Obniżka stóp procentowych przez Fed wywołuje zmienność na rynkach kryptowalut, złota i walut

Wielu zauważyło, że pierwsza w 2025 roku obniżka stóp procentowych przez Federal Reserve natychmiast wstrząsnęła rynkami światowymi, sprowadzając dolara amerykańskiego do najsłabszego poziomu od lutego 2022 roku, podnosząc Bitcoina powyżej 118 000 USD oraz wywołując spadek cen złota po rekordowym wzroście. Obniżka o ćwierć punktu była historyczna: oznaczała pierwszy raz od ponad 30 lat, gdy Fed obniżył stopy procentowe przy inflacji bazowej PCE nadal powyżej 2,9%. Ten ruch podkreślił zdecydowany zwrot w kierunku wspierania rynku pracy, budząc obawy, że Stany Zjednoczone mogą zmierzać w stronę stagflacji.

Kluczowe wnioski

• Pierwsza obniżka stóp Fed przy inflacji powyżej 2,9% od ponad 30 lat – przełamanie precedensu.
  
• Dolar amerykański spadł do najniższego poziomu od lutego 2022 roku.
  
• Bitcoin wzrósł powyżej 118 000 USD, wspierany przez napływy ETF i popyt instytucjonalny.
  
• Złoto spadło o niemal 1% po osiągnięciu rekordowych poziomów, ale pozostaje na plusie o 39% od początku roku.
  
• Urzędnicy Fed są podzieleni: dziewięciu przewiduje dwie kolejne obniżki w tym roku, sześciu żadnej.
  
• Prognoza inflacji na 2026 rok została podniesiona; bezrobocie prognozowane na poziomie 4,3–4,5%.
  
• Powell określił ruch jako obniżkę „zarządzania ryzykiem”, sygnalizując ostrożność, a nie przekonanie.
  

Słabość dolara: Spadek do najsłabszego poziomu od 2022 roku

Dolar amerykański zareagował gwałtownie na decyzję Fed, spadając do najniższego poziomu od ponad trzech lat. Spadek odzwierciedla oczekiwania inwestorów, że łagodniejsza polityka monetarna osłabi siłę dolara i przyspieszy przepływy kapitału do aktywów alternatywnych. 

‍

Słabszy dolar dodatkowo wzmacnia presje inflacyjne, czyniąc import droższym, co zwiększa obawy o stagflację.

Cena Bitcoina ostrożnie przekracza 118 000 USD

Bitcoin wzrósł na wieść o decyzji, chwilowo przekraczając 118 000 USD. Choć wzrost był umiarkowany, podkreślił odporność rynku kryptowalut i rosnący popyt instytucjonalny. Analitycy przypisali ten ruch dalszym napływom ETF oraz zaufaniu inwestorów, że niższe koszty pożyczek zapewnią wsparcie płynnościowe dla aktywów ryzykownych. 

Mimo to traderzy pozostają podzieleni: niektórzy twierdzą, że obniżka była w dużej mierze uwzględniona w cenach, podczas gdy inni oczekują, że momentum poprowadzi Bitcoina w kierunku poziomu 120 000 USD, jeśli pojawią się sprzyjające czynniki.

Zmienność na rynku złota: Spadek po rekordowym wzroście

Ceny złota spadły niemal o 1% po ogłoszeniu decyzji, wycofując się z rekordowych poziomów osiągniętych wcześniej w sesji. Natychmiastowym powodem była realizacja zysków, zwłaszcza po podkreśleniu przez Powella, że przyszłe obniżki będą oceniane „spotkanie po spotkaniu”. 

Pomimo spadku, analitycy twierdzą, że złoto pozostaje mocno wspierane przez długoterminowe czynniki, w tym zakupy banków centralnych, dywersyfikację od dolara oraz popyt na bezpieczną przystań w obliczu napięć geopolitycznych. Analitycy podkreślili, że dopóki złoto nie spadnie poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 3 550 USD, trend wzrostowy pozostaje nienaruszony. Od początku roku kruszec zyskał niemal 39%.

Podziały w Fed zwiększają niepewność

Zaktualizowany wykres punktowy Fed ujawnił najbardziej podzielone prognozy od lat. Dziewięciu z 19 urzędników przewiduje dwie kolejne obniżki stóp w 2025 roku, podczas gdy sześciu nie spodziewa się dalszych cięć. Pozostały tylko dwa posiedzenia polityczne w tym roku, co potęguje niepewność. 

‍

Stephen Miran, nominowany za czasów Trumpa, sprzeciwił się obniżce o 25 punktów bazowych, postulując głębszą redukcję o 50 punktów bazowych. Brak konsensusu podkreśla trudności Fed w balansowaniu ryzyka inflacji z osłabieniem rynku pracy.

Ryzyko stagflacji narasta

Obniżając stopy procentowe przy inflacji nadal powyżej celu, Fed ryzykuje napędzanie stagflacji – połączenia słabego wzrostu, uporczywej inflacji i rosnącego bezrobocia. Fed podniósł prognozę inflacji na 2026 rok z 2,4% do 2,6% oraz przewiduje bezrobocie w przedziale 4,3%–4,5%. 

Rynek pracy stał się priorytetowym czynnikiem polityki, co sugeruje, że Fed jest gotów zaakceptować wyższą inflację w zamian za ochronę miejsc pracy. To połączenie spowolnienia wzrostu i utrzymującej się inflacji stanowi niepokojący precedens dla inwestorów.

W chwili pisania tego tekstu złoto się wycofuje, z widoczną presją wzrostową na wykresie dziennym i na słupkach wolumenu. Sprzedający nie naciskają z wystarczającą determinacją. Jeśli kupujący posuną się naprzód, mogą przełamać poziom cenowy 3 700 USD. Natomiast w przypadku spadku ceny mogą przetestować wsparcie na poziomie 3 630 USD, z kolejnymi poziomami wsparcia na 3 325 i 3 280 USD. 

Bitcoin z kolei nieznacznie wzrósł, z ponownym pojawieniem się presji wzrostowej na wykresie dziennym. Jednak słupki wolumenu ukazują walkę między niedźwiedziami a bykami, sugerując potencjalną konsolidację przed zdecydowanym ruchem. W przypadku spadku cen sprzedający mogą przetestować poziom wsparcia na 114 700 USD, z kolejnymi poziomami wsparcia na 107 500 USD. Natomiast w przypadku gwałtownego wzrostu ceny mogą przetestować opór na poziomie 123 000 USD. 

Implikacje inwestycyjne po obniżce stóp

Historyczny ruch Fed przekształcił rynki w jednej sesji: dolar osłabił się do wieloletnich minimów, Bitcoin kontynuował wzrosty powyżej 118 000 USD, a złoto zatrzymało się po rekordowym wzroście. W krótkim terminie kryptowaluty mogą nadal korzystać z oczekiwań płynności, podczas gdy złoto pozostaje wspierane przez długoterminowe przepływy do bezpiecznych aktywów pomimo krótkoterminowej realizacji zysków. Na rynkach walutowych dalsza słabość dolara jest możliwa, jeśli Fed zdecyduje się na kolejne obniżki. Przy zaledwie dwóch pozostałych posiedzeniach politycznych w tym roku i głębokich podziałach wśród urzędników Fed, zmienność na klasach aktywów prawdopodobnie pozostanie wysoka, zmuszając inwestorów do wyważenia obietnicy rajdów napędzanych płynnością z rosnącym ryzykiem stagflacji.

Handluj kolejnymi ruchami na swoich ulubionych rynkach już dziś za pomocą konta Deriv MT5.

‍