বিটকয়েনের সর্বকালের সর্বোচ্চতে সমস্যায় পড়েছে, বন্ য়েল্ড বাড়ার কারণে

বিটকয়েন আবারও করেছেন, প্রত্যাশা অতিক্রম করে $109,800 ছাড়িয়ে নতুন সর্বকালের উচ্চতম স্থানে পৌঁছেছে। ক্রিপ্টো বুলরা উদযাপন করছেন, কিন্তু ঠিক যে মুহূর্তে অনুষ্ঠান শুরু হয়েছিল, বন্ড মার্কেট থেকে আসা একটি ঝটকা সবাইকে স্মরণ করিয়ে দিল যে প্রচলিত আর্থিক ব্যবস্থা এখনও নিয়ন্ত্রণে রয়েছে।

২১ মে, যা একটি রুটিন মার্কিন ট্রেজারি বন্ড নিলাম হওয়া উচিত ছিল, তা বিশ্বব্যাপী মার্কেটগুলোকে কেঁপে দিয়েছে। বন্ড ইয়িল্ড বাড়ল, ইকুইটিজ পিছপা হল, আর বিটকয়েন? এটি একটি অবস্থান নিয়েছিল। এখন সামনে একটি নতুন প্রশ্ন উঠে এসেছে: বিটকয়েন কি আরো উঠতে পারবে, নাকি একটি ম্যাক্রোঅর্থনৈতিক বাস্তবতা পরীক্ষা শীঘ্রই এর সঙ্গে ধরা দেবে?

বিটকয়েন ETF এর প্রবাহ বৃদ্ধি পাচ্ছে

বিটকয়েন (BTC) এই সপ্তাহে $109,800 পার করে, এর পূর্বের রেকর্ড $109,588 ছাড়িয়ে গেছে। এটি এপ্রিলের শুরুতে $75,000-এর কাছাকাছি নিম্ন থেকে ৪৭% এর উত্থান, যা একটি সংস্থা, পুনর্জীবিত ETF উৎসাহ, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মূল বাণিজ্য চুক্তিসমূহ শেষ হওয়ার সাথে সাথে উন্নত ঝুঁকি গ্রহণ দ্বারা চালিত।

এটি ২০২৫ সালে দ্বিতীয়বার যখন BTC নতুন রেকর্ড স্থাপন করেছে, এবং কার্যকরী গতিবিধি শুধুমাত্র স্পট মূল্যের মধ্যেই সীমাবদ্ধ ছিল না। বিটকয়েন ফিউচারের ওপেন ইন্টারেস্ট কোইনগ্লাস অনুযায়ী রেকর্ড $75.14 বিলিয়নে পৌঁছেছে - যা ক্রিপ্টোতে নতুন মূলধন প্রবাহ অবিরত আছে তার শক্তিশালী একটি ইঙ্গিত।

র‍্যালি চালানোর জন্য জ্বালানি হিসেবে মার্কিন স্পট বিটকয়েন ETFs-র ধারাবাহিক চাহিদা যা গত পাঁচ সপ্তাহে $7.4 বিলিয়নেরও বেশি নেট প্রবাহ দেখেছে। তার উপর, স্ট্র্যাটেজি প্রভৃতি আর্থিক বুদ্ধিমত্তা প্রদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলি তাদের এক্সপোজার বাড়াচ্ছে, যখন ইন্দোনেশিয়ার ফিনটেক প্রতিষ্ঠান DigiAsia Corp একটি কর্পোরেট বিটকয়েন ট্রেজারি রিজার্ভ গঠনের জন্য $100 মিলিয়ন তোলা পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে।

মুখের দিক থেকে, বুল রান অবরুদ্ধ করা যায়নি বলে মনে হচ্ছিল।

তারপর বন্ড মার্কেট আঘাত হানে

মার্কিন ট্রেজারির $16 বিলিয়ন ২০-বছরের বন্ড নিলাম ২১ মে যখন সর্বোচ্চে ছিল, তখন চাপের লক্ষণ দেখিয়েছিল। বিনিয়োগকারীদের চাহিদা অনেক দূর্বল ছিল, উচ্চ ইয়িল্ড ৫.০৪৭% এসেছে, যা প্রত্যাশিত ৫.০৩৫% এর থেকেও বেশি। সেই ছোট্ট ব্যবধানটি — ১.২ বেসিস পয়েন্টের “টেইল” — ডিসেম্বর থেকে সবচেয়ে বড় এবং বন্ড মার্কেটের ভাষায় একটি স্পষ্ট সতর্কতা চিহ্ন।

প্রভাব তাৎক্ষণিক ছিল:

• S&P 500 প্রায় ৮০ পয়েন্ট নেমে প্রায় ৩০ মিনিটের মধ্যে ৫,৯৫০ থেকে ৫,৮৭৪ এ পড়ে যায়।
  
• বন্ড ইয়িল্ড সারুতে বাড়ল, ১০-বছরের ইয়িল্ড ৪.৫৮৬% এ পৌঁছেছে এবং ৩০-বছরের ইয়িল্ড ৫.০৬৭% এ উঠেছে।

এটি একটি প্রযুক্তিগত ত্রুটি ছিল না - এটি কিছু গভীর ইঙ্গিত করেছিল। বিনিয়োগকারীরা আশঙ্কিত হচ্ছেন ঋণাত্মক ঘাটতি, অব্যাহত মূল্যস্ফীতি ঝুঁকি, এবং ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার দীর্ঘদিন উচ্চ রাখার সম্ভাবনা নিয়ে।

কেন এটি বিটকয়েন দামের জন্য গুরুত্বপূর্ণ

ক্রিপ্টো মার্কেট আলাদাভাবে বিদ্যমান নয়। এটি বিস্তৃত আর্থিক অবস্থার সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সংযুক্ত। যখন বন্ড ইয়িল্ড হঠাৎ বেড়ে যায়, তখন অর্থ আরো ব্যয়বহুল হচ্ছে — এবং এটা সাধারণত স্পেকুলেটিভ সম্পদ যেমন বিটকয়েনের জন্য সমস্যার ইঙ্গিত দেয়।

প্র্যাকটিক্যাল দৃষ্টিকোণ থেকে এর অর্থ হলো:

• উচ্চ ইয়িল্ড যুক্তরাষ্ট্রের ডলারকে শক্তি দেয় → বিটকয়েন সাধারণত ডলারের বিপরীতে চলে।
  
• কঠোর আর্থিক অবস্থা → সমস্ত ঝুঁকি সম্পদের মধ্যে লিভারেজ এবং তরলতা কমায়।
  
• ঝুঁকি-ছাড়ানো মনোভাব → বিনিয়োগকারীদের ক্রিপ্টো থেকে বেশি প্রচলিত “নিরাপদ আশ্রয়” সম্পদে স্থানান্তর ঘটায়।
  

যদিও বিটকয়েনের মৌলিক বিষয়গুলি শক্ত থাকলেও, মনস্তত্ত্ব গুরুত্বপূর্ণ। ব্রোকাররা যখন বন্ড মার্কেটে ফাটল দেখে, তারা বেশি সাবধানী হয়ে ওঠে, আর সেই সতর্কতা বিক্রয়ের দিকে নিয়ে যেতে পারে।

ম্যাক্রো পটভূমি বিটকয়েনের সহায়ক নয়

এই বন্ড মার্কেটের অস্থিরতা কোথাও থেকে উদ্ভূত হয়নি। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র 7% GDP হারানো বাজেট ঘাটতি, অবিচলিত মূল্যস্ফীতি, এবং প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের নতুন বাণিজ্য যুদ্ধের আওয়াজের সঙ্গে মোকাবিলা করছে, যা ঝুঁকি বাড়িয়ে তোলে।

বন্ড নিলামের খারাপ ফলাফল কার্যত ইঙ্গিত দিয়েছে যে বিনিয়োগকারীরা মার্কিন সরকারকে ঋণ দেওয়ার জন্য বেশি রিটার্ন প্রত্যাশা করছেন। এটি বিশ্ববাজারের জন্য লাল পতাকা এবং বিটকয়েনের গতিবিধির জন্য একটি সম্ভাব্য বাধা। K33 Research-এর মতে, এই ম্যাক্রো চাপগুলি আরো অস্থিরতা আনতে পারে, বিশেষ করে যদি আসন্ন ক্রিপ্টো-কেন্দ্রিক অনুষ্ঠানগুলি যেমন ট্রাম্পের $TRUMP গালা ফান্ডরাইজার বা ভিপি JD ভ্যান্সের Bitcoin 2025 উপস্থাপনা নিরাশাজনক হয়।

ক্রিপ্টো ট্রেডারদের কী নজর রাখা উচিত

এটি অবশ্যই বুল রান শেষের সংকেত নয়, তবে এটি একটি গুরুতর পরিবর্তনের পয়েন্ট। এখন নজরদারির জন্য মূল সংকেতসমূহের মধ্যে রয়েছে:

• মার্কিন ট্রেজারি ইয়িল্ড — বিশেষ করে ১০ এবং ২০ বছরের পয়েন্টে।
  
• মুদ্রাস্ফীতি ডেটা এবং মধ্যবাজার মন্তব্য — রেটের দিক নির্ধারণের জন্য।
  
• ETF প্রবাহ — এখানে চাহিদার মন্থন একটি উদ্বেগের বিষয় হবে।
  
• বিটকয়েন ফিউচারের অবস্থান — ওপেন ইন্টারেস্ট রেকর্ড স্তরে, অস্থিরতা দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে।
  

বিটকয়েন প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি: আরো র‍্যালি অথবা বিপরীতমুখী?

বিটকয়েন এখনও একটি দৃঢ় বুলিশ ট্রেন্ডে রয়েছে। প্রতিষ্ঠানগুলি আসছে, ETFs প্রবাহগুলি দিচ্ছে, এবং মূল্য ক্রিয়া প্রযুক্তিগতভাবে শক্তিশালী থাকে।

কিন্তু এই সপ্তাহের বন্ড মার্কেট শক স্মরণ করিয়ে দেয় যে ম্যাক্রো এখনও গুরুত্বপূর্ণ। যদি ইয়িল্ড বাড়তে থাকে এবং আর্থিক অবস্থার কঠোরতা বাড়ে, বিটকয়েন দ্রুত উচ্চতা হারাতে পারে। এখনের জন্য, ট্রেডাররা আশাবাদী থাকলেও — র‍্যালি আসলে দেখতে থেকে পাতলা বরফের ওপর সাঁতার কাটছে।

তাই বড় প্রশ্ন হলো: এটি কি কেবল একটি কম্পন, নাকি কোনো বড় কিছুর শুরু? পরবর্তী বন্ড নিলাম হয়ত আমাদের আরো কিছু বলবে।

লিখার সময়, বিটকয়েনের উপর দিকে গতি কিছু প্রতিরোধের মুখোমুখি হচ্ছে, যাত্রার উপরের অংশে একটি উইক (মোমবাতি ছাঁটা) গঠন হচ্ছে। তবে ভলিউম বলে দিচ্ছে বিক্রেতারা যথেষ্ট দৃঢ়তা নিয়ে সরে আসছেন না যা আরো উপরে উঠার দিকে পরিচালিত করতে পারে। যদি বিক্রেতারা একটি রিভার্সাল চাপাতে ব্যর্থ হন, তাহলে ক্রেতারা $112,000 দামের স্তরে লড়াই করতে পারে যা বর্তমানে দাম ধরে রেখেছে। অপরদিকে, যদি আমরা পতন দেখি, দাম $102,990 এবং $93,000 দামের স্তরে সমর্থন পেতে পারে। 

BTC কি আরো উপরে উঠতে থাকবে? আপনি Deriv MT5 বা Deriv X account সহ বিটকয়েনের মূল্য গতিবিধি নিয়ে অনুমান করতে পারেন।