欧元兑美元汇率在美联储讲话前面临潜在下行风险

欧元兑美元汇率在美联储周来临之际步履维艰。一项意外的美欧贸易协议短暂提振了欧元——随后美元强势反弹。现在，市场普遍预期美联储将维持利率不变，真正的焦点在于鲍威尔接下来的表态。再加上通胀数据和美国就业数据，这无疑是引爆市场的配方。 

这只是欧元兑美元更大幅下滑的开始，还是该货币对将找到支撑？

有利于美元的贸易协议

美国和欧盟终于在8月1日截止日前几天签署了一项贸易协议。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩与特朗普总统握手达成协议，据报道该协议将美国对欧盟商品的关税从原先威胁的30%削减至15%。作为回报，欧盟承诺向美国投资6000亿欧元，并增加对美国天然气和军事装备的采购。

市场对该消息短暂欢呼。欧元兑美元周一早盘一度升至1.1770，但交易员很快重新评估。欧元盘中下跌超过120点，至美国交易时段开盘时约1.1590。这是典型的“买传闻，卖事实”案例，凸显了欧元动能的脆弱性。

据分析师称，该协议可能缓解了贸易紧张局势，但其引发的资本和能源流动似乎更有利于美国经济而非欧洲，这也为美元提供了支撑。

美联储按兵不动，但远非沉默

接下来是重头戏：美联储周三的决议。市场几乎确定美联储将维持利率在5.25%–5.50%不变——根据Kalshi，概率高达95%。 

但利率不变并不意味着美元不会波动。

鲍威尔的新闻发布会才是真正的价格波动开始。美联储主席面临双重压力——通胀仍高达3.3%，而特朗普总统也毫不掩饰地呼吁降息。这让鲍威尔处境艰难。

中性语调可能使欧元兑美元维持区间震荡。鹰派立场——或许提醒通胀仍然过于顽固——可能使该货币对重新测试1.14甚至更低。反之，如果鲍威尔意外释放9月降息的鸽派信号，分析师称欧元可能获得第二波动力，回升至1.17区间。

欧洲央行通胀政策：欧元区通胀数据加剧欧元疲软

在交易员消化美联储语调的同时，欧元区自身的数据日程对单一货币支持有限。周五公布的通胀数据预计将进一步放缓至1.9%，今年第二次跌破欧洲央行2%的目标。

这可能为欧洲央行提供一些喘息空间，但也重新点燃了对需求疲软和增长乏力的担忧。鉴于欧洲央行内部鹰派与鸽派分歧，疲软的数据可能加大进一步宽松的呼声——尤其是在西班牙、德国和意大利的GDP增长停滞的背景下。

换言之，如果欧元本周期待数据驱动的反弹，可能会感到失望。

可能改变一切的就业报告

然后是周五的美国非农就业报告（NFP）——这张“王牌”可能彻底改变局势。市场预计就业增长放缓，7月非农就业人数预测为108,000，低于6月的147,000。这将加强9月降息的理由——而美联储迄今尚未确认此举。

但如果非农数据意外向好，或工资增长保持强劲，交易员可能迅速恢复鹰派美联储的预期。届时，美元可能再次大幅上涨，拖累欧元兑美元进一步走弱。

此外，美联储偏好的通胀指标——核心PCE物价指数——以及ISM制造业PMI也在关注范围内。这些数据可能帮助巩固市场对夏季最后阶段的预期。

欧元兑美元的下一步？交易员应关注什么

欧元兑美元仍承压。该货币对曾在上升楔形内攀升——这通常是看跌反转形态——且在1.1790附近的阻力位被坚决拒绝后，偏向下行。

分析师表示，如果鲍威尔以鸽派言论令市场意外，且周五美国数据令人失望，欧元兑美元可能收复失地并反弹。然而，任何反弹都可能面临强劲阻力。 

撰写本文时，该货币对正向1.15000下跌，日线图上卖方占优。过去几天的成交量柱也支持看跌观点。如果空头继续推进，价格可能进一步下探至1.1453和1.1298支撑位。 

反之，若出现价格反转，价格可能反弹至1.1790阻力位。

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