Bitcoin fällt unter 90.000 $: Zusammenbruch, Reset oder Kaufgelegenheit?

Der Rückgang von Bitcoin unter die Marke von 90.000 $ ist laut Berichten kein Zusammenbruch, aber mehr als nur gewöhnliche Volatilität. Die Bewegung spiegelt einen makroökonomisch getriebenen Reset wider, bei dem die Risikobereitschaft nachgelassen und der Leverage abgebaut wurde – und nicht einen Einbruch der langfristigen Nachfrage. Die Preise rutschten am Wochenende in den Bereich um 85.000 $, während laut CoinGlass-Daten an einem einzigen Tag mehr als 400 Millionen $ an Krypto-Positionen liquidiert wurden.

Die Stimmung hat sich deutlich verschlechtert. Der Crypto Fear and Greed Index fiel auf bis zu 16 und lag damit fest im Bereich der „extremen Angst“, obwohl die gesamte Marktkapitalisierung für Kryptowährungen wieder über 3,1 Billionen $ stieg. 

Diese Kombination – tiefer Pessimismus ohne Anzeichen von Kapitulation – deutet laut Analysten darauf hin, dass der Markt nach einem Boden sucht. Ob diese Phase nun zu einer Kaufgelegenheit wird, hängt weniger von krypto-spezifischen Narrativen ab und mehr von globalen Signalen der Geldpolitik.

Was treibt den Rückgang von Bitcoin an?

Marktbeobachter äußerten, dass das Scheitern von Bitcoin, die 90.000 $-Marke zurückzuerobern, durch eine klare Verschiebung hin zur Risikoaversion geprägt ist. Die jüngste Erholung verlor an Schwung, als makroökonomische Unsicherheit wieder aufkam und Händler dazu veranlasste, ihr Engagement zu reduzieren. CoinGlass-Daten zeigen, dass allein in den letzten 24 Stunden 201,52 Millionen $ an Krypto-Positionen liquidiert wurden, wobei Long-Positionen 100,29 Millionen $ ausmachten. 

Makroökonomische Unsicherheit war der dominierende Auslöser. Die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Bank of Japan, bei der Ökonomen allgemein eine Zinserhöhung um 0,25 % auf der dieswöchigen Sitzung erwarten. Eine solche Maßnahme würde die Divergenz zur US Federal Reserve vertiefen, die bereits mit Zinssenkungen begonnen hat. Diese Divergenz birgt das Risiko, dass das Abwickeln von Yen-finanzierten Carry Trades, die globale Risikoanlagen einschließlich Kryptowährungen gestützt haben, beschleunigt wird. Die geringe Liquidität im Dezember verstärkte die Auswirkungen, sodass schon moderater Verkaufsdruck die Preise deutlich nach unten treiben konnte.

Warum das für die Marktstimmung wichtig ist

Die Bedeutung des Rückgangs von Bitcoin liegt eher in der Botschaft, die von Stimmungsindikatoren gesendet wird, als im Preisniveau selbst. Ein Fear and Greed Index tief im Bereich extremer Angst signalisiert, dass Anleger die Kapitalerhaltung über die Teilnahme an Aufwärtsbewegungen stellen. Historisch gesehen fielen ähnliche Werte oft mit lokalen Markttiefs zusammen; sie hielten jedoch auch während Phasen anhaltender makroökonomischer Belastung an.

Das institutionelle Verhalten hat laut Analysten zur Vorsicht beigetragen. Bitcoin-ETFs verzeichneten im vergangenen Monat Nettoabflüsse von mehr als 3,48 Milliarden $, was den stärksten monatlichen Exodus seit Februar markiert. Während die Zuflüsse in diesem Monat wieder leicht zugenommen haben, waren sie nicht stark genug, um die Erzählung umzukehren. Wie ein Digital-Asset-Stratege gegenüber Reuters sagte: „Wenn die ETF-Nachfrage stockt, wird Bitcoin viel anfälliger für makroökonomische Schocks“.

Auswirkungen auf den breiteren Kryptomarkt

Der breitere Kryptomarkt hat die Schwäche von Bitcoin widergespiegelt, ohne Anzeichen einer vollständigen Kapitulation zu zeigen. Analysten stellen fest, dass die meisten großen Altcoins verhalten geblieben sind, viele zweistellige Monatsverluste verzeichneten und kaum auf die moderate Erholung von Bitcoin reagierten. Die Bitcoin-Dominanz ist auf etwa 57 % gestiegen, was auf eine defensive Rotation innerhalb des Digital-Asset-Komplexes und nicht auf eine erneute Risikobereitschaft hindeutet.

Gleichzeitig bleibt die Aktivität hoch. Das 24-Stunden-Handelsvolumen von Bitcoin ist um mehr als 70 % auf rund 51 Milliarden $ gestiegen, was auf eine aktive Neupositionierung und nicht auf Aufgabe hindeutet. Technische Indikatoren spiegeln diese Spannung wider. 

Expertenausblick: Zusammenbruch, Reset oder Kaufgelegenheit?

Die meisten Analysten beschreiben die aktuelle Phase als Reset und nicht als Zusammenbruch. Der Ausverkauf wurde durch den Abbau von Leverage, politische Unsicherheit und Positionsanpassungen ausgelöst – nicht durch strukturelle Schäden an der Bitcoin-Adoptionsgeschichte. 

Unternehmenssorgen haben die Stimmung zusätzlich belastet, insbesondere nachdem Schlagzeilen darauf hindeuteten, dass große Bitcoin-haltende Unternehmen vorübergehend Vermögenswerte verkaufen wollten, um Dividenden zu finanzieren. Obwohl sich diese Befürchtungen später zerstreuten, zeigte das Ereignis, wie Bilanzdruck zum Risiko werden könnte, falls sich die wirtschaftlichen Bedingungen verschärfen.

Ob dieser Reset zu einer Kaufgelegenheit wird, hängt von den kommenden Signalen ab. Eine Zinserhöhung der Bank of Japan könnte den Risikoabbau verstärken, falls Carry Trades aggressiv abgebaut werden, während weitere Unklarheiten von der Federal Reserve die Märkte vorsichtig halten würden. Andererseits könnten sich die Stimmung durch stabilisierende ETF-Zuflüsse und verbesserte Liquidität rasch drehen. Vorerst scheint Bitcoin in einer Konsolidierungsphase gefangen zu sein, wobei der Abwärtsdruck eher von makroökonomischer Nervosität als von einem Vertrauensverlust getrieben wird.

Wichtigste Erkenntnis

Der Rückgang von Bitcoin unter 90.000 $ ist am besten als makroökonomisch getriebener Reset und nicht als Zusammenbruch zu sehen. Extreme Angst, ETF-Abflüsse und Unsicherheit bei den Zentralbanken haben die Risikobereitschaft gedämpft, obwohl die Handelsaktivität hoch bleibt. Historisch gesehen können solche Bedingungen den Boden für Chancen bereiten, aber das Timing bleibt ungewiss. Die nächsten Schritte in der Geldpolitik und bei institutionellen Zuflüssen werden bestimmen, ob diese Phase zu einer echten Kaufgelegenheit wird.

Technische Einblicke zu Bitcoin

Aus technischer Sicht befindet sich Bitcoin weiterhin in einer korrektiven Konsolidierung nach dem scharfen Rückgang von den Höchstständen bei 114.000 US$. Die Kursentwicklung bewegt sich knapp über der Unterstützungszone bei 84.700 US$, einem Niveau, das von Händlern zunehmend als kurzfristige Grenze betrachtet wird. Ein klarer Bruch unter diese Marke könnte den Markt einer weiteren Welle von liquidationsgetriebenen Verkäufen aussetzen, insbesondere angesichts der weiterhin hohen Nutzung von Leverage an den Derivatemärkten.

Momentum-Indikatoren deuten eher auf Vorsicht als auf Kapitulation hin. Der Relative Strength Index steigt zwar leicht an, bleibt aber unterhalb der 50er-Marke, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck nachlässt, ohne jedoch eine Trendwende zu bestätigen. Der MACD bleibt im negativen Bereich, obwohl sich sein Histogramm allmählich verbessert, was darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum nachlässt. Händler, die diese Niveaus auf Plattformen wie Deriv MT5 beobachten, konzentrieren sich zunehmend darauf, wie sich der Kurs an der Unterstützung verhält, während Tools wie der Deriv Trading Calculator genutzt werden, um das Margenrisiko und das potenzielle Risiko bei steigender Volatilität zu bewerten.

Auf der Oberseite bleiben Erholungsversuche durch Widerstände bei etwa 94.600 US$ gedeckelt, gefolgt von einer bedeutenderen Hürde um 106.600 US$. Solange eines dieser Niveaus nicht überzeugend durchbrochen wird, dürfte Bitcoin in einer Seitwärtsrange bleiben, wobei technische Händler auf einen klareren Auslöser warten, bevor sie sich auf eine Richtung festlegen.

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