Dự báo giá vàng 2025: Liệu vàng có phá vỡ 4.000 đô la và xác định lại niềm tin vào tiền bạc?

Vàng đang đóng cửa trên mốc 4.000 đô la, giao dịch khoảng $3,970 mỗi ounce - cấp độ cao nhất trong lịch sử. Sự phục hồi, tăng hơn 50% so với năm nay, phản ánh xu hướng toàn cầu sâu sắc hơn: các nhà đầu tư đang chuyển từ tiền giấy và hướng tới giá trị hữu hình. Với việc mua lại của ngân hàng trung ương, dòng tiền ETF và thúc đẩy giảm đô la hóa rõ ràng, vàng đã trở thành “hàng rào tín thác” cuối cùng vào năm 2025.

Những điểm rút ra chính

• Vàng đã tăng 50% từ đầu đến nay, đạt mức 3,970 USD/oz, mức kết thúc mạnh nhất từ trước đến nay.
• Mua hàng của ngân hàng trung ương: ~ 80 tấn mỗi tháng (Hội đồng vàng thế giới, 2025).
• Dòng vào ETF: +200 tấn trong nửa đầu năm 2025 (Bloomberg Financial LP).
• Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed: 94.6% (Công cụ CME FedWatch).
• Mục tiêu của UBS: $4,200; Goldman Sachs: $4,900 vào năm 2026.
• Chủ đề vĩ mô: Giảm đô la hóa và suy giảm niềm tin vào tiền pháp định.

Đợt tăng kỷ lục của vàng - điều gì đang thúc đẩy nó

Đợt tăng giá vàng năm 2025 bắt đầu vào tháng 3, khi giá phá vỡ mốc 3.000 đô la, sau đó là 3.500 đô la vào tháng 4 và 3.800 đô la vào tháng 9. Mỗi đợt đột phá đã được hỗ trợ bởi dòng tiền ETF nhất quán và nhu cầu ngân hàng trung ương, cùng nhau tạo ra áp lực mua cơ cấu.

Dữ liệu của Bloomberg cho thấy các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng đã tăng 200 tấn trong nửa đầu năm 2025 - bước nhảy vọt lớn nhất kể từ năm 2020. Các nhà giao dịch cũng tăng khả năng tiếp xúc với SPDR Gold Shares ETF, củng cố đà tổ chức.

Trong khi đó, lãi suất thấp hơn đã làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản mang lại lợi suất. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm 25 bps trong tháng 9 và kỳ vọng về một đợt cắt giảm khác vào tháng 10, tiếp tục làm suy yếu đồng đô la và thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Mua vàng của ngân hàng trung ương: Tác động khử đô la hóa đối với vàng

Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các ngân hàng trung ương trên khắp châu Á, Trung Đông và Mỹ Latinh đang mua vàng với tốc độ kỷ lục - trung bình 80 tấn mỗi tháng trong năm nay.

Goldman Sachs dự báo nhu cầu ngân hàng trung ương 70—80 tấn/tháng sẽ tiếp tục vào năm 2026, báo hiệu sự tái cân bằng dự trữ lâu dài ra khỏi đồng đô la Mỹ.

Vàng tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng số dự trữ nắm giữ ở các ngân hàng trung ương được chọn

Sự thay đổi này là một phần của xu hướng giảm đô la hóa rộng lớn hơn, khi các nền kinh tế mới nổi phòng hộ chống lại tài khóa biến động và những cú sốc địa chính trị. Các nhà đầu tư tổ chức phương Tây đang làm theo, sử dụng vàng làm mỏ neo ổn định giữa sự bất ổn toàn cầu.

JP Morgan lưu ý rằng các CB không phải là những công ty duy nhất tăng tỷ lệ nắm giữ vàng tương đối trong vài năm qua. Trong thị trường vàng tài chính, vị trí tương lai của các nhà đầu tư vẫn còn dài, với kỳ vọng rằng giá sẽ tăng giá trị trong tương lai. Hợp đồng tương lai phi thương mại và các vị thế mua quyền chọn trong vàng COMEX - thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn chính cho giao dịch kim loại - đã đạt mức cao mới vào năm 2024 về mặt thực.

Bối cảnh vĩ mô: niềm tin dưới áp lực

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa hồi tháng 9 đã tạm dừng dữ liệu kinh tế chính thức, buộc các thị trường phải dựa vào ước tính của tư nhân. ABC News báo cáo rằng sự gián đoạn này có thể giảm tới 2,4 điểm phần trăm GDP quý 4 nếu kéo dài.

Trong bối cảnh mất dữ liệu, Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với sự không chắc chắn cao hơn, thúc đẩy thị trường ủng hộ các tài sản ổn định như vàng.

Ở châu Âu và châu Á, lợi suất trái phiếu cao hơn, căng thẳng tài khóa và biến động chính trị đã củng cố thêm câu chuyện rằng vàng không chỉ là một hàng rào lạm phát mà còn là một hàng rào tín thác.

4.000 đô la là trần hay chỉ là một trạm kiểm soát?

Các nhà phân tích bị chia rẽ.

• UBS dự báo 4.200 đô la vào cuối năm.
• Goldman Sachs đã nâng mục tiêu năm 2026 lên 4.900 đô la.

Dữ liệu kỹ thuật từ Deriv MT5 cho thấy khối lượng mua mạnh mẽ, mặc dù hợp nhất ngắn hạn khoảng $3,970 — $4,000 là có thể. Nếu người mua giữ vùng này, một đợt bứt phá có thể đẩy vàng lên mức $4,200 +. Các mức hỗ trợ vẫn ổn định ở mức 3,630 đô la và 3,310 đô la.

Mức kỹ thuật vàng (biểu đồ hàng ngày của Deriv MT5)

Từ buôn bán sợ hãi đến buôn bán đức tin

Sự tăng vọt của vàng năm 2025 không phải là một phản ứng đối với sự hoảng loạn - đó là một sự định giá lại của niềm tin. Như một chiến lược gia đã nói: “Đây không phải là một động thái khủng hoảng. Đó là thị trường thừa nhận rằng những lời hứa trên giấy có giới hạn.

Lạm phát dai dẳng, thâm hụt ngày càng tăng và bất ổn địa chính trị đã làm suy yếu niềm tin vào các hệ thống fiat. Vàng đã trở thành chuẩn mực mới cho uy tín tài chính, vừa là nơi trú ẩn an toàn vừa là tài sản dự trữ chiến lược.

Cách giao dịch vàng trên Deriv

Bước 1: Chọn nền tảng của bạn

Chọn nền tảng Deriv phù hợp với phong cách giao dịch của bạn:

• Deriv MT5 — đối với mức độ tiếp xúc dựa trên CFD với các công cụ phân tích chuyên nghiệp và biểu đồ tiên tiến.
• Deriv Nhà đầu tư — cho các giao dịch theo thời gian cố định với giao diện đơn giản, trực quan.
• Deriv cTrader — để thanh khoản sâu, thực hiện tốc độ cao và quản lý đơn đặt hàng chuyên nghiệp.

Bước 2: Chọn loại nhạc cụ của bạn

Chọn sản phẩm phù hợp với mục tiêu giao dịch của bạn:

• CFD (Hợp đồng chênh lệch) - giao dịch giá vàng tăng hoặc giảm với đòn bẩy.
• Hệ số nhân - kiểm soát các vị trí lớn hơn với vốn nhỏ hơn, trong khi hạn chế giảm giá.
• Hợp đồng thời hạn cố định - đầu cơ vào các biến động giá ngắn hạn với các khoản thanh toán được xác định trước.

Bước 3: Áp dụng quản lý rủi ro

Bảo vệ vốn của bạn trước khi tham gia giao dịch:

• Đặt lệnh cắt lỗ và chốt lời.
• Tính quy mô vị thế dựa trên khả năng chịu rủi ro của bạn bằng cách sử dụng Deriv's máy tính giao dịch.
• Thực hành các chiến lược trong chế độ demo trước khi phát trực tiếp.
  

Bước 4: Thực hiện giao dịch của bạn

Sau khi chuẩn bị, hãy đặt giao dịch vàng của bạn trên nền tảng Deriv đã chọn. Theo dõi các vị thế mở, xem xét việc sử dụng ký quỹ và điều chỉnh lệnh khi hành động giá diễn ra.

Thông tin kỹ thuật về vàng: Vàng hướng đến đâu?

Goldman Sachs dự đoán vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026 và 4.900 USD vào tháng 12 năm 2026.

Mặt khác, J.P. Morgan dự kiến vàng sẽ trung bình 3,675 USD/ounce trong quý 4 năm 2025, đạt 4.000 đô la vào quý 2 năm 2026, chủ yếu do mua hàng của ngân hàng trung ương và sự bất ổn thị trường dai dẳng. Đáng chú ý, các nhà phân tích lạc quan dự báo giá có thể lên tới 10.000 USD/ounce vào năm 2030 nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, mặc dù kịch bản này phụ thuộc vào sự mong manh kinh tế toàn cầu đang diễn ra và bất ổn địa chính trị.

Một số chỉ số kỹ thuật cho thấy vàng đang ở trong lãnh thổ “quá mua”, khiến giá trong ngắn hạn có thể điều chỉnh trước khi tăng thêm. Các mức hỗ trợ chính hiện đang trên 3.800 đô la, với mức kháng cự ở mức khoảng 3,900 đô la và 4.000 đô la, và rủi ro giảm nếu nhu cầu của ngân hàng trung ương chậm lại hoặc căng thẳng địa chính trị giảm bớt.