ඇමරිකානු ඩොලරය ශක්තිමත් වුවද $3,400 කට ආසන්නව රන් මිල පවත්වාගෙන යන්නේ කෙසේද?

August 8, 2025

This article was updated on

This article was first published on

වෙළෙඳපළ පුවත්

A stylised, glowing triangle with a gradient from green at the top to beige at the bottom, positioned centrally over a faint financial chart background with rising and falling lines.

විශ්ලේෂකයන්ගේ අනුව, ගෝලීය වෙළඳ තරඟ තදවීම මැද ආරක්ෂිත ආයතන ඉල්ලුම, Federal Reserve අතිශය අඩු පොලී අනුපාත කපාහරිනු ඇති බවට නැවත ඇතිවූ අපේක්ෂා, සහ ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ රන් ආයාත සඳහා නව බදු ක්‍රියාත්මක වීමෙන් ඇති වූ සැපයුම් බාධක මෙම දෙක අතර වෙනස්කමට හේතු වෙමින් පවතී. සාමාන්‍යයෙන් ඩොලරය රන් මිල පහළට පීඩනයක් දක්වන නමුත් වර්තමාන මැක්‍රෝ සහ දේශපාලන තත්ත්වයන් සමතුලිතතාවය වෙනස් කරමින් පවතී.

ප්‍රධාන කරුණු

රන් මිල $3,400 කට ආසන්නව පවතින අතර ආරක්ෂිත ආයතන ප්‍රවාහ සහ අඛණ්ඩ මැක්‍රෝ අසත්‍යතාවය මඟින් සහාය ලැබී ඇත, සාමාන්‍ය ඇමරිකානු ඩොලරය නැවත උසස් වීමක් ඇති වුවද.
ඇමරිකානු බදු ක්‍රියාමාර්ග දැන් එක් කිලෝ ග්‍රෑම් රන් තීරු ඇතුළත් කර ඇති අතර, විශේෂයෙන් ලෝකයේ විශාලතම රන් පිරිසිදු කිරීමේ මධ්‍යස්ථානය වන ස්විට්සර්ලන්තයෙන් බුලියන් වෙළඳාමට බලපායි.
දුර්වල රැකියා දත්ත පසුබැසීමෙන් පසු Fed පොලී අනුපාත කපාහරිනු ඇති බවට අපේක්ෂා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, වෙළඳපොළ දැන් සැප්තැම්බර් මාසයේ 25bps කපාහරිනු 89.4% ප්‍රායෝගිකතාවයක් සහ 2026 ආරම්භයේ දී මුළු 100bps කපාහරිනු අපේක්ෂා කරයි.
භෞතික රන් ඉල්ලුම තවමත් ශක්තිමත් වන අතර, චීනයේ මධ්‍යම බැංකුව නවවන මාස නවකතාවක් සඳහා අරමුදල් එකතු කරමින් සිටී සහ ETF ප්‍රවාහ ස්ථායිව පවතී.
Fed ස්වාධීනත්වය පිළිබඳ සැක සහිතතා වැඩිවී ඇති අතර, ට්‍රම්ප් ආර්ථික විද්‍යාඥ ස්ටීවන් මිරන් පත්කරමින් සහ ජෙරෝම් පවල් සභාපති තනතුරට වෙනුවට අයදුම් කරමින් සිටී.

$3,400 කට ආසන්නව රන් ආරක්ෂිත ආයතන ඉල්ලුම ස්ථායීත්වය ගෙන එයි

ආරම්භ වන දේශපාලන ආරංචි සහ නැවත ඇතිවූ වෙළඳ ගැටුම් රන්ගේ අවදානම් ආවරණයක් ලෙස භූමිකාව තහවුරු කරයි. ඇමරිකානු පරිපාලනයේ තද බදු ප්‍රතිපත්තිය - ආයාතිත සෙමික්‍රොකන්ඩක්ටර් සඳහා 100% බදු සහ චීනය, ඉන්දියාව සහ හැකිනම් ජපානයට 25–50% නව බදු - ගෝලීය වෙළඳපොළවලට අසත්‍යතාවයක් නැවත හඳුන්වා දී ඇත.

මෙම බදු ක්‍රියාමාර්ගයට රන් ඇතුළත් වීම, විශේෂයෙන් එක් කිලෝ ග්‍රෑම් තීරු ඉලක්ක කරමින්, විශේෂයෙන් වැදගත් වේ. ලෝකයේ විශාලතම රන් පිරිසිදු කිරීමේ මධ්‍යස්ථානය වන ස්විට්සර්ලන්තය සෘජුව බලපා ඇත. භෞතික රන් සැපයුම් දාමවල බාධක දැනටමත් අනාගත වෙළඳපොළවල ප්‍රතිබිම්බිත වෙමින් පවතී.

එම අතර, ප්‍රදේශීය අස්ථිරතාව ආරක්ෂිත ආයතන කතාවට එක්වී ඇත. ඉස්රායෙල් අග්‍රාමාත්‍ය බෙන්ජමින් නෙටන්යහු ගාසා හි හමුදා පාලනයක් ඇති විය හැකි බව ප්‍රකාශ කිරීම විශාල දේශපාලන ආරංචි අවදානමක් ඇති කරයි. මෙය ගෝලීය වෙළඳ ගැටුම් සමඟ එක්ව, ශක්තිමත් ඩොලරයක් මැද රන් සඳහා ආයෝජක ඉල්ලුම ඉහළ තබයි.

Fed ප්‍රතිපත්තිය අපේක්ෂා ඩොලරයේ බලය මෘදු කරයි

ඇමරිකානු ඩොලරය සති දෙකක පහළ යාමකට පසු ස්ථායී වී ඇති නමුත් එහි ශක්තිය Federal Reserve සදහා ඇති මෘදු අපේක්ෂා මඟින් සීමා වී ඇත. CME FedWatch මෙවලම සැප්තැම්බර් මාසයේ 25 බේසිස් පොයින්ට් කපාහරිනු 89.4% ප්‍රායෝගිකතාවයක් පෙන්වයි, වෙළඳපොළ දැන් 2026 ආරම්භයේ දී මුළු 1% ක පහසුකමක් අපේක්ෂා කරයි.

Bar chart showing target rate probabilities for the 17 September 2025 Fed meeting. — Source: CME

මෙම අපේක්ෂා දුර්වල රැකියා වෙළඳපොළ දත්ත මාලාවක්, රැකියා අහිමි වූ අයදුම්පත් එක් මාසයක ඉහළම මට්ටමක් සහ නොකෘෂිකාර්මික සේවක සංඛ්‍යාවන් පහළට යාම ඇතුළුව, පසුගිය කාලයේදී වැඩි වී ඇත.

Bar chart showing U.S. non-farm payrolls over the past year. For August 2, 2025, payrolls rose by 226,000, indicating steady job growth. — United States Initial Jobless Claims. Source: Trading Economics

Fed විශ්වාසනීයතාවයද පරීක්ෂණයට ලක්වී ඇත. ජනාධිපති ට්‍රම්ප් විසින් Stephen Miran ගවේශකයා Board of Governors සඳහා පත්කරමින් සහ සභාපති Jerome Powell වෙනුවට වෙනත් අයෙකු පත්කිරීම සඳහා මහජන අයදුම් කිරීම මධ්‍යම බැංකුවේ ස්වාධීනත්වය පිළිබඳ සැකයක් ඇති කර ඇත. වෙළඳකරුවන් දේශපාලන පීඩනය සහ මැක්‍රෝ තත්ත්වයන් නරක වීම මැද Fed හෝකීස් ස්වභාවය පවත්වා ගත නොහැකි බවට වැඩි සැකයක් පෙන්වමින් පවතින අතර, මෙය රන්ට සහාය වේ.

භෞතික වෙළඳපොළ බාධක ව්‍යුහමය සහාය ශක්තිමත් කරයි

භෞතික රන් ආයාත සඳහා බදු සංකේතමය පමණක් නොව, විශ්ලේෂකයන්ගේ අනුව ගෝලීය බුලියන් ප්‍රවාහ නැවත හැඩගස්විය හැකිය. ගනුදෙනු ලේඛන පෙන්වන්නේ ඇමරිකා එක්සත් ජනපදය එක් කිලෝ ග්‍රෑම් රන් තීරු සඳහා නව බදු පනවා ඇති බවයි, මෙම ආකෘතිය ආයතන සහ පිරිසිදුකරුවන් විසින් පුළුල්ව භාවිතා කරයි. මෙය ස්විට්සර්ලන්තය සහ ලන්ඩනයෙන් අපනයන සඳහා වහාම බලපාන බව වාර්තා වේ, එහි බොහෝ ලෝක රන් තීරු සැකසීම සහ නැව්ගත කිරීම සිදු වේ. එමෙන්ම ඇතිවන අසත්‍යතාව මිල ස්ථායීත්වයට ආහාර දී ඇති අතර, ඉදිරියේදී මිල පහළ යාම සීමා කළ හැකි ය.

රන් මධ්‍යම බැංකු මිලදී ගැනීම්

මධ්‍යම බැංකු ඉල්ලුම තවමත් ශක්තිමත් වේ. චීනයේ මධ්‍යම බැංකුව ජූලි මාසයේ නවවන මාස නවකතාවක් සඳහා රන් එකතු කිරීම දිගටම කරමින් සිටී, සහ සමස්ත රාජ්‍ය අංශ මිලදී ගැනීම් Q1 සිට මන්දගාමී වුවද, දිගු කාලීන සාමාන්‍යයන්ට ඉහළින් පවතී.

Stacked bar chart showing quarterly central bank gold demand (in tonnes) from 2020 to 2025. — Source: World Gold Council, ING Research

මෙම ස්ථායී මූලික ඉල්ලුම, ETF වෙත නැවත ඇතිවූ ආයෝජක ප්‍රවාහ සමඟ එක්ව, ස්පොට් සහ අනාගත මිල ගණන් සඳහා ප්‍රතිරෝධයක් එක් කරයි.

2025 රන් තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය: බුල්ලා පවතින නමුත් විකුණුම්කරුවන් ප්‍රදේශය පරීක්ෂා කරයි

ලියන වෙලාවේදී, රන් දැනටමත් හඳුනාගත් විකුණුම් ප්‍රදේශයකින් පසුබැසීමක් දැකිය හැකි අතර, තවදුරටත් පහළ යාමක් ඇති විය හැකි බව සලකුණු කරයි. කෙසේ වෙතත්, පරිමිත තීරු මිලදී ගැනීම් පීඩනය ප්‍රබල බව පෙන්වයි, විකුණුම්කරුවන් තවමත් ප්‍රබල විශ්වාසයකින් පසුබැසීමට නොහැකි විය.

වික්‍රය පීඩනය ඉක්මනින් වැඩි නොවන්නේ නම්, මිල නැවත ඉහළ යාමක් දැකිය හැක. එවැනි ඉහළ යාමක් සිදුවුවහොත්, මිල $3,440 මට්ටමේ ප්‍රතිරෝධයක් හමුවිය හැක. පහළට, ඕනෑම ගැඹුරු පසුබැසීමක් $3,265 සහ $3,185 මට්ටම්වලදී සහාය ලැබිය හැකි අතර, වෙළඳකරුවන් නැවත එකතු වීමේ ලක්ෂණ සොයා මෙම මට්ටම් නිරීක්ෂණය කරනු ඇත.

Gold (XAUUSD) daily chart with $3,500 all-time high, $3,440 resistance, and $3,265/$3,185 support levels. — Source: Deriv MT5

මෙම සැකසුමෙන් පෙන්වෙන්නේ විකුණුම්කරුවන් වෙළඳපොළ පරීක්ෂා කරමින් සිටියත්, පුළුල් බුල්ලා හැඟීම තවමත් පවතින අතර, විකුණුම් ප්‍රදේශය පවත්වාගෙන යන්නේ නම් ඉහළට යාමට අවස්ථාවක් තිබෙන බවයි.

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

ශක්තිමත් ඩොලරයක් අතරතුර $3,400 කට ආසන්නව රන් පවතින හැකියාව මැක්‍රෝ මට්ටමේ බුල්ලා සැකසුමක් බව පෙන්වයි. ගෝලීය සැපයුම පීඩනයට ලක්වීම, මධ්‍යම බැංකු ඉල්ලුම ස්ථායී වීම, සහ Fed පොලී අනුපාත කපාහරිනු අපේක්ෂා කිරීම ඉදිරියට ඉහළ යාමට හේතු වේ.

වෙළඳකරුවන්ට ඊළඟ සතියේ ඇමරිකානු CPI දත්ත, ආසන්න Fed කථා, සහ ඕනෑම අමතර බදු වැඩිවීම් මගින් දිශානතිය සොයා බැලිය යුතුය. $3,400 ඉක්මවූ තීරණාත්මක බිඳීමක් $3,440–$3,500 දක්වා බුල්ලා දිගුවක් තහවුරු කළ හැකි අතර, $3,265 හෝ $3,185 දක්වා පහළ යාමක් එකතු වීමේ අවස්ථා ලබා දිය හැක.

විශ්ලේෂකයන්ගේ අනුව, රන් නැවත උදාවීම දැන් පමණක් ආරක්ෂක ක්‍රියාවක් නොව, වැඩි වශයෙන් අස්ථිර මැක්‍රෝ පරිසරයක ස්ට්‍රැටජික් වෙන්කිරීමක් බවට පත්වෙමින් පවතී.

අදම Deriv MT5 ගිණුමක් සමඟ රන්ගේ ඊළඟ චලන වෙළඳාම කරන්න.

සැමවිටම අසන ප්‍රශ්න

ඩොලරය ශක්තිමත් වීමත් සමඟ රන් මිල ඉහළ යන්නේ ඇයි?

සාමාන්‍යයෙන්, ශක්තිමත් ඩොලරයක් රන්ට පීඩනයක් දක්වයි, නමුත් වර්තමාන තත්ත්වයන් - Fed පොලී අනුපාත කපාහරිනු අපේක්ෂා, වෙළඳ බාධක, සහ දේශපාලන අවදානම් - ආරක්ෂිත ආයතන ඉල්ලුම වැඩි කරමින් මුදල් ප්‍රතිවිරුද්ධතා සන්සුන් කරයි.

රන් ශක්තිමත් වීමට ප්‍රධාන මැක්‍රෝ සාධක මොනවාද?

තද බදු ප්‍රතිපත්තිය, ඇමරිකානු ආර්ථික දත්ත මන්දගාමී වීම, මූල්‍ය පහසුකම් අපේක්ෂා, සහ මධ්‍යම බැංකු රන් මිලදී ගැනීම් සියල්ල රන් ශක්තිමත්වීමට දායක වේ.

බදු රන් මිලට සෘජුව කෙසේ බලපායිද?

රන් තීරු සඳහා බදු සැපයුම් දාම සීමා කරමින් වියදම් වැඩි කරයි, විශේෂයෙන් ස්විට්සර්ලන්තය වැනි විශාල අපනයනකරුවන් ඉලක්ක කරද්දී. මෙය බුලියන් මිලට ඉහළ පීඩනයක් එක් කරයි.