Тест $95 000 для Bitcoin: прорыв или ложная надежда?

Рывок Bitcoin выше $95 000 выглядит впечатляюще, но это ралли лучше рассматривать как условный прорыв, а не как чистый выход. Рост цен был вызван замедлением инфляции в США и улучшением глобальной ликвидности, однако одного важного ингредиента по-прежнему не хватает: сильного спроса из США. Без него движение рискует застопориться, а не ускориться.

Это напряжение лежит в основе текущей рыночной ситуации. Глобальные инвесторы поддерживают макроэкономический нарратив, а трейдеры деривативов вынуждены закрывать медвежьи позиции; однако участие американских спотовых игроков остается низким. Сможет ли Bitcoin превратить этот всплеск в устойчивый тренд, теперь зависит не столько от импульса, сколько от того, кто подключится следующим.

Что движет последним ростом Bitcoin?

Непосредственным катализатором стали данные по инфляции в США, оказавшиеся ниже ожиданий, что укрепило ожидания того, что Federal Reserve продолжит снижать ставки в этом году. Более низкая инфляция снизила давление на доходность Treasury и смягчила финансовые условия — сочетание, которое исторически поддерживало Bitcoin и другие рисковые активы.

Политическая неопределенность усилила реакцию. Сообщения о том, что Министерство юстиции США выдало повестки в суд, связанные с Federal Reserve, встревожили рынки и ослабили доллар. Это подтолкнуло инвесторов к активам, которые считаются защищёнными от рисков, связанных с центральными банками. Bitcoin вырос более чем на 4% в ответ, а ether, solana и cardano подскочили на 7–9% за одну сессию.

Почему это важно

Спрос из США исторически был ключевым фактором, определяющим, перерастут ли временные ралли в продолжительные бычьи фазы. Когда американский капитал вовлечён, сила цен, как правило, сохраняется. Когда его нет, рост часто опирается на кредитное плечо и зарубежные потоки, что делает его более хрупким.

По данным сингапурской криптобиржи Phemex, отрицательная премия Coinbase указывает на «сильное давление продаж и возможный отток капитала с рынка США».

Это предупреждение важно, потому что премия стала отрицательной вскоре после выборов в США в ноябре 2024 года и в основном оставалась таковой, даже несмотря на рост цены Bitcoin.

Одно из объяснений связано с регулированием. Похоже, что инвесторы из США ждут принятия Clarity Act — законопроекта, направленного на прояснение регулирования криптовалют. Сенат отложил ключевое рассмотрение до конца января, чтобы заручиться двухпартийной поддержкой, что заставляет институциональных инвесторов сохранять осторожность, несмотря на благоприятные макроэкономические условия.

Влияние на крипторынки

Ралли уже изменило позиции участников. Более $688 млн в позициях по криптодеривативам были ликвидированы за один день, при этом на продавцов в шорт пришлось около $603 млн из этой суммы. Почти 122 000 трейдеров были ликвидированы на фоне резкого роста цен.

Эта волна вынужденных покупок помогла Bitcoin преодолеть отметку $95 000, но также быстро восстановила кредитное плечо. Открытый интерес вырос по мере приближения цен к уровням, которые ранее вызывали массовые продажи. Такое сочетание — рост кредитного плеча у сопротивления — увеличивает вероятность резкой, двусторонней волатильности.

За пределами крипторынка общий рыночный фон способствует принятию риска. Азиатские акции достигли рекордных максимумов, серебро превысило $90 за унцию, а золото держится чуть ниже исторических максимумов. Инвесторы всё чаще делают ставку на смягчение финансовых условий и валютную нестабильность, а не на защитные сценарии.

Мнение экспертов

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что долгосрочный тренд Bitcoin остаётся конструктивным, однако качество текущего ралли вызывает вопросы. Без возобновления спотового спроса из США рост цен может столкнуться с трудностями в устойчивом продолжении, даже если глобальная ликвидность продолжит улучшаться.

Ряд стратегов считают, что одобрение Clarity Act может стать «клапаном» для американского капитала, находящегося в ожидании, и потенциально подтолкнуть Bitcoin к новым рекордным максимумам. До тех пор рынок остаётся уязвимым к откатам, вызванным сокращением кредитного плеча, а не фундаментальными изменениями.

Вкратце: Bitcoin движется вверх — но его по-прежнему не поддерживает самая влиятельная группа покупателей.

Главный вывод

Взлёт Bitcoin выше $95 000 отражает улучшение макроэкономических условий и глобальный аппетит к риску, но не является однозначным прорывом. Отсутствие сильного спроса из США делает ралли зависимым от зарубежных потоков и кредитного плеча, а не от уверенности. Станет ли это движение основой для новых максимумов или перейдёт в консолидацию, будет зависеть от регулирования, притока на спотовый рынок и того, как рынок справится с ростом кредитного плеча. Следующий важный сигнал — это не цена, а участие.

Технический взгляд на Bitcoin

Bitcoin пытается восстановить бычий импульс после удержания выше зоны поддержки $84 700, и сейчас цена вновь приближается к области $95 000. Отскок резко поднял RSI в зону перекупленности, что сигнализирует о сильном краткосрочном импульсе, но также увеличивает риск фиксации прибыли в ближайшей перспективе. 

Структурно более широкий восстановительный тренд сохраняется, пока BTC держится выше $84 700; однако дальнейший рост, вероятно, столкнётся с сопротивлением на $104 000, затем на $114 000 и $126 000. Устойчивое закрепление выше текущих уровней поддержит дальнейший рост, а неспособность удержать позиции оставит Bitcoin в боковом диапазоне, а не подтвердит новый восходящий тренд.