Снижение ставки ФРС вызывает волатильность на рынках криптовалют, золота и валют

Многие отметили, что первое в 2025 году снижение ставки Федеральной резервной системой сразу же встряхнуло мировые рынки, отправив курс доллара США к самому слабому уровню с февраля 2022 года, подняв Bitcoin выше $118 000 и вызвав отступление цен на золото после рекордного максимума. Снижение ставки на четверть пункта стало историческим: впервые за более чем 30 лет ФРС снизила ставки при базовой инфляции PCE выше 2,9%. Этот шаг подчеркнул резкий поворот в сторону поддержки рынка труда, вызвав опасения, что США могут скатиться к стагфляции.

Основные выводы

• Первое снижение ставки ФРС при инфляции выше 2,9% за более чем 30 лет — прецедент.
  
• Доллар США упал до самого низкого уровня с февраля 2022 года.
  
• Bitcoin поднялся выше $118 000, поддерживаемый притоком средств в ETF и институциональным спросом.
  
• Золото снизилось почти на 1% после достижения рекордных максимумов, но остается в плюсе на 39% с начала года.
  
• Официальные лица ФРС разделились: девять ожидают еще два снижения в этом году, шесть — ни одного.
  
• Прогноз инфляции на 2026 год пересмотрен в сторону повышения; безработица прогнозируется в диапазоне 4,3–4,5%.
  
• Пауэлл охарактеризовал шаг как «управление рисками», сигнализируя о осторожности, а не уверенности.
  

Слабость доллара: падение до самого низкого уровня с 2022 года

Доллар США резко отреагировал на решение ФРС, упав до самого низкого уровня за более чем три года. Падение отражает ожидания инвесторов, что более мягкая денежно-кредитная политика ослабит доллар и ускорит отток капитала в альтернативные активы. 

‍

Ослабление доллара также усиливает инфляционное давление, делая импорт дороже, что добавляет вес опасениям по поводу стагфляции.

Цена Bitcoin осторожно поднимается выше $118 000

Bitcoin вырос на новостях, кратковременно превысив отметку $118 000. Хотя рост был умеренным, он подчеркнул устойчивость крипторынка и растущий институциональный спрос. Аналитики связывают этот рост с продолжающимся притоком средств в ETF и уверенностью инвесторов, что снижение стоимости заимствований обеспечит ликвидность для рискованных активов. 

Тем не менее, трейдеры разделились: одни считают, что снижение уже было в цене, другие ожидают, что импульс поднимет Bitcoin к отметке $120 000 при совпадении поддерживающих факторов.

Волатильность на рынке золота: отступление после рекордного роста

Цены на золото упали почти на 1% после объявления, отступив от рекордных максимумов, достигнутых ранее в сессии. Немедленным драйвером стала фиксация прибыли, особенно после того, как Пауэлл подчеркнул, что будущие снижения будут оцениваться «на каждом заседании». 

Несмотря на спад, аналитики отмечают, что золото по-прежнему надежно поддерживается долгосрочными факторами, включая закупки центральных банков, диверсификацию от доллара и спрос на безопасные активы на фоне геополитической напряженности. Аналитики подчеркнули, что если золото не упадет ниже ключевой поддержки на уровне $3 550, восходящий тренд останется в силе. С начала года цена на золото выросла почти на 39%.

Разногласия в ФРС усиливают неопределенность

Обновленный dot-plot ФРС показал самый разделенный прогноз за последние годы. Девять из 19 чиновников прогнозируют еще два снижения ставок в 2025 году, шесть — отсутствие дальнейших снижений. Осталось всего два заседания в этом году, что усиливает неопределенность. 

‍

Стивен Миран, назначенный во времена Трампа, выступил против снижения на 25 б.п., выступая за более глубокое снижение на 50 б.п. Отсутствие консенсуса подчеркивает трудности ФРС в балансировании рисков инфляции и слабости рынка труда.

Риски стагфляции усиливаются

Снижая ставки при инфляции выше целевого уровня, ФРС рискует разжечь стагфляцию — сочетание слабого роста, устойчивой инфляции и роста безработицы. ФРС пересмотрела прогноз инфляции на 2026 год с 2,4% до 2,6% и спрогнозировала уровень безработицы в диапазоне 4,3%–4,5%. 

Рынок труда стал приоритетным фактором политики, что говорит о готовности ФРС принять более высокую инфляцию ради сохранения рабочих мест. Такое сочетание замедления роста и устойчивой инфляции создает тревожный прецедент для инвесторов.

На момент написания золото отступает, при этом на дневном графике и по объемам видна бычья активность. Продавцы не проявляют достаточной решимости. Если покупатели пойдут вперед, они могут пробить уровень $3 700. В противном случае при снижении цены могут протестировать поддержку на $3 630, а далее уровни поддержки расположены на $3 325 и $3 280. 

Bitcoin, с другой стороны, немного подрос, с возобновлением бычьего давления на дневном графике. Однако объемы показывают борьбу между медведями и быками, намекая на возможную консолидацию перед решительным движением. В случае падения цены продавцы могут протестировать уровень $114 700, с дальнейшими уровнями поддержки на $107 500. В случае резкого роста цены могут протестировать сопротивление на $123 000. 

Инвестиционные последствия после снижения ставки

Исторический шаг ФРС изменил рынки за одну сессию: доллар ослаб до многолетних минимумов, Bitcoin продолжил рост выше $118 000, а золото приостановило рост после рекордного ралли. В краткосрочной перспективе криптовалюты могут продолжить получать выгоду от ожиданий ликвидности, в то время как золото остается поддерживаемым долгосрочными потоками в безопасные активы, несмотря на краткосрочную фиксацию прибыли. Для валютных рынков дальнейшее ослабление доллара возможно, если ФРС продолжит снижать ставки. При всего двух оставшихся заседаниях в этом году и глубоком расколе среди чиновников ФРС волатильность на классах активов, вероятно, останется высокой, заставляя инвесторов балансировать между обещаниями ралли, подпитываемого ликвидностью, и растущими рисками стагфляции.

Торгуйте следующими движениями на ваших любимых рынках с счетом Deriv MT5 уже сегодня.

‍