비트코인 40% 하락: 애널리스트들이 80% 폭락을 의심하는 이유
비트코인 가격이 10월 고점 대비 약 40% 하락하며 시장을 뒤흔들고 또 다른 혹독한 크립토 윈터에 대한 두려움을 되살리고 있습니다. 최근 하락 구간에서는 글로벌 시장이 위험 회피 모드로 전환되면서 미국 주식의 변동성과 함께 디지털 자산도 하락, 주간 기준 11%의 손실을 기록했습니다. 많은 투자자들에게 이번 움직임은 불편할 정도로 익숙하게 느껴집니다.
우려의 중심에는 비트코인의 4년 주기가 있습니다. 과거 하락장에서는 최대 80%까지 폭락한 적이 있습니다. 하지만 K33의 애널리스트들은 이번 매도세가 이전 폭락을 정의했던 구조적 스트레스가 부족하다고 지적합니다. 강제 청산은 이미 대부분 정리되었고, 기관 투자자들이 이제는 시장에 깊이 자리 잡고 있어, 이제는 비트코인이 하락하느냐가 아니라 이번 하락이 재설정인지, 아니면 더 심각한 시작인지를 묻는 상황입니다.
비트코인 최근 매도세의 원인은?
비트코인의 하락은 글로벌 위험 선호도의 전반적인 변화와 함께 전개되었습니다. 주식 시장은 다시 변동성을 보이고 있으며, 기술주가 손실을 주도하면서 투자자들은 성장 기대치와 밸류에이션 리스크를 재평가하고 있습니다. 미국 주식과 점점 더 동조화된 움직임을 보이는 크립토 역시 자본이 안전자산으로 이동함에 따라 같은 길을 걸었습니다.
레버리지가 하락폭을 키웠습니다. 단 며칠 만에 17억 달러 이상의 레버리지 롱 포지션이 크립토 시장 전반에서 청산되었습니다.
펀딩 금리는 급격히 마이너스로 전환되며 트레이더들이 강세 포지션에서 급히 이탈했음을 시사합니다. 역사적으로 이러한 상황은 스트레스가 심한 시기에 나타나지만, 동시에 과도한 낙관론이 이미 시장에서 제거된 이후에도 종종 나타납니다.
중요한 이유
신규 투자자들에게 급격한 하락은 종종 패닉 셀링을 유발합니다. 비트코인의 과거 주기적 폭락은 모멘텀이 깨질 때마다 치명적인 하락을 예상하도록 시장을 훈련시켰습니다. 이러한 행동 기억만으로도 실제 상황이 다르더라도 매도세를 심화시킬 수 있습니다.
K33의 애널리스트들은 이번 주기에는 2018년과 2022년을 정의했던 강제 매도자가 없다고 주장합니다. 당시 약세장은 Terra-Luna, FTX 등 연쇄적인 실패로 인한 마진콜과 무차별 청산이 원인이었습니다. “80% 폭락을 야기했던 구조는 현재 존재하지 않는다”고 이 회사는 최근 보고서에서 밝혔습니다.
크립토 시장과 주식에 미치는 영향
이번 매도세는 비트코인 자체를 넘어 확산되었습니다. 크립토 관련 주식들도 투자자들이 생태계 전반의 익스포저를 재평가하면서 큰 손실을 입었습니다. 비트코인을 가장 많이 보유한 기업인 Strategy는 단 하루 만에 5% 넘게 하락했고, 6개월 동안 거의 70% 하락했습니다.
마이닝 관련 주식은 더 큰 타격을 받았습니다. 고성능 컴퓨팅과 AI 인프라로 전환한 기업들도 하락을 피하지 못했습니다. HUT 8은 8% 하락, Core Scientific은 거의 9%, IREN은 17% 급락했습니다. Nansen의 Aurelie Barthere는 “크립토와 미국 주식 간의 상관관계가 다시 양(+)의 방향으로 전환되며 동반 하락하고 있다”고 지적하며, 비트코인이 거시적 변동성에 민감함을 강조했습니다.
전문가 전망
K33는 74,000달러를 주요 지지 구간으로 지목합니다. 이 구간이 명확히 하락 돌파되면 2021년 고점인 69,000달러, 혹은 장기 평균인 58,000달러까지 재시험할 수 있습니다. 이러한 가격대가 위협적으로 보일 수 있지만, 애널리스트들은 비트코인이 이미 시스템적 스트레스 없이 대규모 청산 압력을 흡수했다고 평가합니다.
현물 비트코인 ETF의 등장은 시장 구조를 조용히 변화시켰습니다. 연기금과 장기 투자자들이 수요의 점점 더 큰 비중을 차지하면서, 과거 주기에서 나타났던 반사적 매도세가 완화되고 있습니다. 단기적으로는 변동성이 지속될 수 있지만, 애널리스트들은 이번 하락을 주기 종료가 아닌 구조적 조정으로 점점 더 해석하고 있습니다.
핵심 요약
비트코인의 40% 하락은 과거 주기적 폭락의 기억을 되살렸지만, 시장 구조는 의미 있게 변화했습니다. 강제 매도자는 대부분 사라졌고, 레버리지는 이미 정리되었으며, 기관 수요는 ETF를 통해 내재화되었습니다. 변동성은 지속될 수 있지만, 애널리스트들은 이번 하락을 붕괴가 아닌 재설정으로 점점 더 보고 있습니다. 앞으로 주목해야 할 신호는 ETF 자금 흐름, 주식 시장의 안정성, 그리고 주요 지지 구간의 유지 여부입니다.
비트코인 기술적 전망
비트코인은 하락세를 이어가며, 장기간의 횡보 구간을 하락 돌파한 후 최근 가격 범위의 하단으로 더 가까워지고 있습니다. 가격은 하단 볼린저 밴드 아래에서 거래되고 있으며, 밴드는 여전히 넓게 확장되어 최근 하락 가속화 이후 높은 변동성과 강한 방향성 압력을 반영합니다. 모멘텀 지표는 극단적인 상태를 보이고 있으며, RSI는 급격히 과매도 구간으로 진입해 단기 모멘텀이 점진적 약화가 아닌 급격한 악화를 시사합니다.
추세 강도는 높은 ADX 수치로 여전히 높게 유지되고 있어, 최근 방향 전환에도 불구하고 활발하고 성숙한 추세 환경임을 보여줍니다. 구조적으로 가격은 이제 90,000달러 부근의 이전 횡보 구간보다 훨씬 아래에 위치해 있으며, 107,000달러와 114,000달러의 과거 저항 구간은 현재 가격보다 훨씬 위에 있습니다.
