أثر رسوم ترامب على العملات: هل سترتد استراتيجيته؟

وفقًا للمحللين، سجل الين الياباني أدنى مستوى له خلال أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، حيث ارتفع USD/JPY فوق 149.50 خلال جلسة الثلاثاء الآسيوية. يمثل هذا اليوم الثالث على التوالي من خسائر الين، حيث يتحسن مستوى الرغبة في المخاطرة على خلفية جهود التحفيز الاقتصادي في الصين وآمال التقدم في محادثات السلام في أوكرانيا.

سياسات ترامب التجارية والتغيرات في العملات العالمية

كما يشير المحللون إلى أن فترة رئاسة دونالد ترامب الثانية لها تأثير دراماتيكي على العملات العالمية، رغم أنه ليس بالطريقة التي توقعها المستثمرون في البداية. الولايات المتحدة. تراجع الدولار هذا العام مقابل معظم العملات الرئيسية في الأسواق المتطورة، باستثناء الدولار الكندي، وسط مخاوف من أن عدم اليقين بشأن التعريفات قد يضر بالولايات المتحدة. بشكل عام.

عادةً ما يُنتظر أن تعزز التعريفات الدولار، ولكن عند فرضها على شركاء تجاريين مقربين، يمكن أن تضعف الثقة في الولايات المتحدة. بشكل عام. مع ازدياد مخاطر الركود في الولايات المتحدة، يحول المستثمرون تركيزهم إلى بدائل مثل اليورو، والكرونة السويدية، والين الياباني.

ضغط حالة المخاطرة على الين الملاذ الآمن

تم رفع الأسواق من خلال دفع الصين الأخير لتعزيز الإنفاق المحلي، وهي مبادرة تهدف إلى تعزيز دخل الأسر والاستهلاك. بالإضافة إلى ذلك، هناك تكهنات متزايدة حول محادثات محتملة للسلام في أوكرانيا تشمل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس روسيا فلاديمير بوتين. مع شعور المستثمرين بمزيد من الثقة، فإن الأصول التقليدية الملاذ الآمن مثل الين الياباني تفقد بعض جاذبيتها.

في الوقت نفسه، يعيد المتداولون مواقعهم قبل أسبوع حاسم للبنوك المركزية. كل من بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) يتجهان للإعلان عن قرارات سياسية يوم الأربعاء، مما يجعل هذه لحظة مهمة للأسواق النقدية.

على الرغم من تراجع قيمته الحالي، قد لا يكون للين مجال أكبر للسقوط. أدت مفاوضات الأجور السنوية في اليابان إلى نتائج إيجابية، مما زاد من التوقعات بأن بنك اليابان سيستمر في مساره البطيء لكن الثابت نحو تشديد السياسة النقدية. من المتوقع أن تعزز الأجور المرتفعة إنفاق المستهلكين والتضخم، مما يمنح البنك المركزي مجالًا أكبر للاستمرار في الابتعاد عن سياسته النقدية المتساهلة للغاية.

الفيدرالي مقابل بنك اليابان: تباين معدل الفائدة

قد يكون أحد الأسباب التي قد تحد من ضعف الين هو تضييق الفجوة في معدلات الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة. يضع المتداولون الآن تسعير تخفيضات متعددة لمعدل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مع توقعات بتخفيضات في يونيو ويوليو وأكتوبر. تثير المخاوف بشأن الولايات المتحدة. تباطؤ الاقتصاد المدفوع بمخاطر التعريفات المحتملة، سوق العمل البارد، وتراجع التضخم، تثير توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في التخفيض في وقت أقرب وليس في وقت لاحق.

بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية يوم الإثنين عززت هذه المخاوف، حيث ارتفعت أرقام فبراير بنسبة 0.2%-أقل بكثير من 0.7% المتوقعة. تؤكد بيانات إنفاق المستهلك المتواضعة هذه المخاوف، حيث ارتفعت أرقام فبراير بنسبة 0.2%-أقل بكثير من 0.7%. تعزز هذه البيانات المتواضعة المتعلقة بإنفاق المستهلك الحالة التي تدعو الاحتياطي الفيدرالي للتحول نحو تخفيضات أسعار الفائدة.

في غضون ذلك، أشار وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو إلى نهج أكثر تراجعًا تجاه أسواق السندات يوم الثلاثاء، مشيرًا إلى أن العوائد ينبغي أن تتحرك وفقًا لقوى السوق. يأتي ذلك بعد ارتفاع قياسي في عائدات سندات الحكومة اليابانية لأجل 40 عامًا، مما يشير إلى أن صانعي السياسات قد يصبحون أكثر راحة مع تحول تدريجي بعيدًا عن التخفيف النقدي الشديد.

حركة العملات: الين واليورو يتصدران

كان اليورو أيضًا من بين أفضل الأداء في سوق العملات العالمية. اقتراح ألمانيا التاريخي لزيادة الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية قد دفع باليورو إلى أعلى مستوى له منذ الولايات المتحدة. الانتخابات، حيث حققت أكبر زيادة أسبوعية لها مقابل الدولار منذ عام 2009 وفقًا للمحللين؛

مع اقتراب البنك المركزي الأوروبي من نهاية دورة التيسير وارتفاع الإنفاق الدفاعي الأوروبي، يرى المحللون مكاسب إضافية في المستقبل، مع توقع البنك الأمريكي أن يصل اليورو إلى 1.15 دولار بنهاية 2025.

لقد كان الين الياباني أيضًا من الرابحين الرئيسيين، حيث strengthened بحوالي 6% مقابل الدولار حتى الآن هذا العام. هذا الارتفاع مدفوع بارتفاع أسعار الفائدة اليابانية وطلب الملاذ الآمن وسط عدم اليقين العالمي. يتجه المستثمرون الذين يسعون للتحوط ضد تباطؤ محتمل في الولايات المتحدة إلى اليابان بسبب احتمالية انخفاض في. تباطؤ العائدات الأمريكية يدفع المستثمرين إلى اليابان بسبب احتمالية انخفاضها. عائدات الخزانة الأمريكية؛

قد تؤدي التطورات الإيجابية في اليابان بما في ذلك استجابة الشركات لمطالب النقابات بزيادة الأجور الكبيرة إلى دفع بنك اليابان لزيادة الأسعار بشكل أسرع، مما يعزز جاذبية الين بعد أربع سنوات متتالية من الانخفاض. قام المضاربون بوضع أكبر رهاناتهم على استمرار ارتفاع الين.

على الرغم من مواجهة اليوان الصيني لرسوم جمركية كبيرة بموجب سياسات ترامب التجارية، إلا أنه سجل أيضًا ارتفاعًا هذا العام، متداولًا حول 7.25 يوان لكل دولار. توقع البعض أن تسمح بكين لعملتها بالضعف لمواجهة تأثيرات الرسوم الجمركية، كما فعلت خلال حرب التجارة لعام 2018-2019. ومع ذلك، تمكنت الصين من تحقيق انخفاض نسبي في قيمة عملتها مقابل الشركاء التجاريين الرئيسيين، مما يدعم المصدرين لديها.

مع استعداد بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي لتولي مركز الصدارة، فإن زوج USD/JPY في وضع انتظار ورؤية. ستعتمد اتجاهات الين في الأيام القادمة إلى حد كبير على نتائج قرارات هذه البنوك المركزية، إلى جانب أي تطورات رئيسية في مفاوضات السلام بشأن أوكرانيا والأثر المتطور لسياسات رسوم ترامب.