2025年黄金价格预测：黄金会突破4,000美元并重新定义对货币的信任吗？

黄金接近4,000美元大关， 交易价格约为每盎司3,970美元 -这是历史上的最高水平。今年迄今为止，涨幅超过50％，反映了更深层次的全球趋势：投资者正在从纸币转向有形价值。随着央行的买入、ETF的流入以及明显的去美元化推动，黄金已成为2025年的终极 “信托对冲工具”。

关键要点

• 迄今为止，黄金价格飙升了50％，测试了3,970美元/盎司，这是有史以来最强的收盘价。
• 中央银行的购买量：每月约80吨（世界黄金协会，2025年）。
• ETF 流入：2025 年上半年+200 吨（彭博金融有限责任公司）。
• 美联储降息概率：94.6％（CME FedWatch工具）。
• 瑞银的目标：4,200美元；高盛：到2026年为4,900美元。
• 宏观主题：去美元化和对法定货币的信任度下降。

黄金创纪录的涨势——是什么推动了它

2025年黄金的涨势 始于3月，当时价格突破了3,000美元大关，然后在4月突破了3500美元，到9月突破了3,800美元。每次突破都得到了持续的ETF流入和央行需求的支持，这两者共同构成了结构性购买压力。

彭博社的数据显示，黄金支持的ETF在2025年上半年增长了200吨，这是自2020年以来的最大涨幅。交易员还增加了对SPDR黄金股票ETF的看涨敞口，增强了机构势头。

同时，较低的利率使黄金相对于收益资产更具吸引力。美联储在9月份下调25个基点，以及对10月份再次下调的预期，继续削弱美元，刺激对避险资产的需求。

央行购买黄金：去美元化对黄金的影响

世界黄金协会（WGC）的数据显示，亚洲、中东和拉丁美洲的中央银行正在以创纪录的速度购买黄金——今年平均每月80吨。

高盛预测，央行每月70-80吨的需求将持续到2026年，这表明储备将从美元转移出去的长期再平衡。

黄金占部分中央银行总储备持量的百分比

这种转变是更广泛的去美元化趋势的一部分，因为新兴经济体对冲财政 挥发性 和地缘政治冲击。西方机构投资者纷纷效仿，在全球不确定性中使用黄金作为稳定支柱。

摩根大通指出，在过去几年中，CB并不是唯一增加黄金持有量相对份额的CB。在金融黄金市场上，投资者的期货头寸仍然很长，预计未来价格将上涨。按实际价值计算，COMEX黄金——金属交易的主要期货和期权市场——的非商业期货和期权多头头寸在2024年创下新高。

宏观背景：压力下的信任

9月份的美国政府关闭使官方经济数据暂停，迫使市场依赖私人估计。美国广播公司新闻报道说，这种中断如果持续下去，可能会使第四季度的GDP减少多达2.4个百分点。

在数据封锁期间，美联储面临更高的不确定性，这促使市场偏爱黄金等稳定资产。

在欧洲和亚洲，较高的债券收益率、财政紧张和政治波动进一步强化了人们的说法，即黄金不仅是通胀对冲工具，还是一种信托对冲工具。

4,000 美元是上限还是只是一个检查点？

分析师意见不一。

• 瑞银预计到年底将达到4,200美元。
• 高盛将其2026年的目标上调至4,900美元。

技术数据来自 Deriv MT5 显示出强劲的买入量，尽管短期内有可能在3,970美元至4,000美元附近盘整。如果买家保持该区域，则突破可能会将金价推高至4,200美元以上。支撑位保持稳定，分别为3,630美元和3,310美元。

黄金技术水平（Deriv MT5 日线图）

从恐惧交易到信仰贸易

2025年黄金的飙升不是对恐慌的反应，而是对信心的重新定价。正如一位策略师所说： “这不是危机举动。市场承认纸质承诺有局限性。”

持续的通货膨胀、不断增加的赤字和地缘政治的不稳定削弱了人们对法定体系的信心。黄金已成为金融信誉的新基准，既是避风港，又是战略储备资产。

如何在 Deriv 上交易黄金

第 1 步：选择您的平台

选择适合您交易风格的 Deriv 平台：

• Deriv MT5 — 使用先进的图表和专业分析工具进行基于差价合约的风险敞口。
• 衍生交易者 — 使用简化、直观的界面进行固定时间交易。
• Deriv cTrader — 用于深度流动性、高速执行和专业级订单管理。

第 2 步：选择您的乐器类型

选择与您的交易目标相匹配的产品：

• 差价合约（差价合约）——利用杠杆交易金价上涨或下跌。
• 乘数 — 用较小的资本控制较大的头寸，同时限制下行空间。
• 固定时间合约 — 使用预定义的支付对短期价格走势进行推测。

第 3 步：应用风险管理

在进入交易之前保护您的资本：

• 设置止损和止盈订单。
• 使用 Deriv 根据您的风险承受能力计算头寸规模 交易计算器。
• 在上线之前，在演示模式下练习策略。
  

第 4 步：执行您的交易

准备就绪后，在您选择的Deriv平台上进行黄金交易。监控未平仓头寸，审查利润使用情况，并在价格走势展开时调整订单。

黄金技术见解：黄金走向何方？

高盛预计，到2026年中期，黄金可能达到每盎司4,000美元，到2026年12月可能达到每盎司4,900美元。

另一方面，摩根大通预计，2025年第四季度黄金的平均价格将达到每盎司3675美元，到2026年第二季度将接近4,000美元，这主要是受央行的购买和持续的市场不确定性的推动。值得注意的是，看涨的分析师预测，如果目前的趋势继续下去，到2030年，价格可能会高达每盎司1万美元，尽管这种情况取决于持续的全球经济脆弱性和地缘政治的不稳定性。

一些技术指标表明，黄金处于 “极度超买” 区域，这使得在进一步上涨之前可以进行短期价格修正。关键支撑位目前在3,800美元以上，阻力位在3,900美元和4,000美元左右，如果央行需求放缓或地缘政治紧张局势缓解，则存在下行风险。