Un dividende tarifaire peut-il créer un nouveau cycle de liquidité pour Bitcoin en 2025 ?

Oui, mais uniquement sur le plan des sentiments, pas sur le fond. Les analystes suggèrent que le « dividende tarifaire » de 2 000 dollars proposé par le président Donald Trump a suscité une vague d'optimisme sur les marchés plutôt qu'une véritable injection de liquidités.

L'annonce a déclenché un rebond cryptographique de courte durée, ramenant le Bitcoin au-dessus de 104 000$, les traders ayant établi un parallèle avec les paiements liés à la pandémie de 2020 qui ont contribué à alimenter la dernière course haussière majeure. Pourtant, compte tenu du soutien budgétaire limité et des obstacles politiques, nombreux sont ceux qui pensent que cette reprise est peut-être davantage motivée par les sentiments que par le fond.

Principaux points à retenir

• Le « dividende tarifaire » de 2 000 dollars de Trump a provoqué une brève reprise du Bitcoin et de l'Ethereum, malgré de sérieux doutes quant à sa faisabilité.
  
• Déficit de financement : le versement proposé coûterait environ 300 milliards de dollars, mais les recettes tarifaires ne génèrent qu'environ 90 milliards de dollars nets.
  
• La demande institutionnelle reste forte, avec 2,7 milliards de dollars d'entrées d'ETF et l'IBIT de BlackRock gérant près de 100 milliards de dollars en BTC.
  
• La baisse des taux de 25 points de base de la Réserve fédérale et l'amélioration de l'appétit pour le risque continuent de soutenir le Bitcoin au-dessus de la barre des 100 000 dollars.
  
• Les analystes entrevoient deux voies : une hausse vers 120 000 à 125 000 dollars si l'optimisme persiste, ou une baisse en dessous de 100 000 dollars une fois que l'enthousiasme politique s'estompe.
  
• La sensibilité de la cryptographie aux discours sur la liquidité souligne à quel point le sentiment, et non la politique, détermine souvent la direction du marché.

La promesse de Trump en matière de dividendes tarifaires et la réaction du marché

Dans un billet de Truth Social, le président Trump a affirmé que les États-Unis généraient « des milliards de dollars » grâce aux droits de douane et pourraient utiliser ces fonds pour réduire leur dette nationale de 38 billions de dollars et financer un « dividende » pour la plupart des Américains, à l'exception des personnes à hauts revenus.

La déclaration a déclenché une modeste cryptographie rallye les traders ayant envisagé la possibilité d'accroître la liquidité des ménages.

Les marchés ont rapidement établi des comparaisons avec les chèques de relance de l'ère de la pandémie qui ont contribué à déclencher un marché haussier historique. Les traders, longtemps conditionnés à réagir à tout indice de nouvelle masse monétaire, ont réagi instinctivement, même si la politique reste un sujet de discussion plus politique qu'un plan budgétaire.

Pourquoi les calculs ne s'additionnent pas

Malgré l'enthousiasme, les chiffres ne fonctionnent tout simplement pas. Les experts fiscaux notent que Trump ne peut pas autoriser unilatéralement de tels paiements ; ils nécessitent l'approbation du Congrès et un nouveau projet de loi de financement.

Le déficit de financement est également important :

• Un paiement de 2 000 dollars pour 150 millions d'adultes coûterait environ 300 milliards de dollars.
  
• À ce jour, les recettes tarifaires s'élèvent à 120 milliards de dollars et, après avoir pris en compte le ralentissement de la croissance économique et la baisse des recettes fiscales, les recettes nettes se situent plus près de 90 milliards de dollars.
  

Comme l'explique Erica York, vice-présidente de la politique fiscale fédérale : « Chaque dollar récolté grâce aux droits de douane compense environ 24 cents de recettes fiscales et sociales. » Bref, le gouvernement n'a ni l'autorité légale ni la marge de manœuvre financière nécessaires pour exécuter ce plan, ce qui rend tout versement à court terme très improbable.

Relance Déjà Vu : pourquoi les marchés s'y intéressent toujours

Le rallye cryptographique ne reflète pas la réalité fiscale mais la psychologie de la liquidité. Même en l'absence de mesures politiques concrètes, la simple suggestion d'un « dividende » ravive la confiance des traders en la fluidité de l'argent et en une prise de risque renouvelée.

Cela reflète l'année 2020, lorsque les paiements de relance ont coïncidé avec une hausse du Bitcoin et des altcoins, les investisseurs particuliers ayant redirigé les chèques du gouvernement vers des actifs numériques.

Bien que l'échelle soit plus petite cette fois-ci, la tendance demeure : les marchés de la cryptographie réagissent instantanément aux signaux de liquidité, qu'ils soient réels ou imaginaires.

Entrées d'ETF Bitcoin et résistance structurelle

Au-delà des gros titres politiques, les perspectives structurelles de Bitcoin restent solides. Les entrées institutionnelles dans les ETF Bitcoin au comptant américains ont dépassé 2,7 milliards de dollars début novembre, sous l'impulsion de l'IBIT de BlackRock et du FBTC de Fidelity. À lui seul, IBIT détient désormais 80,47 milliards de dollars, consolidant ainsi sa position d'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire des États-Unis.

Les conditions macroéconomiques sont également favorables :

• La baisse de 25 points de base des taux de la Réserve fédérale a renforcé l'appétit pour le risque.
  
• La grâce accordée par Trump au fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a marqué une position plus conciliante à l'égard de la cryptographie.
  
• La Thaïlande et la Malaisie étudient la possibilité d'inclure le Bitcoin dans les réserves nationales, marquant ainsi une étape vers son adoption généralisée.
  

Ces développements indiquent que même si le « dividende » de Trump s'avère politiquement intenable, le discours sous-jacent en matière de liquidité reste d'actualité.

Scénarios d'impact sur le marché et de prix

Si le sentiment haussier et les entrées d'ETF persistent, le Bitcoin pourrait atteindre 120 000 dollars, sous l'effet de l'accumulation institutionnelle et d'une politique d'assouplissement de la politique. Cependant, si l'enthousiasme faiblit, un repli en dessous de 100 000$ reste une possibilité alors que les traders réévaluent les fondamentaux.

Jusqu'à présent, la stabilité du Bitcoin au-dessus de 100 000 dollars reflète la confiance des investisseurs institutionnels, bien que les analystes préviennent que la reprise est davantage motivée par des convictions que par une logique financière.

Informations techniques sur le Bitcoin

L'évolution du cours du Bitcoin montre des signes précoces de reprise après s'être maintenu au-dessus du niveau de support clé de 101 500$, où les vendeurs semblent avoir épuisé leur élan. Ce niveau reste crucial : une baisse décisive pourrait entraîner de nouvelles liquidations. À la hausse, 110 500 dollars constituent la première résistance majeure, suivis de 116 000 dollars et 125 000 dollars, où les prises de bénéfices devraient s'intensifier.

Le Bandes de Bollinger commencent à se rétrécir après une période de forte volatilité, ce qui suggère une consolidation potentielle avant la prochaine cassure. Le prix tente également de remonter vers la bande moyenne (la moyenne mobile sur 10 jours), signalant une amélioration des perspectives à court terme.

Dans le même temps, le RSI (14) a fortement augmenté pour atteindre environ 60, ce qui indique un renforcement de la dynamique haussière sans encore entrer en zone de surachat. Si RSI poursuit sa hausse au-delà de 60 à 70, cela confirmerait une évolution du sentiment du marché face à une nouvelle pression d'achat.

Implications en matière

Pour les traders, le sentiment reste le principal moteur à court terme. Le niveau de 100 000$ du Bitcoin représente la ligne de démarcation critique entre une conviction haussière et une prudence renouvelée.

Ceux qui échangent des cryptos via Dérive MT5 peuvent accéder à des outils graphiques avancés et à des analyses intermarchés, ce qui facilite le suivi des corrélations entre le Bitcoin, l'or et le dollar américain, en particulier en cas de volatilité dictée par les politiques.

Pendant ce temps, les traders peuvent utiliser le Calculateur de trading Deriv pour estimer les bénéfices potentiels, la marge requise et les taux de swap avant de prendre position, garantissant ainsi un contrôle des risques plus strict dans des conditions d'évolution rapide.

• À court terme : Des opportunités d'achat tactiques existent au-dessus de 102 000$ à 104 000$ si les entrées d'ETF restent robustes.
  
• À moyen terme: Attendez-vous à une volatilité liée aux annonces politiques et aux signaux de politique monétaire.
  

À long terme : L'accumulation institutionnelle et l'adoption mondiale constante continuent de sous-tendre les perspectives structurellement haussières, même si le battage médiatique à court terme s'atténue.