La prueba de los $95,000 de Bitcoin: ¿ruptura o falso amanecer?

El avance de Bitcoin por encima de los $95,000 resulta impresionante, pero este rally debe verse más como una ruptura condicional que como una escapada limpia. Los precios han subido gracias a la desaceleración de la inflación en EE. UU. y la mejora de la liquidez global, pero aún falta un ingrediente crucial: una fuerte demanda estadounidense. Sin ella, el movimiento corre el riesgo de estancarse en lugar de acelerarse.

Esa tensión está en el centro del mercado actual. Los inversores globales compran la narrativa macroeconómica, mientras que los operadores de derivados se ven obligados a cerrar posiciones bajistas; sin embargo, la participación spot estadounidense sigue siendo limitada. Si Bitcoin puede convertir este impulso en una tendencia sostenida depende ahora menos del momento y más de quién intervenga a continuación.

¿Qué impulsa el último movimiento de Bitcoin?

El catalizador inmediato provino de unos datos de inflación en EE. UU. más bajos de lo esperado, lo que reforzó las expectativas de que la Federal Reserve continuará recortando tasas este año. Una menor inflación alivió la presión sobre los rendimientos del Treasury y relajó las condiciones financieras, una combinación que históricamente ha apoyado a Bitcoin y otros activos de riesgo.

La incertidumbre política amplificó la reacción. Informes de que el Departamento de Justicia de EE. UU. emitió citaciones de un gran jurado vinculadas a la Federal Reserve inquietaron a los mercados y debilitaron al dólar. Eso llevó a los inversores hacia activos percibidos como aislados del riesgo de los bancos centrales. Bitcoin subió más de un 4% en respuesta, mientras que ether, solana y cardano saltaron entre un 7% y un 9% en una sola sesión.

Por qué importa

La demanda estadounidense ha sido históricamente el factor clave para determinar si surgen rallies temporales o fases alcistas duraderas. Cuando el capital estadounidense participa, la fortaleza de los precios tiende a persistir. Cuando no lo hace, los movimientos al alza suelen depender del apalancamiento y de flujos extranjeros, lo que los hace más frágiles.

Según el exchange de criptomonedas con sede en Singapur Phemex, una prima negativa en Coinbase indica “fuerte presión vendedora y posibles salidas de capital del mercado estadounidense”.

Esa advertencia es significativa porque la prima se volvió negativa poco después de las elecciones estadounidenses de noviembre de 2024 y en gran medida se ha mantenido así, incluso cuando el precio de Bitcoin ha subido.

Una explicación radica en la regulación. Los inversores estadounidenses parecen estar esperando la Clarity Act, un proyecto de ley destinado a clarificar la supervisión de las criptomonedas. El Senado retrasó una votación crucial hasta finales de enero para asegurar apoyo bipartidista, manteniendo a los inversores institucionales cautelosos a pesar de las condiciones macro favorables.

Impacto en los mercados cripto

El rally ya ha reconfigurado las posiciones. Más de $688 millones en posiciones de derivados cripto fueron liquidados en un solo día, con los vendedores en corto representando aproximadamente $603 millones de ese total. Casi 122,000 operadores fueron liquidados a medida que los precios subieron bruscamente.

Esa ola de compras forzadas ayudó a impulsar a Bitcoin por encima de los $95,000, pero también reconstruyó rápidamente el apalancamiento. El interés abierto ha aumentado a medida que los precios se acercan a niveles que anteriormente desencadenaron fuertes ventas. Esta combinación —apalancamiento creciente cerca de la resistencia— aumenta la probabilidad de una volatilidad aguda en ambos sentidos.

Más allá de las criptomonedas, el contexto general del mercado favorece la toma de riesgos. Las acciones asiáticas han alcanzado máximos históricos, la plata ha superado los $90 la onza y el oro se mantiene justo por debajo de sus máximos históricos. Los inversores se están posicionando cada vez más para condiciones financieras más laxas e inestabilidad cambiaria, en lugar de resultados defensivos.

Perspectiva de los expertos

La mayoría de los analistas coinciden en que la tendencia general de Bitcoin sigue siendo constructiva, pero la calidad del rally ahora está bajo escrutinio. Sin una renovada demanda spot estadounidense, las ganancias de precio pueden tener dificultades para extenderse de manera sostenible, incluso si la liquidez global sigue mejorando.

Varios estrategas sostienen que la aprobación de la Clarity Act podría actuar como una válvula de escape para el capital estadounidense al margen, impulsando potencialmente a Bitcoin hacia nuevos máximos históricos. Hasta entonces, el mercado sigue siendo vulnerable a retrocesos provocados por la reducción del apalancamiento más que por cambios fundamentales.

En resumen, Bitcoin está subiendo, pero aún no está siendo adoptado por su base de compradores más influyente.

Conclusión clave

El repunte de Bitcoin por encima de los $95,000 refleja la mejora de las condiciones macroeconómicas y un apetito global por el riesgo, pero no llega a ser una ruptura decisiva. La ausencia de una fuerte demanda estadounidense deja el rally dependiendo de flujos offshore y apalancamiento más que de convicción. Si este movimiento se convierte en la base para nuevos máximos o se desvanece en una consolidación dependerá de la regulación, los flujos spot y de cómo el mercado gestione el aumento del apalancamiento. La próxima señal a observar no es el precio, sino la participación.

Perspectiva técnica de Bitcoin

Bitcoin está intentando reafirmar el impulso alcista tras mantenerse por encima de la zona de soporte de $84,700, con el precio ahora avanzando nuevamente hacia el área de $95,000. El rebote ha elevado el RSI bruscamente hacia territorio de sobrecompra, lo que indica un fuerte impulso a corto plazo pero también aumenta el riesgo de toma de ganancias en el corto plazo. 

Estructuralmente, la recuperación general se mantiene intacta mientras BTC se mantenga por encima de $84,700; sin embargo, es probable que el avance enfrente resistencia en $104,000, seguido de $114,000 y $126,000. Una aceptación sostenida por encima de los niveles actuales apoyaría nuevas subidas, mientras que no mantener las ganancias mantendría a Bitcoin en un rango lateral en lugar de confirmar una tendencia renovada al alza.