زوج اليورو دولار يواجه احتمال هبوط قبل تصريحات الفيدرالي

زوج اليورو دولار يتقدم بحذر في أسبوع الفيدرالي على أرض هشة. منح اتفاق تجاري مفاجئ بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي اليورو دفعة قصيرة - ثم عاد الدولار بقوة. الآن، مع توقع الأسواق بشكل كامل أن الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة ثابتة، يكمن الدراما الحقيقية في ما سيقوله باول بعد ذلك. أضف إلى ذلك أرقام التضخم وبيانات الوظائف الأمريكية، وستحصل على وصفة للأحداث المثيرة. 

هل هذه مجرد بداية لانخفاض أكبر لـ EURUSD، أم أن الزوج سيجد توازنه؟

اتفاق تجاري يُفضل الدولار

أخيرًا وقعت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على اتفاق تجاري - قبل أيام فقط من الموعد النهائي في 1 أغسطس. صافح رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين والرئيس ترامب على صفقة reportedly تخفض الرسوم الجمركية الأمريكية على السلع الأوروبية إلى 15%، بدلاً من 30% التي كانت مهددة في الأصل. في المقابل، التزم الاتحاد الأوروبي باستثمارات بقيمة 600 مليار يورو في الولايات المتحدة وزيادة مشتريات الغاز الأمريكي والمعدات العسكرية.

رحبت الأسواق بالإعلان - لفترة وجيزة. ارتفع EURUSD إلى 1.1770 في وقت مبكر من يوم الاثنين، لكن لم يمض وقت طويل حتى أعاد المتداولون تقييم الموقف. هبط اليورو أكثر من 120 نقطة خلال اليوم، ليصل إلى حوالي 1.1590 عند افتتاح الجلسة الأمريكية. إنها حالة كلاسيكية من "شراء الشائعة، وبيع الخبر" - وتبرز مدى هشاشة زخم اليورو حقًا.

وفقًا لـ المحللين، قد يكون هذا الاتفاق قد خفف من التوترات التجارية، لكن تدفقات رأس المال والطاقة التي يثيرها تبدو أنها تفضل الاقتصاد الأمريكي أكثر من الأوروبي - وهذا يدعم الدولار.

فيدرالي ثابت - لكنه بعيد عن الصمت

والآن الحدث الرئيسي: قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. السوق شبه متأكد من أن الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25%–5.50% - الاحتمالات 95%، وفقًا لـ Kalshi. 

لكن فقط لأن الأسعار لا تتحرك لا يعني أن الدولار لن يتحرك.

مؤتمر الصحفي لجيروم باول هو حيث يبدأ الفعل الحقيقي للسعر. رئيس الفيدرالي تحت ضغط من الجانبين - التضخم لا يزال مرتفعًا عند 3.3%، والرئيس ترامب لا يتردد في الدعوة إلى خفض أسعار الفائدة. هذا يضع باول في موقف صعب.

نبرة محايدة قد تبقي EURUSD ضمن نطاق محدد. موقف متشدد - ربما تذكير بأن التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل مزعج - قد يدفع الزوج لاختبار 1.14 أو حتى الانخفاض أكثر. من ناحية أخرى، إذا فاجأ باول بتلميحات متساهلة حول خفض في سبتمبر، قد يستعيد اليورو زخمه ويدفع نحو منطقة 1.17، وفقًا للمحللين.

سياسة التضخم للبنك المركزي الأوروبي: بيانات التضخم في منطقة اليورو تزيد من ضعف اليورو

بينما يهضم المتداولون نبرة الفيدرالي، لا يقدم جدول بيانات منطقة اليورو دعمًا كبيرًا للعملة الموحدة. من المتوقع أن تظهر أرقام التضخم يوم الجمعة تباطؤًا إضافيًا إلى 1.9% - منخفضة عن هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% للمرة الثانية هذا العام.

قد يمنح هذا البنك المركزي الأوروبي بعض مساحة التنفس، لكنه يعيد إشعال المخاوف بشأن ضعف الطلب والنمو البطيء. مع انقسام البنك المركزي الأوروبي بالفعل بين المتشددين والميسرين، قد تزيد قراءة ضعيفة من الدعوات لمزيد من التيسير - خاصة مع توقف نمو الناتج المحلي الإجمالي في إسبانيا وألمانيا وإيطاليا.

بعبارة أخرى، إذا كان اليورو يبحث عن انتعاش مدفوع بالبيانات هذا الأسبوع، فقد يصاب بخيبة أمل.

تقرير الوظائف الذي قد يغير كل شيء

ثم يأتي تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) يوم الجمعة - المتغير الذي قد يقلب السيناريو تمامًا. تتوقع الأسواق تباطؤًا في خلق الوظائف، مع توقع NFP لشهر يوليو عند 108,000، انخفاضًا من 147,000 في يونيو. هذا من شأنه أن يعزز حالة خفض سعر الفائدة في سبتمبر - وهو أمر لم يؤكد الفيدرالي عليه حتى الآن.

لكن إذا فاجأ NFP بالارتفاع، أو استمر نمو الأجور مرتفعًا، قد يعيد المتداولون بسرعة إحياء رواية الفيدرالي المتشدد. في هذه الحالة، من المرجح أن يرتفع الدولار مرة أخرى، مما يدفع EURUSD إلى مزيد من الهبوط.

أيضًا على الرادار هو مقياس التضخم المفضل للفيدرالي - مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE Price Index) - ومؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM Manufacturing PMI). قد تساعد هذه في ترسيخ توقعات السوق مع اقتراب نهاية الصيف.

إلى أين يتجه EURUSD؟ ما الذي يجب على المتداولين مراقبته

لا يزال EURUSD تحت الضغط. كان الزوج يتسلق داخل نمط وتد صاعد - وهو عادة إعداد انعكاسي هبوطي - ومع رفض المقاومة عند حوالي 1.1790 بشكل قاطع، يبدو الميل مائلًا نحو الهبوط.

إذا فاجأ باول الأسواق بتعليقات متساهلة وخيبت بيانات الجمعة الأمريكية الآمال، يقول المحللون إن EURUSD قد يستعيد الأرض المفقودة ويرتفع مجددًا. ومع ذلك، من المرجح أن يواجه أي ارتفاع مقاومة قوية من هنا. 

في وقت كتابة هذا التقرير، يغوص الزوج نحو 1.15000 مع سيطرة البائعين على الرسم البياني اليومي. كما يدعم السرد الهبوطي أشرطة الحجم التي تظهر ضغط بيع خلال الأيام القليلة الماضية. إذا استمر الدببة في التقدم، قد نشهد هبوط الأسعار أكثر لإيجاد مستويات دعم حول 1.1453 و1.1298. 

وعلى العكس، إذا شهدنا انعكاسًا في السعر، قد ترتفع الأسعار لإيجاد دعم عند مستوى المقاومة 1.1790.

تداول حركة سعر EURUSD بحساب Deriv MT5 اليوم.

‍