możemy zobaczyć dalsze spadki cen do poziomów wsparcia około 1,1453 i 1,1298. 

Z kolei jeśli nastąpi odwrócenie cen, ceny mogą wzrosnąć, aby znaleźć opór na poziomie 1,1790.

Handluj ruchem cen EURUSD za pomocą konta Deriv MT5 już dziś.

‍