هل يمكن لأرباح التعريفة إنشاء دورة سيولة جديدة لبيتكوين في عام 2025؟
نعم - ولكن فقط في المشاعر وليس في الجوهر. يشير المحللون إلى أن «عائد التعريفة» الذي اقترحه الرئيس دونالد ترامب البالغ 2000 دولار قد غذت موجة من تفاؤل السوق بدلاً من ضخ حقيقي للسيولة.
أدى الإعلان إلى انتعاش قصير الأجل للعملات المشفرة، مما أدى إلى ارتفاع عملة البيتكوين مرة أخرى إلى ما فوق 104,000 دولار، حيث قارن المتداولون مدفوعات جائحة 2020 التي ساعدت في تأجيج آخر موجة صعودية رئيسية. ولكن في ظل الدعم المالي المحدود والعقبات السياسية، يعتقد الكثيرون أن هذا الارتفاع قد يكون مدفوعًا بالمشاعر أكثر منه بالمضمون.
الوجبات السريعة الرئيسية
- أدت «أرباح التعريفة» التي حصل عليها ترامب والتي تبلغ 2000 دولار إلى ارتفاع قصير في بيتكوين وإيثيريوم، على الرغم من الشكوك الجادة حول جدواها.
- فجوة التمويل: ستكلف المدفوعات المقترحة حوالي 300 مليار دولار، لكن عائدات الرسوم الجمركية تولد حوالي 90 مليار دولار فقط.
- لا يزال الطلب المؤسسي قويًا، مع 2.7 مليار دولار من تدفقات ETF وإدارة IBIT من BlackRock لما يقرب من 100 مليار دولار في BTC.
- يستمر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتحسين الرغبة في المخاطرة في دعم بيتكوين فوق علامة 100 ألف دولار.
- يرى المحللون مسارين: الصعود نحو 120 ألف دولار - 125 ألف دولار إذا استمر التفاؤل، أو الانخفاض إلى ما دون 100 ألف دولار بمجرد تلاشي الحماس السياسي.
- تؤكد حساسية العملات المشفرة لروايات السيولة كيف أن المشاعر - وليس السياسة - غالبًا ما تقود اتجاه السوق.
وعد ترامب بتوزيع الأرباح الجمركية ورد فعل السوق
في منشور على موقع Truth Social، ادعى الرئيس ترامب أن الولايات المتحدة تحقق «تريليونات الدولارات» من الرسوم الجمركية ويمكنها استخدام هذه الأموال لخفض ديونها الوطنية البالغة 38 تريليون دولار وتمويل «عائد» لمعظم الأمريكيين، باستثناء أصحاب الدخل المرتفع.
أثار البيان عملة مشفرة متواضعة تجمع حيث قام المتداولون بتسعير إمكانية المزيد من السيولة المنزلية.
أجرت الأسواق بسرعة مقارنات مع شيكات التحفيز في حقبة الوباء التي ساعدت في إطلاق سوق صاعدة تاريخية. كان رد فعل التجار، الذين طالما كانوا مشروطين بالاستجابة لأي إشارة إلى وجود إمدادات نقدية جديدة، غريزيًا - على الرغم من أن السياسة لا تزال نقطة نقاش سياسية أكثر من كونها خطة مالية.
لماذا لا تتراكم الرياضيات
على الرغم من الإثارة، فإن الأرقام ببساطة لا تعمل. يشير الخبراء الماليون إلى أن ترامب لا يمكنه السماح بمثل هذه المدفوعات من جانب واحد؛ فهي تتطلب موافقة الكونغرس ومشروع قانون تمويل جديد.
كما أن العجز في التمويل كبير:
- ستكلف دفعة قدرها 2000 دولار لـ 150 مليون بالغ حوالي 300 مليار دولار.
- بلغ إجمالي تحصيل الرسوم الجمركية حتى الآن 120 مليار دولار، وبعد احتساب النمو الاقتصادي البطيء وانخفاض عائدات الضرائب، يقترب صافي الإيرادات من 90 مليار دولار.
وكما أوضحت إيريكا يورك، نائبة رئيس السياسة الضريبية الفيدرالية: «كل دولار يتم جمعه من خلال التعريفات يعوض حوالي 24 سنتًا من إيرادات ضريبة الدخل والرواتب». باختصار، تفتقر الحكومة إلى كل من السلطة القانونية والمساحة المالية لتنفيذ هذه الخطة، مما يجعل أي دفع على المدى القريب أمرًا مستبعدًا للغاية.
التحفيز Déjà Vu: لماذا لا تزال الأسواق تهتم
لا يعكس ارتفاع العملات المشفرة الواقع المالي ولكن سيكولوجية السيولة. وحتى من دون اتخاذ إجراءات سياسية ملموسة، فإن مجرد اقتراح «توزيع الأرباح» يعيد إحياء إيمان المتداولين بالتدفق الحر للأموال وتجديد المخاطرة.
ويعكس هذا عام 2020، عندما تزامنت مدفوعات التحفيز مع زيادة في عملات البيتكوين والعملات البديلة حيث أعاد مستثمرو التجزئة توجيه الشيكات الحكومية إلى الأصول الرقمية.
على الرغم من أن المقياس أصغر هذه المرة، إلا أن النمط لا يزال قائمًا: تستجيب أسواق العملات المشفرة على الفور لإشارات السيولة - سواء كانت حقيقية أو متخيلة.
تدفقات Bitcoin ETF والقوة الهيكلية
بعيدًا عن العناوين السياسية، تظل النظرة الهيكلية لبيتكوين قوية. تجاوزت التدفقات المؤسسية إلى صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة 2.7 مليار دولار في أوائل نوفمبر، بقيادة IBIT من BlackRock و FBTC من Fidelity. تمتلك IBIT وحدها الآن 80.47 مليار دولار، مما يعزز مكانتها باعتبارها ETF الأسرع نموًا في تاريخ الولايات المتحدة.
ظروف الاقتصاد الكلي داعمة أيضًا:
- أدى خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى رفع الرغبة في المخاطرة.
- أشار عفو ترامب عن مؤسس باينانس تشانغ بينغ زاو إلى موقف أكثر تصالحية تجاه العملات المشفرة
- تستكشف تايلاند وماليزيا إدراج بيتكوين في الاحتياطيات الوطنية، مما يمثل خطوة نحو التبني السائد
تشير هذه التطورات إلى أنه حتى لو ثبت أن «أرباح» ترامب لا يمكن الدفاع عنها سياسيًا، فإن رواية السيولة الأساسية لا تزال حية.
تأثير السوق وسيناريوهات الأسعار
إذا استمرت المشاعر الصاعدة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، فقد تمتد عملة البيتكوين نحو 120 ألف دولار، مدفوعة بالتراكم المؤسسي والسياسة الأكثر مرونة. ومع ذلك، في حالة تلاشي الحماس، يظل التراجع إلى ما دون 100,000 دولار أمرًا محتملًا حيث يعيد المتداولون تقييم الأساسيات.
حتى الآن، يعكس استقرار بيتكوين فوق 100,000 دولار ثقة المستثمرين المؤسسيين - على الرغم من أن المحللين يحذرون من أن الارتفاع مدفوع بالاعتقاد أكثر من المنطق المالي.
رؤى تقنية للبيتكوين
تُظهر حركة سعر البيتكوين علامات مبكرة على الانتعاش بعد الثبات فوق مستوى الدعم الرئيسي البالغ 101,500 دولار، حيث يبدو أن البائعين قد استنفدوا زخمهم. لا يزال هذا المستوى حاسمًا - قد يؤدي الاختراق الحاسم أدناه إلى مزيد من التصفيات. على الجانب العلوي، يعتبر 110,500 دولار بمثابة المقاومة الرئيسية الأولى، تليها 116,000 دولار و 125,000 دولار، حيث من المرجح أن تزداد عمليات جني الأرباح.
ال بولينجر باندز بدأت في التضييق بعد فترة من التقلبات القوية، مما يشير إلى إمكانية التوحيد قبل الاختراق التالي. يحاول السعر أيضًا الصعود مرة أخرى نحو النطاق الأوسط (المتوسط المتحرك لمدة 10 أيام)، مما يشير إلى تحسن التوقعات على المدى القصير.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر القوة النسبية (14) بشكل حاد إلى حوالي 60، مما يشير إلى تعزيز الزخم الصعودي دون الدخول بعد إلى منطقة ذروة الشراء. إذا مؤشر القوة النسبية يستمر في الارتفاع بعد 60-70، وسيؤكد ذلك تحولًا في معنويات السوق نحو ضغط شراء متجدد.
الآثار الاستثمارية
بالنسبة للمتداولين، تظل المعنويات هي المحرك الرئيسي على المدى القصير. يمثل مستوى 100 ألف دولار لبيتكوين الخط الفاصل الحرج بين الاقتناع الصعودي والحذر المتجدد.
أولئك الذين يتداولون العملات المشفرة من خلال مشتق MT5 يمكن الوصول إلى أدوات الرسوم البيانية المتقدمة والتحليل عبر السوق، مما يجعل من السهل تتبع الارتباطات بين البيتكوين والذهب والدولار الأمريكي - خاصة أثناء التقلبات التي تحركها السياسة.
وفي الوقت نفسه، يمكن للمتداولين استخدام حاسبة تداول المشتقات لتقدير الأرباح المحتملة والهامش المطلوب ومعدلات المبادلة قبل الدخول في الصفقة، مما يضمن تحكمًا أكثر إحكامًا في المخاطر في الظروف سريعة الحركة.
- المدى القصير: توجد فرص شراء تكتيكية فوق 102 ألف دولار - 104 آلاف دولار إذا ظلت تدفقات ETF قوية.
- متوسط الأجل: نتوقع تقلبات مرتبطة بالإعلانات السياسية وإشارات السياسة النقدية.
على المدى الطويل: يستمر التراكم المؤسسي والاعتماد العالمي المطرد في دعم التوقعات الصاعدة من الناحية الهيكلية، حتى لو هدأت الضجة على المدى القريب.
أرقام الأداء المذكورة ليست ضمانًا للأداء المستقبلي.
