비트코인 사상 최고가, 급등하는 수익률이 위협하다

비트코인이 또 한 번 해냈습니다. 기대를 뛰어넘어 $109,800를 넘어 새로운 사상 최고가를 기록했죠. 암호화폐 강세론자들이 축하하고 있지만, 파티가 시작됨과 동시에 채권 시장의 충격이 전통 금융이 여전히 주도권을 쥐고 있다는 사실을 상기시켰습니다.

5월 21일, 평범할 것으로 예상된 미국 재무부 채권 입찰이 글로벌 시장을 흔들었습니다. 채권 수익률은 급등했고 주식시장은 흔들렸으며, 비트코인은? 주저했습니다. 이제 새로운 질문이 핵심으로 떠올랐습니다: 비트코인이 계속 상승할 수 있을까요, 아니면 거시경제 현실 점검이 곧 따라잡을까요?

비트코인 ETF 자금 유입 급증

이번 주 비트코인(BTC)은 $109,588의 이전 기록을 넘어 $109,800을 돌파했습니다. 이는 4월 초 $75,000 근처 저점 대비 47% 상승한 수치로, 기관 자금 유입, ETF에 대한 새로운 관심, 그리고 미국의 주요 무역 협정 마무리로 인한 위험 선호 개선이 복합적으로 작용했습니다.

2025년에 BTC가 새 기록을 세운 것은 이번이 두 번째이며, 모멘텀은 현물 가격에만 국한되지 않았습니다. 비트코인 선물 미결제약정은 Coinglass에 따르면 기록적인 $751.4억에 도달했습니다 — 이는 새로운 자본이 암호화폐로 계속 유입되고 있음을 강하게 시사합니다.

랠리를 위한 동력은 미국 현물 비트코인 ETF에 대한 꾸준한 수요를 포함하며, 지난 5주간 순유입이 $74억 이상이었습니다. 게다가, 금융 정보 제공업체인 Strategy 같은 회사들이 노출을 늘리고 있으며, 인도네시아 핀테크 기업 DigiAsia Corp는 법인 비트코인 재무 준비금을 마련하기 위해 1억 달러 자금 조달 계획을 발표했습니다.

겉보기에는 강세장이 멈출 줄 몰랐습니다.

그런데 채권 시장이 충격을 가했습니다.

투자 심리가 정점에 달했을 때, 5월 21일 미국 재무부의 160억 달러 규모 20년물 채권 입찰에서 긴장감이 감지되었습니다. 투자자 수요가 현저히 약했으며, 높은 수익률은 기대치 5.035%보다 높은 5.047%를 기록했습니다. 작아 보이는 이 격차 — 1.2 베이시스 포인트의 '꼬리' — 는 12월 이후 가장 컸으며, 채권 시장에서는 명확한 경고 신호였습니다.

영향은 즉각적이었습니다:

• S&P 500 지수는 30분 내에 거의 80포인트 하락하며 5,950에서 5,874로 떨어졌습니다.
  
• 채권 수익률은 전 구간에서 급등했으며, 10년물 수익률은 4.586%, 30년물은 5.067%까지 올랐습니다.

이는 단순한 기술적 오류가 아니었습니다 — 더 깊은 문제를 시사했습니다. 투자자들은 늘어나는 적자, 지속되는 물가 상승 위험, 그리고 연준이 금리를 더 오래 높은 수준으로 유지할 가능성에 대해 불안감을 키우고 있습니다.

비트코인 가격에 이것이 중요한 이유

암호화폐 시장은 독립적으로 존재하지 않습니다. 광범위한 금융 환경과 밀접하게 연결되어 있습니다. 채권 수익률이 급격히 상승할 때는 자금 조달 비용이 높아짐을 의미하며, 이는 보통 비트코인과 같은 투기 자산에 악재입니다.

실제로 이것이 의미하는 바는 다음과 같습니다:

• 수익률 상승 → 미국 달러 강세 → 비트코인은 보통 달러와 반대로 움직임.
  
• 금융 환경 악화 → 모든 위험 자산에서 레버리지와 유동성 압박.
  
• 위험 회피 심리 강화 → 투자자들이 암호화폐에서 전통적인 “안전 자산”으로 이동.
  

비트코인의 기본 체력은 강해도 심리적 요인이 중요합니다. 트레이더들이 채권 시장의 금이 가는 모습을 목격하면 더 신중해지고, 이는 매도세로 이어질 수 있습니다.

거시 경제 환경은 비트코인에게 우호적이지 않습니다.

이번 채권 시장의 불안은 갑자기 나타난 것이 아닙니다. 미국은 국내총생산(GDP)의 7%에 달하는 예산 적자, 고질적인 인플레이션, 그리고 트럼프 대통령의 새로운 무역 전쟁 신호음으로 위험 부담이 커지고 있습니다.

채권 입찰의 부진한 결과는 투자자들이 미국 정부에 자금을 빌려주는 데 더 높은 수익을 원한다는 신호를 보냈습니다. 이는 전 세계 시장에 빨간불이며 비트코인의 모멘텀에 잠재적 하방 압력입니다. K33 Research에 따르면, 이러한 거시적 압력은 변동성을 더욱 키울 수 있으며 특히 트럼프의 $TRUMP Gala 모금 행사나 부통령 JD Vance의 Bitcoin 2025 가을 출연과 같은 암호화폐 중심 이벤트가 기대에 못 미칠 경우 더욱 그렇습니다.

암호화폐 트레이더들이 주목해야 할 것

이것이 반드시 강세장의 끝을 의미하는 것은 아니지만, 중요한 전환점입니다. 지금 주시해야 할 주요 신호는 다음과 같습니다:

• 미국 재무부 수익률 — 특히 10년 및 20년 구간.
  
• 인플레이션 데이터 및 중앙은행 발언 — 금리 방향 예측에 중요.
  
• ETF 자금 유입 — 수요 둔화는 우려 요인.
  
• 비트코인 선물 포지셔닝 — 미결제약정이 기록적 수준으로 변동성 급증 가능성.
  

비트코인 기술적 전망: 추가 랠리 혹은 반전?

비트코인은 여전히 강세 추세에 있습니다. 기관들이 진입하고 ETF가 자금을 공급하며 가격 움직임이 기술적으로 강세를 유지하고 있습니다.

하지만 이번 주 채권 시장 충격은 거시 경제가 여전히 중요하다는 점을 일깨워줍니다. 수익률이 계속 오르고 금융 환경이 더 긴축되면 비트코인은 급격한 하락을 겪을 수 있습니다. 현재로서는 트레이더들이 낙관적이지만, 랠리는 실제보다 더 얇은 얼음 위를 걷고 있습니다.

그래서 큰 질문은 여전히 남아 있습니다: 이것이 단순한 흔들림일까요, 아니면 더 큰 무언가의 시작일까요? 다음 채권 입찰이 더 많은 것을 알려줄지도 모릅니다.

글을 작성하는 시점에, 비트코인의 상승 모멘텀은 일부 저항에 부딪히며, 상승 움직임의 꼭대기에 심지가 형성되고 있습니다. 하지만 거래량은 매도자들이 충분한 확신을 가지고 움직이지 못하고 있음을 보여주며, 이는 상승 가능성을 열어둘 수 있습니다. 매도자들이 반전을 강요하지 못하면, 현재 가격을 지지하고 있는 $112,000 가격대에서 매수자들이 어려움을 겪을 수 있습니다. 반면 급락한다면, 가격은 $102,990 및 $93,000 가격대에서 지지선을 찾을 수 있습니다.

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